{"id":11387,"date":"2022-06-16T08:30:27","date_gmt":"2022-06-16T06:30:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=11387"},"modified":"2022-06-20T09:10:04","modified_gmt":"2022-06-20T07:10:04","slug":"lgt-navigator-fed-schaltet-einen-gang-zu-ezb-im-alarmzustand-snb-vor-zinsentscheid","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/lgt-navigator-fed-schaltet-einen-gang-zu-ezb-im-alarmzustand-snb-vor-zinsentscheid\/","title":{"rendered":"LGT Navigator: Fed schaltet einen Gang zu, EZB im Alarmzustand & SNB vor Zinsentscheid"},"content":{"rendered":"

LGT Navigator : Wie weitgehend erwartet hat die US-Notenbank (Fed) ihren Leitzins erneut erh\u00f6ht und dr\u00fcckt mit einem Zinsschritt von 75 Basispunkten aufs Tempo in Sachen Inflationsbek\u00e4mpfung. <\/p>\r\n\r\n

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LGT Navigator<\/strong><\/p>\r\n

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Mit der aggressiven Versch\u00e4rfung des monet\u00e4ren Umfelds steigt aber auch das Risiko einer Rezession. Die Europ\u00e4ische Zentralbank (EZB) sorgte am Mittwoch mit einer kurzfristig anberaumten Sondersitzung zur Marktlage f\u00fcr Aufregung. Nach dem starken Anstieg der Anleiherenditen und angesichts der zunehmenden Angst vor einer neuen Schuldenkrise stemmt sich die EZB mit einem neuen Instrument gegen eine Fragmentierung in der Eurozone. Heute stehen nun die geldpolitischen Richtungsentscheide der Schweizerischen Nationalbank (SNB) und der Bank of England (BoE) im Mittelpunkt. An den B\u00f6rsen bleibt die Nervosit\u00e4t greifbar.<\/p>\r\n

Mit dem dritten und zugleich st\u00e4rksten Zinsschritt seit fast 30 Jahren setzt US-Notenbankchef Jerome Powell ein klares Zeichen im Kampf gegen die ausufernde Inflation. Der Leitzins notiert nun nach der Erh\u00f6hung um 75 Basispunkte in einer Spanne von 1.5-1.75%. Den neuen Projektionen des Fed zufolge wird der Leitzins bis Ende 2022 auf 3.4% steigen, was deutlich h\u00f6her ist als bisher projiziert. Ende 2023 d\u00fcrfte die Fed Funds Rate dann noch bis 3.8% zulegen. Auch diese Prognose liegt deutlich h\u00f6her als die bisherige. Zugleich geht die US-Notenbank nun von einem signifikant schw\u00e4cheren Wirtschaftswachstum aus. In Aussicht gestellt wird aktuell ein BIP-Wachstum von noch +1.7% im laufenden Jahr, verglichen mit den bisher antizipierten +2.8%. Gleichzeitig wird die Inflationsrate in diesem Jahr durchschnittlich +5.2% betragen. Insgesamt sieht sich die amerikanische Zentralbank mit einem Balanceakt konfrontiert. Schnelle und kr\u00e4ftige Zinserh\u00f6hungen sollen die Inflation eind\u00e4mmen, k\u00f6nnen jedoch die Wirtschaft auch in eine Rezession st\u00fcrzen. Die Angst vor einem Wirtschaftseinbruch d\u00fcrfte an den Kapitalm\u00e4rkten nun noch zunehmen. Zudem kann das Fed wie andere Zentralbanken auch gewisse Inflationstreiber wie die Energie- und Rohstoffpreise oder die Verwerfungen in den globalen Lieferketten nicht beeinflussen.<\/p>\r\n

An der Wall Street fielen die Reaktionen auf den Zinsentscheid des Fed positiv aus, denn der Zinsschritt war in dieser Gr\u00f6ssenordnung erwartet worden und st\u00e4rkt das Vertrauen in die Zentralbank, die Inflation in den Griff zu bekommen. Nach f\u00fcnf verlustreichen Tagen in Folge schloss der Dow Jones Industrial +1.0% h\u00f6her bei 30’668.53 Punkten. Der S&P 500 legte noch kr\u00e4ftiger um +1.46% auf 3’789.99 Punkte zu und an der Technologieb\u00f6rse Nasdaq verbuchten die Indizes sogar einen Tagesgewinn von rund +2.5%. Gleichzeitig fiel am US-Anleihenmarkt die Rendite zehnj\u00e4hriger Staatsanleihen auf 3.31% zur\u00fcck, bleibt damit auf erh\u00f6htem Niveau, jedoch unter dem in der ersten Wochenh\u00e4lfte erreichten Elfjahreshoch.<\/p>\r\n

In Tokio folgte der Nikkei 225-Index den positiven Vorlagen aus \u00dcbersee und notiert rund +0.7% h\u00f6her.<\/strong><\/p>\r\n

EZB stemmt sich mit neuem Kriseninstrument gegen Fragmentierungsrisiko<\/strong><\/p>\r\n

