{"id":11040,"date":"2022-05-10T15:49:00","date_gmt":"2022-05-10T13:49:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=11040"},"modified":"2022-05-10T15:50:18","modified_gmt":"2022-05-10T13:50:18","slug":"jupiter-fed-und-inflation-sieht-die-fed-den-wald-vor-lauter-baeumen-nicht","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/jupiter-fed-und-inflation-sieht-die-fed-den-wald-vor-lauter-baeumen-nicht\/","title":{"rendered":"Jupiter : Fed und Inflation: Sieht die Fed den Wald vor lauter B\u00e4umen nicht?"},"content":{"rendered":"

Jupiter : Der gr\u00f6sste Anstieg der US-Verbraucherpreisinflation seit 1981 hat den Druck auf die Federal Reserve erh\u00f6ht, die Zinsen aggressiv anzuheben. .<\/p>\n

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Von Ariel Bezalel (Photo), Head of Strategy Fixed Income, und Harry Richards, Fondsmanager Fixed Income bei Jupiter Asset Management<\/b><\/strong><\/p>\n

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Nachdem die Fed im M\u00e4rz ihren Zinserh\u00f6hungszyklus eingel\u00e4utet hatte, preisen die M\u00e4rkte allein in diesem Jahr zehn Zinserh\u00f6hungen um 25 Basispunkte ein.<\/strong><\/p>\n

W\u00e4hrend wir uns den US-Zwischenwahlen im Herbst n\u00e4hern, kann der politische Druck auf die Fed, die Inflation zu zerschlagen, nur noch gr\u00f6sser werden. Dies alles summiert sich zu der schwierigsten Zeit f\u00fcr Anleihen-Anleger seit den 1980er Jahren (gl\u00fccklicherweise sind Ausverk\u00e4ufe wie diese selten). Die Frage lautet jetzt: Wann ist es an der Zeit, diese h\u00f6heren Renditen zu sichern? Wir denken, bald.<\/p>\n

Verschiedene entscheidende Faktoren deuten bereits auf eine Konjunkturabschw\u00e4chung hin.<\/strong> Staaten und Zentralbanken sind entschlossen, die ausserordentliche Unterst\u00fctzung, die sie zum Schutz des Wachstums auf dem H\u00f6hepunkt der Pandemie geleistet haben, zur\u00fcckzufahren. W\u00e4hrenddessen h\u00e4lt China an seiner strikten Null-Covid-Politik fest. Die St\u00e4rke des US-Dollars, der sich aufgrund seiner Anziehungskraft als sicherer Hafen auf dem h\u00f6chsten Stand seit mehr als 19 Jahren befindet, hat einen grossen Straffungseffekt auf die finanziellen Bedingungen. Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine hat eine weitere Ebene der Unsicherheit hinzugef\u00fcgt und die \u00d6l-, Erdgas- und Rohstoffpreise, einschliesslich Lebensmittel, in die H\u00f6he getrieben. In \u00e4hnlicher Weise wirken diese Preisspitzen als Steuer auf die Konsumenten und wirken sich letztendlich nachteilig auf die Nachfrage aus.<\/p>\n

Die Aktienm\u00e4rkte rutschen weiter ab und \u00fcben Druck auf die Verm\u00f6gen der Konsumenten aus.<\/strong> Die L\u00f6hne in den USA steigen zwar, werden aber von der Inflation \u00fcbertroffen. Die realen, durchschnittlichen Stundenl\u00f6hne sind zw\u00f6lf Monate in Folge gesunken. Der Renditeanstieg der kurzfristigen US-Staatsanleihen hat die Hypothekenzinsen in die H\u00f6he getrieben und neue Hypothekenantr\u00e4ge verlangsamen sich rasch. Der Ausgabendruck ist real. Die Unternehmen sehen, dass der verlangsamte Konsum ihre Umsatzzahlen zu einer Zeit trifft, in der die Inflation die Betriebskosten in die H\u00f6he treibt. In der Folge k\u00f6nnten die Berichtssaisonen im Jahresverlauf einige negative \u00dcberraschungen bringen.<\/p>\n

Einfach ausgedr\u00fcckt: Die Weltwirtschaft ist nur begrenzt in der Lage, h\u00f6here Zinsen zu verkraften.<\/strong><\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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