LGT Navigator : Märkte bereiten sich auf Unsicherheiten bezüglich der US-Zollfrist vor

Das Gesetz verlängert die Steuersenkungen aus seiner ersten Amtszeit, führt neue Erleichterungen wie Ausnahmen für Trinkgelder und Überstundenvergütungen ein und erhöht die Ausgaben für Verteidigung und Grenzsicherheit. Die asiatischen Aktienmärkte zeigten zu Beginn der Woche ein gemischtes Bild, während die US-Märkte nach einem langen Feiertagswochenende am Montag wieder öffnen.

Die 90-tägige US-Zollpause begann am 2. April und soll am Mittwoch enden, was die Märkte im Unklaren darüber lässt, was als Nächstes passieren wird. Trump kündigte am Sonntag an, dass die höheren Zölle ab dem 1. August in Kraft treten sollen, aber Länder ohne bilaterales Abkommen werden bis zur Frist am 9. Juli benachrichtigt. Es ist unklar, welche Länder in den kommenden Tagen ein Abkommen aushandeln sollen. Die höheren Zölle umfassen einen neuen 10%-Zoll, der auf Länder abzielt, die mit den BRICS-Politiken übereinstimmen. Die BRICS-Schwellenländer halten derzeit einen zweitägigen Gipfel ab, der am Sonntag in Brasilien begann.

Zentralbanken und makroökonomische Daten im Fokus

Darüber hinaus stehen in dieser Woche wichtige Entscheidungen der Zentralbanken und Datenveröffentlichungen im Fokus. Die Reserve Bank of Australia (Dienstag) und die Reserve Bank of New Zealand (Mittwoch) geben ihre neuesten Zinsentscheidungen bekannt, während die Federal Reserve am Mittwoch das Protokoll ihrer Juni-Sitzung veröffentlicht, das Einblicke in ihren politischen Ausblick bietet. Auch Inflationsdaten stehen im Mittelpunkt: China veröffentlicht am Mittwoch seinen Verbraucherpreisindex, gefolgt von den harmonisierten Inflationszahlen Deutschlands am Freitag. Zusätzlich werden die wöchentlichen US-Arbeitslosenanträge (Donnerstag) und die kanadischen Beschäftigungsdaten (Freitag) weitere Einblicke in die Arbeitsmarktbedingungen geben.

Asien-Pazifik-Märkte gemischt angesichts von Zollbedenken

Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum zeigten am Montag eine gemischte Performance. Bei den makroökonomischen Daten sanken die realen Löhne in Japan im Mai im Jahresvergleich um 2.9%, was den stärksten Rückgang seit fast zwei Jahren markiert, da die Inflation das Lohnwachstum überstieg, wie aus Regierungsdaten hervorgeht, die am Montag veröffentlicht wurden. Dies ist der fünfte Monat in Folge mit sinkenden Reallöhnen. Der Nikkei 225 in Japan fiel am Montag um 0.6%. Der Hang Seng Index in Hongkong sank um 0.2%, während der CSI 300 in Festlandchina um 0.4% nachgab. Der koreanische Kospi widersetzte sich dem Trend und stieg um 0.4%. Der S&P/ASX 200 in Australien sank um 0.2%, da die Anlegerinnen und Anleger vor der am Dienstag anstehenden geldpolitischen Entscheidung des Landes vorsichtig blieben.

Schweizer Arbeitslosenquote bleibt im Juni stabil bei 2.7%

Die Arbeitslosenquote in der Schweiz blieb im Juni 2025 unverändert bei 2.7%, wobei die Zahl der Arbeitslosen im Vergleich zum Mai um 1067 Personen (-0.8%) auf 126’877 zurückging. Im Vergleich zum Vorjahr stieg die Arbeitslosigkeit jedoch von 2.2% an. Die Jugendarbeitslosigkeit nahm leicht um 0.7% im Monatsvergleich zu, während die Arbeitslosigkeit bei älteren Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern um 0.9% sank. Unterdessen stieg die Zahl der Stellensuchenden um 0.5% auf 206’868, und die registrierten offenen Stellen nahmen um 4.2% auf 39’757 zu. Der Swiss Market Index blieb am Freitag nahezu unverändert.

Erzeugerpreise im Euroraum sinken im Mai

Die Erzeugerpreise in der Industrie im Euroraum und in der EU sanken im Mai im Vergleich zum April um 0.6%, nach stärkeren Rückgängen von 2.2% bzw. 2.1% im April, wie aus den am Freitag veröffentlichten Daten von Eurostat hervorgeht. Der Rückgang wurde von den Energiepreisen angetrieben, die im Euroraum um 2.1% fielen, während die Preise für Nicht-Energie-Güter stabil blieben oder leicht stiegen. Auf Jahresbasis stiegen die Erzeugerpreise im Euroraum um 0.3% und in der EU um 0.4%, wobei nicht dauerhafte Konsumgüter das stärkste Wachstum aufwiesen. Die Veröffentlichung der Daten am Freitag folgt auf Inflationsdaten, die zeigten, dass die Verbraucherpreise im Euroraum im Juni 2025 auf 2.0% gestiegen sind, nach 1.9% im Mai. Die europäischen Aktienmärkte schlossen am Freitag niedriger, wobei der Euro Stoxx 50 um 1% fiel, der DAX in Deutschland um 0.6% und der CAC 40 in Frankreich um 0.8% nachgab.

Deutsche Industrieaufträge sinken im Mai

Die Industrieaufträge in Deutschland gingen im Mai im Vergleich zum April um 1.4% zurück, wie aus den am Freitag veröffentlichten Daten hervorgeht. Ohne Grossaufträge war der Rückgang mit 3.1% noch deutlicher. Der Rückgang wurde durch erhebliche Rückgänge bei Bestellungen für Datenverarbeitungsgeräte (-17.7%), elektrische Ausrüstungen (-6.2%) und Metallproduktion (-5.1%) getrieben, nachdem im April ein Anstieg der Grossaufträge verzeichnet worden war.

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