Asset Allocation
Die weltweit höchst akkommodative Geldpolitik unterstützt die Aktienmärkte weiterhin. Die Wirtschaftsdynamik bleibt hingegen mehrheitlich verhalten…..
Swiss & Global Asset Management AG – Reflections Update: März 2015
Eine Abkehr von der Nullzinspolitik in den USA ist absehbar und ein Schritt in Richtung Normalität.
Die Marktvolatilität dürfte ansteigen – das Umfeld für Aktien bleibt konstruktiv.
Anleihen
Die Verdüsterung der Refinanzierungsmöglichkeiten Griechenlands wird die anderen Peripherieländer trotz der expansiven EZB-Anleihekäufe unter Druck setzen.
Die Angst vor weiteren Massnahmen der SNB als Reaktion auf das QE der EZB hält die CHF-Zinsen weiterhin tief.
Wir favorisieren selektiv Kredit- und Schwellenländeranleihen und meiden Staatspapiere.
Aktien
Griechenlands Verschuldung rückte wieder in den Fokus der Aktienanleger und erhöhte die Unsicherheit am Markt.
Die wenigen bis anhin publizierten Erstquartalsgewinne überraschten positiv, die Umsätze hingegen negativ.
Wir favorisieren die Sektoren Gesundheit und IT.
Alternative Anlagen
Rohstoffe: Die Rohstoffpreise haben sich trotz langsamerem Wachstum in China auf breiter Front erholt.
Wir sind neutral positioniert in Bezug auf den Energiesektor und bevorzugen gewisse Agrarrohstoffe.
Immobilien: Das Tiefzinsumfeld sowie die Negativrenditen der Anleihen sorgen für reges Interesse bei Investoren und schmälern die Renditen der Fonds erheblich.
Wir favorisieren kleiner kapitalisierte Fonds mit intaktem Renditepotenzial.
Währungen
Die enttäuschenden US-Wirtschaftszahlen des ersten Quartals haben dem Aufwertungstrend des Dollars vorläufig ein Ende gesetzt.
Die Negativzinsen in der Schweiz erzielen momentan nicht die gewünschte abwertende Wirkung auf den Schweizer Franken.
Wir favorisieren den US-Dollar gegenüber dem Schweizer Franken sowie die schwedische Krone gegenüber dem Euro und dem Schweizer Franken.
Source: AdvisorWorld.ch
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