LGT Navigator: Konjunktur- und Inflationsdaten gewinnen wieder an Gewicht

LGT Navigator: An den Börsen setzte nach der Entlastung durch die Aussagen von US-Notenbankchef Jerome Powell, wonach noch nicht unmittelbar mit einer Abkehr von der ultra-expansiven Geldpolitik zu rechnen sei, eine Konsolidierung ein.

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Neuste Konjunkturdaten bekräftigten die Sorgen bezüglich eines Überschiessens der Inflation – die Frage bleibt, temporär oder längerfristig – sowie die Anzeichen einer Abschwächung der wirtschaftlichen Erholung. Ins Zentrum rücken nun verstärkt die heute anstehenden Einkaufsmanagerumfragen aus Europa und den USA sowie neue Indizien vom US-Arbeitsmarkt.

An der New Yorker Börse zeigten sich die Investoren nach der jüngsten Rekordjagd etwas zurückhaltender und realisierten teilweise Gewinne. Der Dow Jones Industrial schloss -0.11% tiefer bei 35’360.73 Punkten und wies damit für den Monat August ein Plus von +1.2% aus. Der S&P 500 verlor ebenfalls -0.13% und ging bei 4’522.68 Zählern aus dem Dienstagshandel. An der Tech-Börse Nasdaq verloren die Indizes etwa -0.15%. Neue Indizien, die eine Abkühlung des wirtschaftlichen Erholungstrends bestätigten, dämpften die an und für sich positive Stimmung der Anleger. So signalisierte der Einkaufsmanagerindex aus Chicago mit einem kräftiger als erwarteten Rückgang von 73.4 auf 66.8 Punkte (Konsens 69.4) eine Abschwächung der Stimmung in der gesamten amerikanischen Industrie. Vor dem Hintergrund der Engpässe, Lieferprobleme und dem Arbeitskräftemangel wird nun mit Spannung der heute Nachmittag um 16:00 Uhr anstehende nationale US-Einkaufsmanagerindex des Institute for Supply Management ISM erwartet. Des Weiteren steht heute auch der Bericht von ADP zur Beschäftigungsentwicklung in der US-Privatwirtschaft – als Indiz für den am Freitag folgenden offiziellen US-Arbeitsmarktbericht – im Mittelpunkt.

Inflationsrate im Euroraum erreicht Zehnjahreshoch

In der Eurozone sind die Verbraucherpreise auf Jahressicht um +3% (Konsens +2.7%) gestiegen und erreichten damit den höchsten Stand seit Ende 2011. Noch im Juli betrug die Jahresteuerung «lediglich» +2.2%. Am stärksten verteuerten sich die Energiepreise, die im Jahresvergleich um +15.4% gestiegen sind. Die Kernteuerung, ohne Energie und Lebensmittel, erhöhte sich ebenfalls deutlich von +0.7% auf +1.6%.

In Frankreich stieg die Inflationsrate im August kräftiger als von Ökonomen erwartet von +1.5% im Juli auf +2.4% und notiert damit auf dem höchsten Stand seit fast drei Jahren. Gleichzeitig wurde bekannt gegeben, dass die französische Wirtschaft im zweiten Quartal um +1.1% gegenüber dem Vorquartal gewachsen ist und damit stärker als zunächst mit +0.9% angenommen. Positiv habe sich laut dem Statistikamt Insee vor allem der Privatkonsum dank der Lockerung der Corona-Beschränkungen ausgewirkt.

Auch Italiens Wirtschaft ist im Frühjahr kräftiger als erwartet gewachsen. Im Quartalsvergleich expandierte das BIP um +2.7%, verglichen mit lediglich +0.2% im ersten Quartal.

Schweizer Wirtschaftserholung kühlt sich ab

Das monatlich erstellte Konjunkturbarometer der Konjunkturforschungsstelle (KOF) der ETH Zürich signalisiert eine weitere Abschwächung des wirtschaftlichen Erholungstrends. Der Indikator schwächte sich im August den dritten Monat in Folge auf 113.5 Punkte ab. Laut KOF sollte sich die die Erholung der Schweizer Wirtschaft vom Corona-Einbruch in den kommenden Monaten fortsetzen.

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