LGT Navigator: Börsen ganz im Zeichen der Geldpolitik

LGT Navigator : Vor dem Jahresende werden in den nächsten Tagen an den Kapitalmärkten nochmals die Zentralbanken den Ton angeben.

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Im Zentrum steht dabei der Zinsentscheid der US-Notenbank am Mittwoch gefolgt von jenem der EZB, der Bank of England sowie der schweizerischen und norwegischen Zentralbank am Donnerstag. Das Hauptaugenmerk der Geldpolitik liegt dabei einerseits auf der Inflations- und andererseits auf der Wirtschaftsentwicklung. Mit Spannung wird deshalb erwartet, ob das Fed & Co bereits damit beginnen können das Tempo der Zinsstraffungen zu drosseln.

Vor den mehrfachen Zentralbankentscheiden gehen die Anleger etwas in Deckung. An der New Yorker Börse ging der Dow Jones Industrial mit einem Tagesverlust von -0.9% bei 33’476.46 Punkten in das Wochenende. Auf Wochensicht resultierte damit ein Minus von -2.8%. Der S&P 500 gab am Freitag um -0.73% auf 3’934.38 Punkte nach und an der Nasdaq fielen die Indizes um rund -0.65%, respektive über die Woche um -3.6%.

Am Anleihenmarkt notierte die Rendite zehnjähriger US-Staatspapiere zeitweise mit 3.61% deutlich höher als in der letzten Woche und im Devisenhandel gab der US-Dollar nach und notierte gegenüber dem Euro zeitweise knapp an der Marke von 1.06.

LGT Navigator : Aktienmärkte in Asien starten schwächer in die neue Woche

Die Aktien im asiatisch-pazifischen Raum gaben zum Wochenstart nach und schlossen sich damit den negativen Vorgaben von der Wall Street an. Einerseits stehen die Zentralbankentscheide in dieser Woche im Fokus, andererseits aber auch die weitere Pandemieentwicklung in China, wo explodierende Covid-19-Infektionszahlen und ein Ansturm auf die Krankenhäuser beobachtet wird. In Hongkong gab der Hang-Seng-Index um knapp -2% nach und der Hang Seng Tech-Index verlor mehr als -3%. Der Shanghai Composite verlor rund -0.6% und der Shenzhen Component gab um etwa -0.5% nach. In Tokio notierte der Nikkei 225 leicht im Minus (ca. -0.2%) und der südkoreanische Leitindex Kospi verlor rund -0.5%. Der MSCI-Index für den asiatisch-pazifischen Raum ausserhalb Japans fiel zum Wochenstart um rund -1.1%.

LGT Navigator : Preisdruck in den USA schwächte sich ab, aber Erzeugerpreise stiegen dennoch stärker als erwartet

Die Preisentwicklung auf Produzentenebene war im November immer noch kräftiger als von Ökonomen prognostiziert und verstärkte damit die Annahme, dass die erhoffte Drosselung des aggressiven Zinserhöhungskurses der US-Notenbank unwahrscheinlicher erscheint. Auf Jahressicht erhöhten sich die Erzeugerpreise im letzten Monat stärker als von Ökonomen erwartet um +7.4% (Konsens +7.2%). Damit hat sich der Preisauftrieb aber dennoch deutlich und bereits den fünften Monat in Folge abgeschwächt, wurde doch im Oktober noch eine Teuerungsrate auf Erzeugerebene von +8.1% gemessen. Die Kernrate, also exklusive Energie und Lebensmittelpreise, betrug +6.2%. Im Vergleich zum Vormonat stiegen die Erzeugerpreise im November um +0.3% (Konsens +0.2%). Mit Spannung werden nun am Dienstag die Daten zu den US-Verbraucherpreisen erwartet.

LGT Navigator : US-Finanzministerin Yellen rechnet bis Ende 2023 mit einem erheblichen Rückgang der Inflation

Solange es keine unerwarteten Schocks gebe, sollte die Inflation in den USA mittelfristig deutlich zurückgehen, meinte die amerikanische Finanzministerin Janet Yellen. Die Rezessionsrisiken würden aber bestehen bleiben und die US-Wirtschaft sei immer noch anfällig für Schocks.

Amerikaner zum Jahresende optimistischer

Die Konsumentenstimmung in den USA hat sich im Dezember gemäss den neusten Umfragewerten der Universität Michigan überraschend deutlich verbessert. Das Verbrauchervertrauensbarometer kletterte von 56.8 Punkten im November auf 59.1 Zähler (Konsens: 57.0). Damit hat sich die Stimmung seit dem im Juni erreichten Rekordtief von 50.0 Punkten spürbar erholt. Zum Jahresende habe sich sowohl die Einschätzung der Erwartungen als auch der gegenwärtigen Lage aufgehellt. Zudem sind die kurzfristigen Inflationserwartungen der befragten Privathaushalte auf den niedrigsten Stand seit September 2021 gefallen.

Wirtschaftskalender 12. Dezember

Unternehmenskalender 12. Dezember