{"id":13794,"date":"2022-07-04T09:36:53","date_gmt":"2022-07-04T07:36:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=13794"},"modified":"2022-07-04T09:36:53","modified_gmt":"2022-07-04T07:36:53","slug":"st-galler-kantonalbank-zweites-boersenhalbjahr-worauf-wir-achten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/st-galler-kantonalbank-zweites-boersenhalbjahr-worauf-wir-achten\/","title":{"rendered":"St.Galler Kantonalbank: Zweites B\u00f6rsenhalbjahr – Worauf wir achten"},"content":{"rendered":"

St.Galler Kantonalbank :\u00a0Die<\/span> Ausgangslage<\/span> an<\/span> den<\/span> internationalen<\/span> B\u00f6rsen<\/span> hat<\/span> sich<\/span> im<\/span> ersten <\/span>Semester 2022 stark ver\u00e4ndert.<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n

\n

Von <\/span>Caroline Hilb Paraskevopoulos<\/span> Leiterin <\/span>Anlagestrategie und Analyse der St.Galler Kanto<\/span>nalbank. <\/span><\/strong><\/p>\n

\n

Die<\/span> Ausgangslage<\/span> an<\/span> den<\/span> internationalen<\/span> B\u00f6rsen<\/span> hat<\/span> sich<\/span> im<\/span> ersten <\/span>Semester 2022 stark ver\u00e4ndert. Anlegerinnen und Anleger m\u00fcssen die sich <\/span>wandelnden<\/span> Rahmenbedingen<\/span> im<\/span> Auge<\/span> behalten.<\/span> Im<\/span> Fokus<\/span> stehen<\/span> die <\/span>Auswirkungen der Geldpolitik sowie die Entwicklung der Energiepreise und <\/span>wie sich dies auf die Konjunkturentwicklung auswirkt. Wir erwarten, dass <\/span>die restriktivere Geldpolitik keine \u00dcberraschungen mehr bieten wird, der <\/span>negative<\/span> Einfluss<\/span> der<\/span> hohen<\/span> Energiepreise<\/span> andauert<\/span> und<\/span> sich<\/span> die <\/span>Konjunktur sp\u00fcrbar abk\u00fchlen wird.<\/span><\/p>\n

Faktor 1: Restriktivere Geldpolitik ist keine \u00dcberraschung mehr<\/span><\/strong><\/p>\n

In der Geldpolitik sind Wendepunkte die gr\u00f6sste Belastung f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte. <\/span>Als die Fed, die EZB und die SNB ihren restriktiveren Kurs ank\u00fcndigten, war dies <\/span>darum ein Grund f\u00fcr sinkende Aktienm\u00e4rkte. Vor allem die restriktivere Geldpo<\/span>litik<\/span> der<\/span> Fed<\/span> hat<\/span> einen<\/span> starken<\/span> Einfluss.<\/span> Allerdings<\/span> ist<\/span> es<\/span> richtig,<\/span> dass<\/span> die <\/span>Notenbanken in die G\u00e4nge gekommen sind und deutlich signalisieren, dass die <\/span>gestiegene<\/span> Inflation<\/span> einen<\/span> neuen<\/span> geldpolitischen<\/span> Kurs<\/span> verlangt.<\/span> Nach<\/span> einer <\/span>gewissen Anpassungsphase werden die Aktienm\u00e4rkte mit den h\u00f6heren Zinsen <\/span>umgehen k\u00f6nnen. Entscheidender wird sein, dass sich die Unternehmen an die <\/span>neue<\/span> Ausgangslage<\/span> anpassen<\/span> k\u00f6nnen.<\/span> Gerade<\/span> f\u00fcr<\/span> Schweizer<\/span> Unternehmen <\/span>bedeutet die neue SNB-Geldpolitik auch wieder einen st\u00e4rkeren Franken, was <\/span>zusammen mit den allgemein h\u00f6heren Kosten eine Herausforderung darstellt.<\/span><\/p>\n

Faktor 2: Negativer Einfluss der Energiepreise dauert noch an<\/span><\/strong><\/p>\n

Die wirtschaftlichen Sanktionen gegen Russland spielen sich in erster Linie im <\/span>Rohstoffsektor ab. Als die Marktteilnehmenden deswegen eine Angebotsl\u00fccke <\/span>antizipierten, stiegen die Kosten f\u00fcr \u00d6l oder Gas stark an. Bisher hat sich dieser <\/span>Trend nicht ver\u00e4ndert und diese h\u00f6heren Kosten belasten die ganze Wirtschaft \u2013 <\/span>Unternehmen und private Haushalte. Dies wird die Konjunkturentwicklung negativ <\/span>beeinflussen. Aber gerade hier liegt die Chance: Wenn die Konjunktur schw\u00e4<\/span>chelt und die Nachfrage nach Energie und Rohstoffen nachl\u00e4sst, werden auch die <\/span>Preise sinken. Dieser Mechanismus zeigt sich bereits bei den Industriemetallen, <\/span>deren<\/span> Preise<\/span> bereits<\/span> st\u00e4rker<\/span> korrigiert<\/span> haben.<\/span> Allerdings<\/span> gilt<\/span> es<\/span> herbei<\/span> zu <\/span>beachten,<\/span> dass<\/span> die<\/span> Konjunktur<\/span> zuerst<\/span> sinken<\/span> wird<\/span> und<\/span> erst<\/span> dann<\/span> die <\/span>Rohwarenpreise. An den M\u00e4rkten k\u00f6nnte dies nochmals f\u00fcr Unsicherheit sorgen.<\/span><\/p>\n

Faktor 3: Konjunktur wird sich sp\u00fcrbar abk\u00fchlen <\/span><\/strong>2021 war von historisch einmaligen Wachstumsraten gepr\u00e4gt.<\/strong> <\/span><\/p>\n

Es war klar, dass <\/span>sich dieser Effekt 2022 abschw\u00e4chen w\u00fcrde. Mit dem Krieg in der Ukraine, den <\/span>gestiegenen<\/span> Energiekosten<\/span> und<\/span> der<\/span> h\u00f6heren<\/span> Inflation<\/span> wird<\/span> sich<\/span> dieser<\/span> aber <\/span>st\u00e4rker zeigen. In den kommenden Monaten werden sich die Konjunkturdaten <\/span>abschw\u00e4chen. Die vorlaufenden Indikatoren signalisieren diesen Trend bereits, <\/span>die Lage am Arbeitsmarkt wird dabei noch l\u00e4nger gut bleiben. Eine wirtschaftliche <\/span>Abk\u00fchlung<\/span> ist<\/span> immer<\/span> eine<\/span> negative<\/span> Meldung.<\/span> Aber<\/span> gerade<\/span> die<\/span> Aktienm\u00e4rkte <\/span>werden<\/span> eine<\/span> schw\u00e4chere<\/span> Wirtschaftsentwicklung<\/span> brauchen,<\/span> um<\/span> eine <\/span>Wiederbelebung und Verbesserung einpreisen zu k\u00f6nnen.<\/span><\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

St.Galler Kantonalbank :\u00a0Die Ausgangslage an den internationalen B\u00f6rsen hat sich im ersten Semester 2022 stark ver\u00e4ndert.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6526,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-13794","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13794","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13794"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13794\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13794"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13794"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13794"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}