EZB-Pr\u00e4sidentin Christine Lagarde k\u00fcndigte gestern im Rahmen eines \u00abEmergency Meetings\u00bb an, ein neues Instrument zu schaffen, um einer Fragmentierung im Euroraum vorzubeugen \u2013 d.h. einer ungleichen Belastung hochverschuldeter Eurol\u00e4nder als Folge der Zinswende \u2013 und zudem Mittel aus dem Ende M\u00e4rz ausgelaufenen Corona-Notkaufprogramm (PEPP) flexibel einzusetzen. Die EZB reagierte damit auf die in den letzten Tagen stark angestiegenen Kapitalmarktzinsen in s\u00fcdeurop\u00e4ischen L\u00e4ndern, was Bef\u00fcrchtungen einer neuerlichen Schuldenkrise in Europa sch\u00fcrte. Die Rendite zehnj\u00e4hriger italienischer Staatsanleihen notierte beispielsweise erstmals seit 2014 \u00fcber 4% und damit etwa doppelt so hoch wie noch Ende M\u00e4rz.<\/p>\r\n

Wie reagiert die SNB auf das stark ver\u00e4nderte geldpolitische Umfeld?<\/strong><\/p>\r\n

Die Schweizerische Nationalbank k\u00f6nnte heute um 09:30 Uhr (MEZ) durchaus auf das ver\u00e4nderte Umfeld reagieren. Einerseits k\u00f6nnte die SNB mit einem geldpolitischen Signal noch vor der Zinswende der EZB im Juli ein Zeichen setzen und ihre Unabh\u00e4ngigkeit demonstrieren. Zudem w\u00e4re die SNB im Juli praktisch zu einer ausserordentlichen Sitzung gezwungen, falls sie der EZB folgen w\u00fcrde und sich nicht dem Vorwurf aussetzen will \u00abbehind the curve\u00bb zu geraten. Des Weiteren ist die Inflation auch in der Schweiz massiv angestiegen \u2013 im Mai erreichte die Teuerungsrate +2.9%. Im Weg stehen k\u00f6nnte der SNB andererseits die immerw\u00e4hrende Gefahr einer Aufwertung des Schweizer Frankens. Mehrheitlich gehen Analysten davon aus, dass die SNB heute keine \u00c4nderung ihrer Geldpolitik ank\u00fcndigen wird. Die Pressekonferenz sollte jedoch sicherlich aufmerksam verfolgt werden.<\/p>\r\n

Ifo-Konjunkturprognose: Weniger Wachstum bei h\u00f6herer Inflation<\/strong><\/p>\r\n

Das M\u00fcnchener Wirtschaftsforschungsinstitut Ifo geht von einem schw\u00e4cheren Wirtschaftswachstum im laufenden Jahr aus. Der neusten Prognose zufolge soll das deutsche Bruttoinlandsprodukt in diesem Jahr +2.5% wachsen, verglichen mit der bisherigen Sch\u00e4tzung von +3.1%. Gleichzeitig rechnet das Institut mit einer deutlich st\u00e4rkeren Teuerung von +6.8% (bisher +5.1%). Bereits in der zweiten Jahresh\u00e4lfte wird aber mit einer Entspannung gerechnet. So sollten der Einsch\u00e4tzung des Ifo zufolge die Rohstoffpreise allm\u00e4hlich sinken und sich die globalen Lieferengp\u00e4sse verringern. F\u00fcr 2023 wird auch wieder ein deutlich kr\u00e4ftigeres Wirtschaftswachstum f\u00fcr Deutschland von +3.7% bei einer geringeren Inflationsrate von +3.3% in Aussicht gestellt.<\/p>\r\n

Wirtschaftskalender 16. Juni<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
MEZ<\/strong><\/td>\r\nLand<\/strong><\/td>\r\nIndikator<\/strong><\/td>\r\nLetzte Periode<\/strong><\/td>\r\n<\/tr>\r\n
09:30<\/td>\r\nCH<\/td>\r\nSNB Zinsentscheid & Pressekonferenz<\/td>\r\n-0.75%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
10:00<\/td>\r\nIT<\/td>\r\nVerbraucherpreise (Mai, J\/J)<\/td>\r\n+7.3%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
12:00<\/td>\r\nEZ<\/td>\r\nEurogruppe Meeting<\/td>\r\n\u00a0<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
13:00<\/td>\r\nGB<\/td>\r\nBank of England Zinsentscheid<\/td>\r\n+1.0%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nBaugenehmigungen (Mai, M\/M)<\/td>\r\n-3.0%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nBaustarts (Mai, M\/M)<\/td>\r\n-0.2%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nErstantr\u00e4ge Arbeitslosengeld (w\u00f6chentlich)<\/td>\r\n229’000<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nPhilly Fed Industrieindikator (Juni)<\/td>\r\n+2.5<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

Unternehmenskalender 16. Juni<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
Land<\/strong><\/td>\r\nUnternehmen<\/b><\/td>\r\nPeriode<\/strong><\/td>\r\n<\/tr>\r\n
CH<\/td>\r\nSIG\u00a0<\/td>\r\nKapitalmarkttag<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
USA<\/td>\r\nAdobe<\/td>\r\nQ2<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

Quelle: BondWorld.ch<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

LGT Navigator : Wie weitgehend erwartet hat die US-Notenbank (Fed) ihren Leitzins erneut erh\u00f6ht und dr\u00fcckt mit einem Zinsschritt von 75 Basispunkten aufs Tempo in Sachen Inflationsbek\u00e4mpfung.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5083,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[70],"tags":[112],"class_list":["post-11387","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-lgt-navigator","tag-lgt-navigator"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11387","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11387"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11387\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11389,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11387\/revisions\/11389"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5083"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11387"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11387"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11387"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}