Nuveen : Die aktuellen Entwicklungen im Handelsstreit und die Unsicherheit um die Zukunft grosser Technologieunternehmen halten die Finanzmärkte in Atem.
Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter
Saira Malik Leiterin von Equities und Fixed Income, Chief Investment Officer von Nuveen
Während diese Herausforderungen bestehen, zeigt sich die US-Wirtschaft jedoch weiterhin widerstandsfähig. Trotz schwankender Aktienmärkte bleibt der Arbeitsmarkt stabil und bietet Anlass zur Zuversicht.
Der jüngste JOLTS-Bericht (Job Openings and Labor Turnover Survey) für Dezember 2024 meldet einen Rückgang der offenen Stellen. Trotz dieses Rückgangs bleibt die Nachfrage nach Arbeitskräften auf einem gesunden Niveau. Zum Wochenschluss zeigte der monatliche Bericht zu den Beschäftigtenzahlen ausserhalb der Landwirtschaft, dass im Januar solide 143’000 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden – weniger als erwartet, aber bemerkenswert gut, angesichts hoher Zinsen, strengen Winterwetters und der Waldbrände in Los Angeles.
Zudem wurden die Stellenzahlen für Dezember und November um insgesamt 100’000 nach oben korrigiert. Die jährliche Benchmark-Revision des Arbeitsministeriums ergab, dass im 12-Monats-Zeitraum bis März 2024 589’000 Arbeitsplätze weniger entstanden als ursprünglich gemeldet – eine deutliche Verbesserung gegenüber dem vorläufigen Rückgang von 818’000.
Die Löhne stiegen im Januar um 0,5 Prozent und im Jahresvergleich um 4,1 Prozent. Dieses anhaltende Wachstum signalisiert, dass weiterhin Massnahmen nötig sind, um die Inflation auf das 2-Prozent-Ziel der US-Notenbank zu drücken.
Quelle: Job Openings and Labor Turnover – December 2024
Portfolio-Überlegungen
Da sich der Arbeitsmarkt und die Arbeitslosenquote stabilisiert haben, bietet es sich für Anleger an, ihre Portfolios breiter aufzustellen. Eine Diversifikation über den volatilen US-Aktienmarkt hinaus in ausgewählte Anleihen kann attraktive Chancen bieten.
Senior Loans bieten weiterhin hohe Renditen von über acht Prozent, selbst nach den erwarteten Leitzinssenkungen der US-Notenbank (Fed) um 50 Basispunkte. Die Fundamentaldaten der Kredite sind solide, da die Refinanzierungen in einem robusten Tempo fortgesetzt werden und die Kreditnehmer ihre Laufzeiten ausdehnen. Darüber hinaus spiegeln sich die starken technischen Daten in einer gesunden Nachfrage von Collateralized Loan Obligations (CLOs) sowie von institutionellen und privaten Anlegern wider.
Preferred Securities: sind dank der stabilen Ertragslage der Banken und möglichen Deregulierungen gut positioniert. Vor allem $1000-Par-Preferreds überzeugen durch höhere Renditespreads und geringere Zinssensitivität.
Securitized Sectors überzeugen durch höhere Renditen, breitere Spreads und attraktives Performance-Potenzial ausserhalb der traditionellen Grenzen des Bloomberg U.S. Aggregate Index. Die gezielte Auswahl von Asset-Backed- und Commercial Mortgage-Backed-Securities eröffnet Chancen auf starke Renditen und eine deutliche Steigerung der Portfolioeinnahmen.
Die derzeitigen Marktrisiken verlangen nach einem ausgewogenen Ansatz. Investoren sollten in Betracht ziehen, ihre Portfolios breiter aufzustellen und neben Aktien stärker auf Anleihen zu setzen, um sowohl stabile Erträge als auch Diversifikation zu gewährleisten.
Quelle: InvestmentWorld.ch
Newsletter
