LGT Navigator : US- und asiatische Aktien steigen – Inflation und Unternehmensgewinne im Fokus

Asiatische Aktien folgten am Donnerstag den positiven Vorgaben der Wall Street, obwohl schwächere makroökonomische Daten aus Japan und Australien veröffentlicht wurden. Europäische Aktien hatten hingegen Schwierigkeiten und schlossen am Mittwoch grösstenteils im negativen Bereich.

Die US-Aktienmärkte schlossen am Mittwoch mit moderaten Gewinnen, nachdem Spekulationen über eine mögliche Entlassung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell die Anleger kurzzeitig verunsicherten, diese jedoch später von Präsident Donald Trump dementiert wurden. Der Dow Jones Industrial stieg um 0.5% auf 44’254.78 Punkte, während der S&P 500 und der Nasdaq 100 kleinere Zuwächse von 0.3% bzw. 0.1% verzeichneten. Zu den bemerkenswerten Unternehmensbewegungen gehörten ein Anstieg der Johnson & Johnson-Aktien um 6.2% nach starken Quartalsergebnissen sowie ein Plus von 3.5% bei Tesla, während Ford um 2.9% fiel, bedingt durch einen kostspieligen Fahrzeugrückruf.

US-Erzeugerpreise bleiben im Juni unverändert

Der US-Erzeugerpreisindex (PPI), ein wichtiger Indikator für die Grosshandelskosten, zeigte im Juni keine Veränderung, entgegen den Erwartungen eines Anstiegs um 0.2%, wie aus den am Mittwoch veröffentlichten Daten hervorgeht. Auch der Kern-PPI blieb unverändert, wobei die gedämpfte Gesamt- und Kerninflation durch einen Anstieg der Preise für Endnachfragegüter um 0.3% und einen Rückgang der Dienstleistungen um 0.1% ausgeglichen wurde. Im Jahresvergleich stieg der Gesamt-PPI um 2.3%, was den niedrigsten Stand seit September 2024 markiert, während der Kern-PPI um 2.6% zunahm, dem geringsten Anstieg seit Juli 2024. Die Daten, zusammen mit den am Dienstag veröffentlichten Verbraucherpreisindexzahlen, deuten auf begrenzte inflationäre Auswirkungen der Zölle hin, wobei die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen am Mittwoch wieder unter 3.9% fielen.

Asiatische Aktien legen trotz schwacher makroökonomischer Daten zu

Die Aktienmärkte im Asien-Pazifik-Raum notierten am Donnerstag im positiven Bereich und folgten den Übernachtgewinnen der Wall Street. Der japanische Nikkei 225 stieg um 0.3%, obwohl die Exporte im Juni im Jahresvergleich um 0.5% zurückgingen, nach einem Rückgang von 1.7% im Mai, da sich die Handelskonflikte mit den USA verschärften. Die Lieferungen in die USA sanken um 11.4%, wobei die Autoexporte um 26.7% einbrachen, was die Auswirkungen eines Anfang des Jahres verhängten 25%-Zolls auf japanische Importe widerspiegelt. Der koreanische Kospi stieg um 0.2%, und der australische S&P/ASX 200 übertraf mit einem Anstieg von 0.8%. Der Anstieg erfolgte trotz eines Anstiegs der Arbeitslosenquote in Australien auf 4.3% im Juni, dem höchsten Stand seit November 2021, und über den Markterwartungen von 4.1%. Der Hang Seng Index in Hongkong legte um 0.2% zu, während der CSI 300 auf dem chinesischen Festland um 0.5% stieg.

Inflation in Grossbritannien steigt im Juni auf 3.6%

Die Verbraucherpreisinflation in Grossbritannien stieg im Juni auf 3.6%, nach 3.4% im Mai, und erreichte damit den höchsten Stand seit Januar 2024, wie am Mittwoch veröffentlichte Daten zeigen. Steigende Kosten für Kraftstoffe, Transport und Lebensmittel waren die Haupttreiber dieser unerwarteten Beschleunigung, die die Prognosen der Ökonomen übertraf. Der Anstieg hat die Erwartungen an weitere Zinssenkungen der Bank of England (BoE) gedämpft, obwohl die Märkte weiterhin mit einer schrittweisen Lockerung der Geldpolitik angesichts eines schwächelnden Arbeitsmarktes rechnen. Der Kerninflationsdruck bleibt hartnäckig, wobei die Dienstleistungsinflation bei 4.7% stabil bleibt, was die Herausforderungen für die BoE bei der Erreichung ihres 2%-Ziels unterstreicht.

Handelsüberschuss der Eurozone steigt im Mai

Die Eurozone verzeichnete im Mai 2025 einen Handelsüberschuss von EUR 16.2 Mrd., nach EUR 12.7 Mrd. im Mai 2024, was auf höhere Exporte und einen Rückgang der Importe zurückzuführen ist. Die Exporte in den Rest der Welt stiegen leicht um 0.9% auf EUR 242.6 Mrd., während die Importe um 0.6% auf EUR 226.5 Mrd. zurückgingen. Die Verbesserung wurde durch ein geringeres Defizit bei Energieprodukten und einen erhöhten Überschuss bei Chemikalien unterstützt. Die europäischen Aktien schlossen am Mittwoch überwiegend niedriger. Der Euro Stoxx 50 fiel um 1.2% auf 5289.05 Punkte, während der deutsche DAX um 0.2% und der französische CAC 40 um 0.6% nachgaben. Der Swiss Market Index (SMI) konnte jedoch einen marginalen Gewinn verbuchen. Die Aktien von ASML fielen am Mittwoch um 11.4%, nachdem der niederländische Halbleiterausrüster davor warnte, dass er aufgrund geopolitischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten kein Wachstum für 2026 bestätigen könne. Die Aktien des französischen Automobilherstellers Renault fielen am Mittwoch um 18.4% und erlebten damit ihren schlechtesten Handelstag seit März 2020, nachdem das Unternehmen seine Finanzprognose für 2025 gesenkt hatte.

Unternehmens- und Wirtschaftskalender

Konjunkturdaten im Fokus: Arbeitslosenquote Grossbritannien (08:00), Handelsbilanz Schweiz (08:00), Harmonisierter Verbraucherpreisindex Eurozone (11:00), Philly-Fed-Herstellungsindex USA (14:30), Einzelhandelsumsätze USA (14:30), wöchentliche Erstanträge Arbeitslosenhilfe USA (14:30).

Unternehmensnachrichten im Fokus: Quartalszahlen von ABB, Elevance Health, Marsh & McLennan, Netflix, Nordea Bank, Novartis, PepsiCo, Swedbank, Taiwan Semiconductor Manufacturing und Volvo. Hauptversammlungen von Lenovo, Südzucker und Tata Steel.