{"id":10774,"date":"2022-04-06T10:21:19","date_gmt":"2022-04-06T08:21:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=10774"},"modified":"2022-04-06T10:26:27","modified_gmt":"2022-04-06T08:26:27","slug":"janus-henderson-weltweite-staatsverschuldung-wird-2022-auf-einen-rekordwert","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/janus-henderson-weltweite-staatsverschuldung-wird-2022-auf-einen-rekordwert\/","title":{"rendered":"Janus Henderson : Weltweite Staatsverschuldung wird 2022 auf einen Rekordwert"},"content":{"rendered":"\r\n

Janus Henderson : Weltweite Staatsverschuldung wird 2022 auf einen Rekordwert von <\/span>71,6 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar steigen<\/span> \u2013<\/span> Steuerzahler m\u00fcssen ein Siebtel <\/span>mehr<\/span> an Zinszahlungen leisten<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n

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Bethany Payne, Portfoliomanager Global Bonds bei Janus Henderson<\/span><\/span><\/strong><\/p>\r\n

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<\/span><\/span><\/span>\u2022<\/span> Weltweite Staatsverschuldung stieg 2021 um 7,8 % auf 65,4 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span>\u2013<\/span> jedes Land erh\u00f6hte die Kreditaufnahme<\/span><\/span>
\u2022<\/span> Die<\/span> Kosten d<\/span>er<\/span> Schuldzinsen<\/span> fielen auf ein Rekordtief von 1,01 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar, was einem Effektivzins von nur 1,6 % entspricht<\/span><\/span>
\u2022<\/span> Ein starker Wirtschaftsaufschwung f\u00fchrte dazu, dass sich das Verh\u00e4ltnis<\/span>zwischen Schulden und BIP von 87,5<\/span> % im Jahr 2020 auf 80,7<\/span> % im Jahr 2021 <\/span>verbe<\/span>sserte<\/span><\/span>
\u2022<\/span> W\u00e4hrungsbereinigt stiegen die Schweizer Schulden 2021 um 13,8 % und<\/span> somit <\/span>deutlich<\/span> st\u00e4rker<\/span> als im Durchschnitt an<\/span> \u2013<\/span> s<\/span>ie<\/span> lagen<\/span> bei 234 Milliarden US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span><\/span>
\u2022<\/span> Die<\/span> Schweiz ist das einzige Land im Index, dessen Schulden nicht auf <\/span>Rekordniveau liegen<\/span><\/span>
\u2022<\/span> Die Gesamtrendite<\/span> Schweizer Anleihen zwischen Ende Januar 2021 und 2022 <\/span>betrug<\/span> –<\/span>4,7 % und geh\u00f6rt zu den schlechtesten in Europa<\/span><\/span>
\u2022<\/span> 2022 wird die Staatsverschuldung weiter ansteigen<\/span> \u2013<\/span> auf ein Rekordniveau von<\/span>71,6 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span> \u2013<\/span> und die Zinslast wird si<\/span>ch drastisch erh\u00f6hen und <\/span>eine erhebliche Belastung f\u00fcr die Steuerzahler bedeuten<\/span><\/span><\/span>
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Laut dem zweiten j\u00e4hrlichen Janus Henderson Sovereign Debt Index wird die weltweite <\/span>Staatsverschuldung im Jahr 2022 um 9,5 % steigen, also um 6,2 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar auf eine<\/span>n <\/span>Rekordwert von 71,6 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar. Der Anstieg wird insbesondere von den USA, Japan <\/span>und China verursacht werden, obwohl fast alle L\u00e4nder weitere Kredite aufnehmen d\u00fcrften.<\/span><\/span><\/span>
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Neue Rekordwerte bei Staatsverschuldung 2021<\/span><\/span><\/strong>
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Die weltweite Staatsverschuldung stieg 2021 auf einen Rekordwert von 65,4 Billionen US<\/span>– <\/span>Dollar.<\/span> Nachdem die L\u00e4nder<\/span> netto zus\u00e4tzliche 4,7 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span> aufnahmen,<\/span> stieg die <\/span>Staatsverschuldung<\/span> w<\/span>\u00e4hrungsbereinigt um 7,8 %<\/span>.<\/span> Seit Ausbruch der Pandemie ist d<\/span>ie <\/span>Staatsverschuldung weltweit um mehr als ein Viertel gestiegen<\/span> \u2013<\/span> von 52,2<\/span> Billionen<\/span> US<\/span>–<\/span>Dollar <\/span>im Januar 2020 auf den heutigen H\u00f6chstwert.<\/span><\/span><\/span>
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In allen von Janus Henderson ber\u00fccksichtigten L\u00e4ndern ist die Verschuldung 2021 gestiegen. <\/span>Chinas Schulden stiegen<\/span> gemessen an den Barmitteln<\/span> am<\/span> st\u00e4rksten<\/span> und deutlichsten, n\u00e4mlich <\/span>um 650 Milliarden US<\/span>–<\/span>Dollar bzw. ein F\u00fcnftel. Von den gro<\/span>ss<\/span>en Industriel\u00e4nd<\/span>ern verzeichnete <\/span><\/span><\/span><\/span>Deutschland den gr\u00f6<\/span>ss<\/span>ten prozentualen Anstieg: Die Verschuldung stieg um ein Siebtel <\/span>(+1<\/span>4<\/span>,<\/span>7<\/span> %) und damit fast doppelt so<\/span> stark<\/span> wie der weltweite Durchschnitt.<\/span><\/span><\/p>\r\n

