{"id":1276,"date":"2013-05-24T15:00:00","date_gmt":"2013-05-24T15:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2013\/05\/24\/institutionelle-anleger-orientieren-sich-um-hin-zu-credit-und-emd\/"},"modified":"2013-05-24T15:00:00","modified_gmt":"2013-05-24T15:00:00","slug":"institutionelle-anleger-orientieren-sich-um-hin-zu-credit-und-emd","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/institutionelle-anleger-orientieren-sich-um-hin-zu-credit-und-emd\/","title":{"rendered":"Institutionelle Anleger orientieren sich um hin zu Credit und EMD"},"content":{"rendered":"<p class=\"MsoNormal\" style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 10pt;\"><span style=\"font-family: arial,helvetica,sans-serif;\"><\/span><\/span>Staatsanleihen bringen mittlerweile nur noch magere 1,5 Prozent. Nach Angaben von ING Investment Management halten institutionelle Investoren daher zunehmend nach Alternativen mit geringer Volatilit\u00e4t und Renditen von \u00fcber 3 Prozent Ausschau&#8230;&#8230;\u2026<\/p>\n<p>  <!--more-->  <\/p>\n<div style=\"text-align: justify;\">\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>For professional investors and advisers only<\/strong><\/p>\n<hr style=\"text-align: justify;\" \/><\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\">Tim Dowling,&nbsp; Leiter der Credit Boutique bei ING Investment Management<\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dazu Tim Dowling: \u201eAuf der institutionellen Seite basieren Portfolios seit jeher auf Staatsanleihen \u2013 sicheren Staatsanleihen \u2013 als Ausgangspunkt. Doch f\u00fcr Rentenfonds oder Versicherungen ist es nicht besonders attraktiv, Kapital in Anleihen anzulegen, die nur 1,5 Prozent abwerfen. Mit einer so niedrigen Rendite kann man das Gesch\u00e4ftsmodell einer Versicherungsgesellschaft nicht finanzieren.&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Man muss in Assets investieren, die zwischen 3 bis 5 Prozent abwerfen. Zudem verlangen institutionelle Investoren auch niedrige Volatilit\u00e4t. Daher setzen sie jetzt zunehmend auf das High-Yield-Segment.\u201c<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dowling weist darauf hin, dass Staatsanleihen von einer 30 Jahre langen Rallye und sinkenden Spreads profitiert haben. Das sei ein Zeichen daf\u00fcr, dass die Talsohle jetzt erreicht sei. Dadurch st\u00e4nden institutionelle Investoren jetzt vor der Wahl zwischen Kapitalschutz, Eink\u00fcnften oder Kursanstieg.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dowling weiter: \u201eMit Staatsanleihen konnte man in der Vergangenheit alle drei Anspr\u00fcche erf\u00fcllen, doch inzwischen bieten sie nur noch Kapitalschutz. Was Eink\u00fcnfte betrifft, muss man sich an anderen Asset-Klassen orientieren, wie Credit, EMD und so weiter. Im Hinblick auf den Wertzuwachs haben sich die Perspektiven f\u00fcr alle Assetklassen in letzter Zeit grundlegend ge\u00e4ndert. F\u00fcr Retail-Anleger gilt das allerdings nur bedingt.\u201c<br \/> \u201eIm Gegensatz zu Privatanlegern stehen institutionellen Investoren mehr Mittel zu Verf\u00fcgung, um diese auf unterschiedliche Anlageformen rund um den Globus zu verteilen. So fahren Institutionelle ihr Exposure gegen\u00fcber Aktien und Staatsanleihen zur\u00fcck und schichten ihr Kapital in Credit um. Sofern diese Investoren wieder zur\u00fcck in Aktien umschichten, zeichnet sich hier noch kein wahrnehmbarer Trend ab.\u201c<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">ING IM zufolge warten manche institutionelle Investoren erst noch eine weitere Marktkorrektur ab, bevor sie ihr Engagement bei High-Yield-Assets intensivieren. Nach Auffassung des Verm\u00f6gensverwaltungshauses wird sich ab jetzt allerdings ein wachsender Trend hin zu einer strukturellen \u00dcbergewichtung von Credit abzeichnen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Was die weitere Entwicklung betrifft, ist ING IM der Ansicht, dass bei den aktuellen Zinss\u00e4tzen \u2013 und ihrer wahrscheinlichen mittelfristigen Entwicklung \u2013 Credits statt Staatsanleihen f\u00fcr viele institutionelle Investoren oder wohlhabende Privatleute den Kern ihrer Portfolios darstellen werden.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dowling schloss mit den Worten: \u201eDie l\u00e4ngerfristigen Zinss\u00e4tze h\u00e4ngen von Inflationsrate, Wachstum und auch vom Niveau der Kurzfrists\u00e4tze ab. All diese sind in Europa zurzeit niedrig. Wenn auch die Wahrscheinlichkeit einer Zinsanhebung in Europa eher begrenzt ist, so k\u00f6nnte dies in den USA doch eine ganz andere Geschichte sein.\u201c<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Source: BONDWorld.ch&nbsp; &#8211; ING Investment Management<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Staatsanleihen bringen mittlerweile nur noch magere 1,5 Prozent. 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