LGT Navigator : Aktienmärkte tendieren uneinheitlich – Zolldiskussionen prägen das Geschehen

Das Handelsvolumen blieb gedämpft, da die US-Märkte wegen eines Feiertags geschlossen waren. Sorgen um die Handelskonflikte zwischen den USA und Indien drückten auf die Stimmung in der Region, während Aktien der Eurozone leichte Gewinne verzeichneten, nachdem nach die Industrieproduktion im August wieder ein Wachstum auswies. In Europa waren selektive Stärken in Sektoren wie Auto und Industrie zu sehen, wobei Anlegerinnen und Anleger auf neue Inflations- und Einzelhandelsdaten aus dem Euroraum warteten, die heute veröffentlicht werden.

Die Aktienmärkte in Asien zeigten sich am Montag uneinheitlich, da Anlegerinnen und Anleger die Ergebnisse des Gipfels der Shanghaier Organisation für Zusammenarbeit sowie die weitere Unsicherheit bezüglich der Zölle nach einem Berufungsgerichtsurteil in den USA, das die meisten Trump-Ära-Zölle aufhob, verdauten. Japans Nikkei 225 sank um 0.2%, während Südkoreas Kospi um 0.8% zulegte. Hongkongs Hang Seng Index gab hingegen um 0.8% nach, der CSI 300 in Shanghai verlor 1.2%, und der australische S&P/ASX 200 fiel leicht um 0.3%. Die Stimmung wurde zusätzlich durch schwache US-Aktienfutures während des US-Feiertags sowie anhaltende Sorgen über die Handelsbeziehungen zwischen den USA und Indien belastet. In den Märkten wurde ausserdem vermerkt, dass die Inflation in Südkorea im August um 1.7% gestiegen ist, was den langsamsten Anstieg seit November darstellt.

Trump kritisiert Handelsungleichgewicht zwischen Indien und den USA

US-Präsident Trump hat am Montag Indiens Handelspraktiken scharf kritisiert und das Handelsverhältnis kurz nach dem Treffen des indischen Premierministers Narendra Modi mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping als stark zugunsten Indiens bezeichnet. Trumps Äusserungen folgten auf die Einführung von 50% Zöllen auf indische Exporte durch seine Regierung, darunter ein zusätzlicher Zoll von 25% im vergangenen Monat für Indiens Käufe von russischem Öl, den Neu-Delhi als ungerechtfertigt bezeichnet hat. Zahlen der Welthandelsorganisation zeigen, dass Indiens durchschnittlicher Zollsatz auf US-Waren im Jahr 2024 bei 6.2% lag, während die USA 2.4% Zölle auf Importe aus Indien erhoben. Der Streit verschärfte sich, nachdem im Mai keine Einigung zur Senkung der Zölle erzielt werden konnte und die USA vor allem den fortlaufenden Handel Indiens mit Russland kritisieren.

Industrie-PMI im Euroraum kehrt im August in die Wachstumszone zurück

Die Industrieproduktion der Eurozone ist im August wieder in den Expansionsbereich vorgedrungen, nachdem der Einkaufsmanagerindex (EMI) die 50-Punkte-Grenze überschritten hat. Der Index stieg von 49.8 im Juli auf 50.7 und signalisiert damit laut den am Montag veröffentlichten Daten erstmals seit Anfang 2022 wieder Wachstum. Produktion und Auftragseingang verzeichneten ihren stärksten Zuwachs seit über drei Jahren, was vor allem auf eine starke Binnennachfrage zurückzuführen ist, die die schwache Exportaktivität ausglich. Griechenland und Spanien führten die Verbesserungen unter den Mitgliedstaaten an, während Deutschland weiterhin knapp unter der Wachstumsgrenze blieb. Die Geschäftsstimmung war im Vergleich zu Juli stabil, die Herstellerinnen und Hersteller der Eurozone bleiben jedoch optimistisch für die zukünftige Produktion, zumal günstigere Fabrikpreise für etwas Entlastung sorgen, obwohl die Kosten für Vorleistungen leicht gestiegen sind.

Im Gegensatz dazu verschlechterte sich die Stimmung unter britischen Industrieunternehmen im August weiter, wobei die S&P-Umfrage den elften Monat in Folge eine Kontraktion des Sektors aufzeigte. Laut den am Montag veröffentlichten Daten hat sich die britische Industrieproduktion im August rückläufig entwickelt – der Einkaufsmanagerindex fiel von 48.0 im Juli auf 47.0. Die neuen Aufträge gingen so stark zurück wie seit vier Monaten nicht mehr, bedingt durch eine schwache Nachfrage und Sorgen um den Aussenhandel sowie höhere inländische Steuern.

Europäische Aktien legen zum Wochenstart leicht zu

Die wichtigsten europäischen Aktienindizes legten am Montag leicht zu, wobei der EuroStoxx 50 um 0.3% auf 5368.55 Punkte stieg, nachdem er in der Vorwoche 2.5% verloren hatte. Aufgrund des US-Feiertags war das Handelsvolumen gering und es herrschte eine verhaltene Aktivität; der Schweizer SMI schloss trotz positiver chinesischer Konjunkturdaten mit einem Minus von 0.3% bei 12’152.62 Punkten. Schwäche zeigten sich vor allem wegen der feiertagsbedingten geringen US-Handelsaktivität, der Unsicherheit über die künftige Politik der US-Notenbank sowie aufgrund der politischen Lage in Frankreich. Besonders gefragt waren Aktien aus den Bereichen Automobile, Industrie und Banken, während Novo Nordisk nach der Veröffentlichung klinischer Daten, wonach das Adipositas-Medikament “Wegovy” das kardiovaskuläre Risiko stärker senkt als ein Konkurrenzprodukt, um 1.8% zulegte.

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