LGT Navigator: Zinsentscheid des Fed im Fokus

LGT Navigator : Die amerikanische Notenbank (Fed) wird heute um 20:00 Uhr (MEZ) die Leitzinsen ein weiteres Mal erhöhen. Noch unklar ist, wie gross der Zinsschritt ausfallen wird.

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An den Finanzmärkten wird angesichts des jüngsten Anstiegs der Inflation in den USA auf +8.6% mit einer Straffung der Fed Funds Rate um 75 Basispunkte gerechnet. Im Gefolge der US-Notenbank wird morgen auch die quartalsweise geldpolitische Standortbestimmung der Schweizerischen Nationalbank (SNB) in den Mittelpunkt rücken.

Sollte US-Notenbankchef Jerome Powell heute tatsächlich einen Zinsschritt in der Höhe von dreiviertel Prozentpunkten ankündigen, dann wäre dies die stärkste Zinserhöhung seit November 1994. Der im Mai nochmals verstärkte Inflationsdruck – die Teuerungsrate der Verbraucherpreise in den USA erreichte mit 8.6% den höchsten Stand seit 1981 – öffnete jedenfalls die Tür für eine starke Reaktion des Fed. Mit einer kräftigeren und schnelleren Anhebung der Leitzinsen steigt auch das Risiko einer Rezession, was die Anlegergemeinde bereits seit einiger Zeit verunsichert.

An der Wall Street bleibt die Nervosität vor dem heutigen Zinsentscheid des Fed spürbar. Der Dow Jones Industrial konnte sich nicht von den jüngsten Verlusten erholen und fiel erneut um -0.5% auf 30’364.83 Punkte zurück. In den letzten vier Tagen verlor der Dow knapp -8%. Der S&P 500 schloss bei 3’735.48 Punkten, -0.38% tiefer als am Vortag. Währenddessen klettert die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf 3.47% und damit auf das höchste Niveau seit elf Jahren. Profiteur von der Aussicht auf schnell steigende Zinsen ist der US-Dollar, der den Euro auf knapp 1.04 drückt.

Die asiatischen Märkte tendierten am Dienstag uneinheitlich. Getrieben von positiven Nachrichten aus China mit Zahlen aus der Industrie und dem Einzelhandel, die leicht über den Markterwartungen lagen, gewinnt der Shanghai Composite fast zwei Prozent und der Hang Seng in Hongkong legt um rund +1.6% zu. In Tokio hingegen notiert der Nikkei 225 rund -1% tiefer. 

Teuerung der US-Erzeugerpreise verharrt auf hohem Niveau

In den Vereinigten Staaten sind die Preise auf Herstellerebene im Mai um +10.8% gegenüber der Vergleichsperiode im Vorjahr angestiegen. Der Preisauftrieb hat sich damit zwar minimal abgeschwächt – im April betrug die Steigerungsrate +10.9% – jedoch auf anhaltend hohem Niveau. Ohne Berücksichtigung der treibenden Energiepreise wurde eine Kernrate von +8.3% ermittelt. Die Preisentwicklung auf Erzeugerebene fliesst mit etwas Verzögerung teilweise in die Verbraucherpreise ein.

Inflationsrate in Deutschland nahe 50-Jahreshoch

Getrieben von Preissteigerungen bei Energie und Lebensmittel stiegen die deutschen Verbraucherpreise im Mai mit einer Teuerungsrate von +7.9% auf Jahressicht so kräftig wie seit der Jahreswende 1973/74 nicht mehr. Auch im Vergleich zum Vormonat erhöhten sich die Lebenshaltungskosten in Europas grösster Volkswirtschaft stark um +0.9%.

Finanzexperten laut ZEW etwas zuversichtlicher

Dem Mannheimer Wirtschaftsforschungsinstitut ZEW zufolge haben sich die Konjunkturerwartungen für Deutschland im Juni leicht aufgehellt. Der Erwartungsindikator verbesserte sich auf niedrigem Niveau von minus 34.3 auf minus 28.0 Punkte (Konsens -26.8). Trotz der Aufhellung dominierten aber weiterhin zahlreiche Risikofaktoren wie die Inflation, der Kurswechsel in der Geldpolitik, der Ukraine-Krieg und der Konflikt mit Russland sowie die unsichere Pandemielage in China die Stimmung, kommentierte das ZEW.

Wirtschaftskalender 15. Juni

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Quelle: BondWorld.ch