Eine ganze Reihe von Problemen besch\u00e4ftigt die Weltwirtschaft.<\/strong><\/p>\nDrei davon stechen besonders hervor. Erstens die anhaltende Energiekrise, die durch Russlands Einmarsch in der Ukraine ausgel\u00f6st wurde und die nun zu Beginn des Winters f\u00fcr hohe Erdgas- und Strompreise sorgt. Zweitens die erh\u00f6hte Kerninflation, die durch angespannte Arbeitsm\u00e4rkte und steigende L\u00f6hne verst\u00e4rkt wird. Und drittens ist da die Situation in China, wo die Immobilienkrise und die Null-Covid-Politik auf der Konjunktur lasten.<\/p>\n
Jedes dieser drei Probleme betrifft die grossen Wirtschaftsr\u00e4ume auf unterschiedliche Weise. Die Energiekrise ist in erster Linie ein europ\u00e4isches Problem \u2013 hier ist die Gasabh\u00e4ngigkeit am gr\u00f6ssten, da Europa im Gegensatz zu den USA ein grosser Energieimporteur ist. Die Kerninflation ist in den USA am schwierigsten in den Griff zu kriegen. Die Fed steckt hier noch immer mitten in der Aufholphase. Und schliesslich k\u00e4mpft China mit hausgemachten Problemen. Einerseits im eigenen Land und in den angrenzenden Regionen. Die Lieferketten weltweit d\u00fcrften also anf\u00e4llig f\u00fcr einen wirklich schweren Wirtschaftsabschwung bleiben.<\/p>\n
Das \u00abGlobale Rezession\u00bb-Szenario<\/strong><\/p>\nKann die Weltwirtschaft also eine Rezession im Jahr 2023 vermeiden? Im Basisszenario von BNY Mellon Investment Management kommt es mit einer Wahrscheinlichkeit von 60% zu einer weltweiten Rezession (lesen Sie mehr zu den drei Szenarien im aktuellen Vantage Point Q4 2022). Einige Regionen sind allerdings mehr gef\u00e4hrdet als andere. So befindet sich die europ\u00e4ische Wirtschaft h\u00f6chst wahrscheinlich bereits in einer Rezession oder d\u00fcrfte bis zum Jahresende in eine abrutschen.<\/p>\n
In diesem Szenario kommt es in den USA wegen der sehr restriktiven Fed-Politik zu einer erheblichen Schw\u00e4chung des Arbeitsmarktes und der Konjunkturentwicklung und Chinas Beharren auf einer strikten Null-Covid-Politik d\u00fcrfte die inl\u00e4ndische Konsumentenstimmung belasten, den Arbeitsmarkt und die Konjunktur insgesamt. Peking schn\u00fcrt immer gr\u00f6ssere \u00abquasi\u00bb-fiskalische Konjunkturpakete, hat aber M\u00fche, den Einbruch des Immobiliensektors zu verhindern.<\/p>\n
US-Aktien im Vorteil<\/strong><\/p>\nSo weit, so d\u00fcster. Die Talsohle am Aktienmarkt d\u00fcrfte noch nicht erreicht sein, aber sie ist vielleicht nicht mehr weit entfernt. Der Aktienmarkt muss aber wahrscheinlich noch weitere R\u00fcckschl\u00e4ge verdauen, bevor es nachhaltig aufw\u00e4rtsgeht.<\/p>\n
Auch wenn unsere Analyse darauf hindeutet, dass f\u00fcr US-Aktien weiterhin ein erhebliches Abw\u00e4rtsrisiko besteht, bevorzugen wir diese gegen\u00fcber internationalen und Schwellenl\u00e4nder-Aktien. Eine Untersuchung der US-Baissen seit 1929 zeigt, dass der S&P 500 in den meisten F\u00e4llen im Jahr nach dem Eintritt in einen B\u00e4renmarkt positiv schliesst.<\/p>\n
Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BNY Mellon IM: Die Weltwirtschaft befindet sich in einer prek\u00e4ren Lage. Eine Rezession kann 2023 m\u00f6glicherweise verhindert werden, aber bestimmte Regionen werden einen Wirtschaftseinbruch erleiden.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9419,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[137,226,247],"class_list":["post-13041","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-bny-mellon-im","tag-rezession","tag-shamik-dhar"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13041"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13041\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":13045,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13041\/revisions\/13045"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9419"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}