LGT Navigator : Fed signalisiert Bereitschaft zu baldiger Zinssenkung

Dies löste eine starke Rally an den Aktienmärkten aus. Asiatische Börsen legten zu Wochenbeginn zu, angeführt von Technologiewerten in Hongkong, während die Aktienmärkte am Freitag neue Allzeithochs erreichten. Der US-Dollar-Index sank um fast 1%, und Gold sprang am Freitag um 1% nach oben und notierte rund USD 3370 pro Unze. Auch die Renditen von US-Staatsanleihen gingen auf breiter Front zurück, wobei die 2-jährigen Anleihen unter die Marke von 3.7% und die 10-jährigen unter 4.3% fielen. Im Fokus der Märkte stehen diese Woche die Quartalszahlen von Nvidia, die zeigen werden, ob die Risikoaffinität an den Märkten Bestand hat.

Powell signalisierte am Freitag auf dem Jackson Hole Symposium, dass die US-Notenbank bereit ist, die Zinsen schon bald zu senken. Er verwies auf zunehmende Risiken für den Arbeitsmarkt, obwohl Angebot und Nachfrage nach Arbeitskräften weiterhin ausgeglichen seien. Seine eher lockere Haltung stand im Gegensatz zur Rhetorik im Juli; Powell räumte ein, dass eine Eintrübung der Beschäftigungsaussichten rasch steigende Arbeitslosenzahlen und Entlassungen zur Folge haben könnte. Powells Aussagen veranlassten Händlerinnen und Händler, ihre Wetten auf eine Zinssenkung im September zu erhöhen – die Wahrscheinlichkeit dafür stieg von knapp 70% vor der Rede auf nahezu 100% danach. Die Fed hält den Leitzins bereits seit über einem Jahr im Korridor von 4.25% bis 4.5% und widersteht damit politischem Druck zu Zinssenkungen – selbst bei anhaltenden Forderungen von Präsident Donald Trump.

Technologieaktien treiben Hongkongs Börse an

Der Hang Seng Index in Hongkong stieg am Montag um über 2% und näherte sich damit einem Vierjahreshoch. Auch die übrigen asiatischen Märkte legten zu: Der CSI 300 in China erreichte ein 37-Monats-Hoch und gewann 1.3%. Der japanische Nikkei 225 legte um 0.4% zu. Koreas Kospi gewann 1%, und der australische S&P/ASX 200 stieg um 0.1%.

Powell-Rede löst Rally an US-Börsen aus

Die wichtigsten amerikanischen Aktienindizes notierten am Freitag nahe ihrer Rekordstände. Der Dow Jones Industrial schloss 1.9% höher bei 45’631.74 Punkten und erreichte ein neues Allzeithoch im Tagesverlauf. Der S&P 500 und der Nasdaq 100 legten ebenfalls jeweils um 1.5% zu und näherten sich damit ihren eigenen Rekorden. Der CBOE Volatilitätsindex brach um 14% ein und spiegelte so einen deutlichen Anstieg der Risikobereitschaft unter Anlegerinnen und Anlegern wider.

Nvidia-Zahlen im Fokus einer datenreichen Woche

Die Woche beginnt relativ ruhig, während die Märkte auf die Zweitquartalszahlen von Nvidia am Mittwoch warten. Das Ergebnis des nach Marktkapitalisierung grössten Unternehmens der Welt wird die Stimmung an den globalen Aktienmärkten beeinflussen. Danach richtet sich der Fokus am Donnerstag auf die Vereinigten Staaten mit der Veröffentlichung der Daten zum Bruttoinlandsprodukt für das zweite Quartal. Am Freitag folgen dann wichtige Wirtschaftsdaten, darunter das von der Fed bevorzugte Inflationsmass, der Preisindex für private Konsumausgaben, sowie die Ergebnisse der Umfrage der University of Michigan zur Verbraucherstimmung. Ebenfalls am Freitag werden Inflationsdaten aus Deutschland, Frankreich und Italien publiziert, die einen wichtigen Hinweis auf den Preisdruck in Europa geben. Darüber hinaus werden am gleichen Tag japanische Verbraucherpreis- und Arbeitsmarktdaten erwartet, während Kanada seine monatlichen BIP-Zahlen veröffentlicht und damit die Makro-Datenlage zum Wochenausklang abrundet.

Deutsche Wirtschaft schrumpft stärker als erwartet

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschlands ist laut Detaildaten vom Freitag im zweiten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal um 0.3% zurückgegangen und damit stärker als zunächst angenommen. Grund hierfür sind schwächere Industrie- und Bauproduktion, eine unerwartet geringe Konsumneigung der Haushalte sowie eine Stagnation im Aussenhandel. Dies führte dazu, dass das BIP im Jahresvergleich auf preisbereinigter Basis um 0.2% zurückging. Die europäischen Aktienmärkte schlossen am Freitag im Plus. Der Euro Stoxx 50 legte 0.5% zu, der DAX stieg um 0.3% und der französische CAC 40 schloss 0.4% höher. Der SMI in der Schweiz kletterte um 0.2%.

Ether erreicht neues Rekordhoch, Bitcoin verliert

Ether, die weltweit zweitgrösste Kryptowährung, erreichte am Sonntag nach einem Kursplus von über 15% im Zuge der Signale von Fed-Präsident Jerome Powell auf dem Jackson Hole Symposium ein neues Allzeithoch nahe USD 5000. Zwischenzeitlich korrigierte der Kurs etwas nach unten und handelte zuletzt um USD 4700. Bitcoin hingegen gab die Kursgewinne vom Freitag wieder ab, fiel auf den tiefsten Stand seit Anfang Juli und notierte um USD 112’640.

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