Fraser Lundie, Head of Fixed Income \u2013 Public Markets, Federated Hermes Limited<\/strong><\/p>\n
\nAnzeichen von extremer Risikoaversion, schlechter Stimmung und defensiver Positionierung sch\u00fcren das Potenzial f\u00fcr einen Rebound, eine “Short-Squeeze”-Rallye \u2013 B\u00e4renmarkt hin oder her.<\/p>\n
Geir Lode, Head of Global Equities, Federated Hermes Limited: <\/strong>“Der Zustand der Weltwirtschaft verschlechtert sich: Wir beobachten eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums und eine anhaltende, hohe Inflation. Diese Woche hat die Weltbank ihre Prognose f\u00fcr das globale Wirtschaftswachstum im Jahr 2022 von 3,2 auf 2,9 Prozent gesenkt. Im Januar erwartete die Weltbank noch ein Wachstum von 4,1 Prozent. Unter den Industriel\u00e4ndern wurde das erwartete Wachstum in Europa seit Jahresbeginn am st\u00e4rksten nach unten korrigiert, von 4,2 auf 2,5 Prozent.<\/p>\nUm den Preisanstieg zu bremsen, muss die Fed die Zinsen erh\u00f6hen, was zu einer Rezession f\u00fchren kann. Der pandemiebedingte Lieferkettenschock und der Ukraine-Krieg liegen jedoch au\u00dferhalb des Einflussbereichs der Zentralbank. In diesem Umfeld m\u00fcssen wir wohl Gl\u00fcck haben, um eine Stagflation zu vermeiden, die lange andauern k\u00f6nnte.<\/p>\n
In einem inflation\u00e4ren Umfeld m\u00fcssen sich die Anleger auf Aktien konzentrieren, die Cashflow generieren, Dividenden zahlen und \u00fcber reale Verm\u00f6genswerte verf\u00fcgen. Das erwartete k\u00fcnftige Ertragswachstum wird bei einem h\u00f6heren Abzinsungssatz weniger Wert haben. Zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt, wenn sich die Zinss\u00e4tze umkehren, wird sich nur ein kleiner Prozentsatz der derzeitigen Wachstums-Lieblinge erholen, und es wird eine neue Gruppe schnell wachsender Unternehmen entstehen. Anleger, die in der Lage sind, die aufstrebenden Wachstumsunternehmen zu erkennen, haben nach einer Periode mit geringem Wachstum und steigenden Zinsen die Chance, gut abzuschneiden.”<\/p>\n
Fraser Lundie, Head of Fixed Income \u2013 Public Markets, Federated Hermes Limited: <\/strong>“Anzeichen von extremer Risikoaversion, schlechter Stimmung und defensiver Positionierung sch\u00fcren das Potenzial f\u00fcr einen Rebound, eine “Short-Squeeze”-Rallye \u2013 B\u00e4renmarkt hin oder her. Die Risikoaversion ist angesichts der Outperformance von Barmitteln, die in den letzten Monaten alles au\u00dfer \u00d6l geschlagen haben, verst\u00e4ndlich. Einige Risikoanlagen verzeichnen weiterhin historisch niedrige Drawdowns \u2013 einschlie\u00dflich Investment-Grade-Anleihen, die im letzten Jahr die gr\u00f6\u00dften Verluste aller Zeiten verzeichneten. Umfragen unter Aktien- und Anleihefondsmanagern deuten auf sehr hohe Barmittelbest\u00e4nde und eine allgemein untergewichtete Risikopositionierung gegen\u00fcber den Benchmarks hin, da Angst und Unsicherheit die Zuversicht d\u00e4mpfen. Die Wiederer\u00f6ffnung des Marktes f\u00fcr hochverzinsliche Anleihen, auch am untersten Ende des Marktes in CCC US-Anleihen, ist f\u00fcr uns ermutigend, ebenso wie der R\u00fcckgang der Zinsvolatilit\u00e4t, gemessen am MOVE-Index. Sollte sich beides weiter verbessern, w\u00fcrden wir erwarten, dass sich die j\u00fcngste Marktstabilisierung zu etwas Positiverem entwickelt.”<\/p>\n\n
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Quelle: BondWorld<\/span><\/p>\n<\/article>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Federated Hermes : Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich, und ein Stagflations-Szenario ist nicht ausgeschlossen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":11301,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[37],"tags":[187],"class_list":["post-11299","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-federated-hermes"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11299","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11299"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11299\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11303,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11299\/revisions\/11303"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11301"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11299"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11299"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11299"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}