{"id":12322,"date":"2022-09-14T08:30:28","date_gmt":"2022-09-14T06:30:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=12322"},"modified":"2022-09-14T15:10:06","modified_gmt":"2022-09-14T13:10:06","slug":"lgt-navigator-inflation-hartnaeckiger-als-gedacht-fed-vor-weiterem-zinsschritt-boersen-unter-druck","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/lgt-navigator-inflation-hartnaeckiger-als-gedacht-fed-vor-weiterem-zinsschritt-boersen-unter-druck\/","title":{"rendered":"LGT Navigator: Inflation hartn\u00e4ckiger als gedacht \u2013 Fed vor weiterem Zinsschritt \u2013 B\u00f6rsen unter Druck"},"content":{"rendered":"

LGT Navigator : Neuste Teuerungsdaten aus den USA zeigten, dass die Dynamik des Preisanstiegs im August weniger als erwartet nachgab und machten damit die Hoffnung auf eine Entspannung der Inflation zunichte.<\/p>\r\n\r\n

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LGT Navigator<\/strong><\/p>\r\n

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Da dies eine unver\u00e4ndert aggressive Gangart der amerikanischen Notenbank nahelegt, gaben die Kurse an den Aktienm\u00e4rkten in der Folge nach, w\u00e4hrend die US-Kapitalmarktzinsen und der US-Dollar stiegen.<\/p>\r\n

In den USA bleibt der Inflationsdruck hartn\u00e4ckig. Die Hoffnung an den Finanzm\u00e4rkten, dass sich die Teuerung dank gesunkener Benzinpreise weiter abschw\u00e4cht, wurden nicht erf\u00fcllt. Auf Jahressicht stiegen demnach die US-Verbraucherpreise um +8.3%, womit die Inflationsrate zwar von +8.5% im Vormonat abk\u00fchlte, jedoch h\u00f6her lag als dies von einer Mehrheit von Analysten im Konsens mit +8.1% prognostiziert worden war. Die Kernrate, also ohne Ber\u00fccksichtigung der f\u00fcr die \u00aballgemeine\u00bb Inflationsrate ausschlaggebenden Energiepreise, kletterte im August gar von +5.9% auf +6.3%. Im Vergleich zum Vormonat erh\u00f6hten sich die Lebenshaltungskosten im August um +0.1% (Konsens -0.1%). Insgesamt wird die US-Notenbank damit wohl oder \u00fcbel an ihrem restriktiveren Kurs festhalten m\u00fcssen und es muss n\u00e4chste Woche mit einem neuerlichen (wahrscheinlich kr\u00e4ftigen) Zinsschritt gerechnet werden.<\/p>\r\n

An den B\u00f6rsenpl\u00e4tzen in Europa und den USA reagierten die Aktienindizes erwartungsgem\u00e4ss negativ auf die anhaltend hartn\u00e4ckige Inflation. An der Wall Street sorgte die h\u00f6her als erwartete Inflation in den USA f\u00fcr herbe Kursverluste. Unter die R\u00e4der kamen vor allem die Technologiewerte, die als besonders zinssensitiv gelten. Der Dow Jones Industrial ging mit einem Tagesverlust von fast -4% bei 31’104.97 Punkten (-3.94%) aus dem Handel und der S&P 500 fiel um -4.32% auf 3’932.69 Punkte zur\u00fcck. An der Nasdaq 100 brachen die Indizes noch st\u00e4rker um rund -5.5% ein. Gleichzeitig stieg die Rendite zehnj\u00e4hriger Treasuries auf 3.42% und der US-Dollar legte zu. Hinsichtlich des auf n\u00e4chsten Mittwoch angesetzten Zinsentscheids der US-Notenbank muss nun wohl mit einem neuerlich kr\u00e4ftigen Zinsschritt um 75 Basispunkte gerechnet werden.<\/p>\r\n

Die Aktienm\u00e4rkte im asiatisch-pazifischen Raum gaben am Mittwoch mehrheitlich ebenfalls stark nach. In Tokio notiert der 225 Werte umfassende Nikkei rund -2.7% tiefer und der japanische Yen fiel gegen\u00fcber dem US-Dollar auf den tiefsten Stand seit September 1998. In Hongkong verliert der Hang-Seng-Index rund -2.5%. Auf dem chinesischen Festland handelt der Shanghai Composite etwa -1% tiefer und der Shenzhen Component verliert rund -1.5%. Der breiteste MSCI-Index f\u00fcr asiatisch-pazifische Aktien ausserhalb Japans gab zur Wochenmitte um rund -2.3% nach.<\/p>\r\n