<\/span>Trotz der steigenden Verschuldung blieben die<\/span> Kosten f\u00fcr die<\/span> Schuldzinsen n<\/span>iedrig. Im <\/span>vergangenen Jahr lag der Effektivzins f\u00fcr alle Staatsschulden weltweit bei nur 1,6 %, <\/span>gegen\u00fcber 1,8 % im Jahr 2020. Damit sanken die Gesamtkosten f\u00fcr<\/span> die Schuldzinsen<\/span> auf <\/span>1,01 Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar, verglichen mit 1,07 Billionen US<\/span>–<\/span>D<\/span>ollar im Jahr 2020. Die kr\u00e4ftige <\/span>Weltwirtschaftserholung f\u00fchrte dazu, dass sich das Verh\u00e4ltnis zwischen Schulden und BIP <\/span>von 87,5 % im Jahr 2020 auf 80,7 % im Jahr 2021 verbesserte, da die Konjunkturbelebung <\/span>den Schuldenzuwachs \u00fcberstieg.<\/span><\/span><\/span>
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Schuldzinsen<\/span> wer<\/span>den 2022 deutlich steigen<\/span><\/span>
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Die weltweite Zinslast wird w\u00e4hrungsbereinigt um etwa ein Siebtel (14,5 %) auf<\/span> 1,16 <\/span>Billionen<\/span> US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span> im Jahr 2022 steigen. Die gr\u00f6<\/span>ss<\/span>ten Auswirkungen d\u00fcrfte Gro<\/span>ss<\/span>britannien <\/span>sp\u00fcren: steigende Zinss\u00e4tze, Folgen der h\u00f6heren Inflati<\/span>on auf den hohen Anteil britischer <\/span>indexgebundener Anleihen und die Kosten f\u00fcr die Beendigung des QE<\/span>–<\/span>Programms. <\/span>Steigende Zinsen sind mit erheblichen Fiskalkosten f\u00fcr die Aufhebung von QE verbunden. <\/span><\/span>Die Zentralbanken werden Verluste bei ihren Anleihebest\u00e4n<\/span>den verzeichnen, wof\u00fcr die <\/span>Steuerzahler aufkommen m\u00fcssen.<\/span><\/span><\/span>
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Divergenz der Anleihem\u00e4rkte bietet Chancen f\u00fcr Anleger <\/span><\/span><\/strong><\/h6>\r\n

In den ersten Jahren der Pandemie n\u00e4herten sich die Anleihem\u00e4rkte weltweit an. Jetzt <\/span>divergieren die M\u00e4rkte. Die USA, Gro<\/span>ss<\/span>britannien,<\/span> Europa,<\/span> Kanada und Australien setzen <\/span>auf eine Straffung der Geldpolitik, um die Inflation zu bremsen<\/span> \u2013<\/span> sowohl durch h\u00f6here <\/span>Zinss\u00e4tze als auch durch vorsichtige Schritte zur Reduzierung der quantitativen <\/span>Lockerungsprogramme<\/span> \u2013<\/span> w\u00e4hrend die chinesische Zentralbank die Wirtschaft mit einer <\/span>lockeren Geldpolitik f\u00f6rdert.<\/span><\/span><\/span>
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Janus Henderson sieht in Anleihen mit k\u00fcrzerer Laufzeit Anlagechancen, da sie weniger <\/span>anf\u00e4llig f\u00fcr Marktver\u00e4nderungen sind. Nach Einsch\u00e4tzung von Janus Henderson e<\/span>rwarten <\/span>die M\u00e4rkte mehr Zinserh\u00f6hungen als voraussichtlich erfolgen werden. Dies bedeutet, dass <\/span>Anleihen mit k\u00fcrzerer Laufzeit profitieren werden, sollte der Zinserh\u00f6hungszyklus fr\u00fcher <\/span>enden.<\/span><\/span><\/span><\/span><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
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R\u00e9gion<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Valeur de la dette, billions (01\/01\/2022)<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Hausse\/baisse en glissement annuel (monnaie constante)<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Ratio dette\/PIB<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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Rendement des obligations \u00e0 10\u00a0ans (16\u00a0mars 2022)<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n

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Suisse<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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234\u00a0$<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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+13.8\u00a0%<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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31 %<\/p>\r\n<\/td>\r\n

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0.39<\/p>\r\n<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

