Basierend auf den vorherigen Aussagen des Präsidenten Mario Draghi deutet vieles darauf hin, dass die Notenbank weitreichende Massnahmen beschließen könnte……
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François Raynaud
Die Kapitalmarkt-Experten von Edmond de Rothschild Asset Management (France) sehen positive Vorzeichen für die wirtschaftliche Entwicklung in Europa. Dies liegt zunächst einmal an der proaktiven Bereitschaft der EZB, das Wachstum anzukurbeln. Solange die Zinsen niedrig bleiben, werden europäische Unternehmen von der Euro-Abwertung und dem Verfall der Rohstoffpreise weiterhin profitieren. In den kommenden Quartalen rechnet Edmond de Rothschild mit einer Wachstumsrate in Europa von 1,2 bis 2 Prozent, so die jüngste Analyse des französischen Asset Managers.
„Die EZB könnte zwar einige aussagekräftige Massnahmen in Aussicht stellen, allerdings ist der Spielraum aufgrund des erwarteten Inflationsrisikos im nächsten Jahr eher gering“, sagt François Raynaud, Portfoliomanager im Asset Allocation and Sovereign Debt-Team. „Schlussendlich besteht aber die Aufgabe der Bank darin, das Preisniveau zu stabilisieren.“
Allgemein profitieren Anleger derzeit von der immer mehr auseinanderdriftenden Geldpolitik der Notenbanken in den USA und der Eurozone. Während die Federal Reserve (Fed) durch einen möglichen Zinsanstieg den Normalisierungsprozess anstrebt, zeigt sich die EZB entschlossen, ihr Ankaufprogramm für Anleihen auszuweiten.
François Raynaud hält folgende Ausgangszenarien der EZB-Sitzung für möglich: „Die EZB könnte ihren Einlagenzinssatz um mindestens 10 Basispunkte kürzen und dabei sowohl den Umfang als auch die Dauer ihres Ankaufprogramms ausweiten. Falls es der Notenbank gelingt, die Investoren nicht zu enttäuschen, sollten die Aktien- und Anleihemärkte die Entscheidung mit Freude begrüssen, während der Euro weiter an Wert verliert. Nichtsdestotrotz muss die Bank ihre Überwachungsrolle wahren, sodass man nicht das ganze Pulver an möglichen Massnahmen vor der Fed-Sitzung am 16. Dezember verschiessen möchte. In der Zwischenzeit sollten Anleger mit hoher Volatilität rechnen.“
Quelle: BondWorld.ch
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