Inflation Deutschland \u2013 nur kurzzeitige Entspannung<\/strong><\/p>\r\n

Die deutschen Verbraucherpreise sind im August wieder auf +7.9% gestiegen. Damit entpuppte sich der R\u00fcckgang im Vormonat von +7.6% im Juni auf +7.5% als Strohfeuer. \u00d6konomen und auch die Bundesbank gehen in den n\u00e4chsten Monaten aufgrund der steigenden Energiepreise von einer zweistelligen Inflationsrate aus. Im August 2022 lagen die Energiepreise in Deutschland nach Berechnungen des Bundesamts f\u00fcr Statistik um knapp +36% \u00fcber dem Niveau des Vorjahresmonats. Auch bei Nahrungsmitteln (+16.6%) verst\u00e4rkte sich der Preisdruck den sechsten Monat in Folge.<\/p>\r\n

Minimaler R\u00fcckgang der Teuerung in Spanien<\/strong><\/p>\r\n

Die Inflation in Spanien war im August etwas st\u00e4rker als angenommen, ging jedoch gegen\u00fcber dem Vormonat leicht zur\u00fcck. Auf Jahressicht ergab sich eine Teuerungsrate von +10.5%, verglichen mit einer ersten Sch\u00e4tzung von +10.3%, jedoch tiefer als die im Juli gemessenen +10.7%. Im Vergleich zum Vormonat stiegen die spanischen Konsumentenpreise um +0.3%.<\/p>\r\n

Konjunkturerwartungen f\u00fcr Deutschland und die Eurozone weiter verschlechtert<\/strong><\/p>\r\n

Die Konjunkturerwartungen von Analysten und institutionellen Anlegern haben sich im August erneut eingetr\u00fcbt. Das monatlich vom Zentrum f\u00fcr Europ\u00e4ische Wirtschaftsforschung (ZEW) in Mannheim berechnete Wirtschaftsbarometer gab im September gegen\u00fcber dem Vormonat um 6.6 auf minus 61.9 Punkte nach \u2013 der niedrigste Stand seit Oktober 2008. Der Konsens hatte mit einem moderateren R\u00fcckgang auf minus 59.5 Z\u00e4hler gerechnet. Hintergrund sind laut ZEW die drohende Energiekrise, die den Ausblick f\u00fcr grosse Teile der deutschen Industrie noch st\u00e4rker eintr\u00fcben. Hinzu komme zudem eine pessimistischere Einsch\u00e4tzung der Wachstumsperspektiven in China.<\/p>\r\n

Wirtschaftskalender 14. September<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
MEZ<\/strong><\/td>\r\nLand<\/strong><\/td>\r\nIndikator<\/strong><\/td>\r\nLetzte Periode<\/strong><\/td>\r\n<\/tr>\r\n
08:00<\/td>\r\nGB<\/td>\r\nVerbraucherpreise (August, J\/J)<\/td>\r\n+10.1%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
08:00<\/td>\r\nGB<\/td>\r\nErzeugerpreise (August, J\/J)<\/td>\r\n+17.1%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
09:00<\/td>\r\nEZ<\/td>\r\nEU-Kommissionspr\u00e4sidentin von der Leyen spricht<\/td>\r\n\u00a0<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
11:00<\/td>\r\nEZ<\/td>\r\nIndustrieproduktion (Juli, M\/M)<\/td>\r\n+0.9%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nErzeugerpreise (August, M\/M)<\/td>\r\n-0.5%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n
14:30<\/td>\r\nUSA<\/td>\r\nErzeugerpreise (August, J\/J)<\/td>\r\n+9.8%<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

Unternehmenskalender 14. September<\/strong><\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n\r\n
Land<\/strong><\/td>\r\nUnternehmen<\/b><\/td>\r\nPeriode<\/strong><\/td>\r\n<\/tr>\r\n
ES<\/td>\r\nInditex<\/td>\r\nH1<\/td>\r\n<\/tr>\r\n<\/tbody>\r\n<\/table>\r\n

Quelle: BondWorld.ch<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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