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<\/span>Bethany Payne, Portfoliomanager Global Bonds bei Janus Henderson<\/span> sagt:<\/span><\/strong> \u00ab<\/span>Die <\/span>Pandemie hatte enorme Auswirkungen auf die staatliche Kreditaufnahme<\/span> \u2013<\/span> und die <\/span>Nachwehen werden noch geraume Zeit zu sp\u00fcren sein. Auch die sich in der Ukraine <\/span>abspielende Trag\u00f6die d\u00fcrfte die westlichen Regierungen unter Druck setzen, mehr Kredite <\/span>aufzu<\/span>nehmen, um h\u00f6here Verteidigungsausgaben zu finanzieren.<\/span> Trotz der j\u00fcngsten <\/span>Volatilit\u00e4t gibt es auf den Staatsanleihem\u00e4rkten Chancen f\u00fcr Anleger. In den ersten Jahren <\/span>der Pandemie stand die Konvergenz der weltweiten Anleihem\u00e4rkte im Mittelpunkt. In den<\/span>
USA<\/span>, Gro<\/span>ss<\/span>britannien, Kanada<\/span>, Europa<\/span> und Australien findet derzeit ein Kurswechsel statt.<\/span><\/span><\/p>\r\n

Diese L\u00e4nder versuchen nun, die Geldpolitik zur Bek\u00e4mpfung der Inflation zu straffen, <\/span>w\u00e4hrend andere Regionen immer noch eine lockere Geldpolitik verfolgen.<\/span> Bei der Asset <\/span>Allocation gibt es zwei Regione<\/span>n, die Chancen bieten. Zum einen China, das seine <\/span>Geldpolitik aktiv lockert, und zum anderen die Schweiz, die besser vor Inflationsdruck <\/span>gesch\u00fctzt ist, da Energie einen viel geringeren Prozentsatz ihres Inflationskorbs ausmacht <\/span>und ihre Geldpolitik zwar an<\/span> die der EZB gebunden ist, aber hinter dieser zur\u00fcckbleibt.<\/span>\u00bb<\/span><\/span><\/span>
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Fedor Plambeck<\/span>,<\/span> Sales Director<\/span> Schweiz<\/span> bei Janus Henderson<\/span> sagt:<\/span> <\/strong>\u00ab<\/span>Die<\/span> Schweizer <\/span>Schulden<\/span> stiegen<\/span> 2021<\/span> bereinigt<\/span> um 13,8 %<\/span> auf 234 Milliarden US<\/span>–<\/span>Dollar an. Das ist<\/span> deutlich <\/span>st\u00e4rker<\/span>r als<\/span> der<\/span> Durchschnitt<\/span>. Trotzdem haben d<\/span>ie<\/span> niedrigen Zinss\u00e4tze in der Schweiz dazu <\/span>gef\u00fchrt, dass die Kosten f\u00fcr<\/span> die Schuldzinsen<\/span> 2021 nur 880 Millionen US<\/span>–<\/span>Dollar<\/span> betrugen<\/span> \u2013 <\/span>also<\/span> nicht einmal ein F\u00fcnf<\/span>tel im Vergleich zur<\/span> letzten Kreditaufnahme in \u00e4hnlicher H\u00f6he im <\/span>Jahr 2004<\/span>.<\/span> Trotz steigender Zinsen in 2022 ist nicht damit zu rechnen, dass die Kosten der <\/span>Schuldzinsen wesentlich steigen werden.<\/span>\u00bb<\/span><\/span><\/span>
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\u00ab<\/span>Neben der Auswahl der richtigen Regionen halten wir<\/span> Anleihen mit k\u00fcrzerer Laufzeit im <\/span>Vergleich zu risikoreicheren langfristigen Anleihen derzeit f\u00fcr attraktiv.<\/span> In Zeiten steigender <\/span>Inflation und Zinsen ist es leicht, festverzinsliche Wertpapiere als Anlageklasse zu <\/span>verwerfen<\/span>. E<\/span>ine Diversifizierung<\/span> ist<\/span> aber<\/span> durchaus vorteilhaft. Wer heute Anleihen kauft, <\/span>profitiert von h\u00f6heren Renditen als noch vor einigen Monaten<\/span>.<\/span>\u00bb<\/span><\/span><\/span>
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Der Janus Henderson Sovereign Debt Index erfasst die Kreditaufnahme von Staaten <\/span>weltweit und ermittelt die daraus resultierenden Anlagem\u00f6glichk<\/span>eiten.<\/span><\/span><\/p>\r\n

Quelle: BondWorld.ch<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Janus Henderson : Weltweite Staatsverschuldung wird 2022 auf einen Rekordwert von 71,6 Billionen US–Dollar steigen \u2013 Steuerzahler m\u00fcssen ein Siebtel mehr an Zinszahlungen leisten<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":10778,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[180],"class_list":["post-10774","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-janus-henderson"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10774","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=10774"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10774\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":10779,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/10774\/revisions\/10779"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/10778"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=10774"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=10774"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=10774"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}