{"id":1394,"date":"2014-05-20T15:00:00","date_gmt":"2014-05-20T15:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/bondworld.ch\/home\/sites\/20b\/7\/760c69a11c\/public_html\/investmentworld.ch\/index.php\/2014\/05\/20\/ubp-liquider-zugang-zum-hohen-ertragspotenzial-von-hochzinsanleihen\/"},"modified":"2014-05-20T15:00:00","modified_gmt":"2014-05-20T15:00:00","slug":"ubp-liquider-zugang-zum-hohen-ertragspotenzial-von-hochzinsanleihen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/ubp-liquider-zugang-zum-hohen-ertragspotenzial-von-hochzinsanleihen\/","title":{"rendered":"UBP: Liquider Zugang zum hohen Ertragspotenzial von Hochzinsanleihen"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\">Das Wachstum in den Industriestaaten beschleunigt sich weiter. Zwar schw\u00e4chte sich die Dynamik in den USA infolge des harten Winters zeitweilig ab, doch bleibt der allgemeine Aufw\u00e4rtstrend ungebrochen und die j\u00fcngsten Daten zeigen&#8230;<\/span><\/span><\/p>\n<p>  <!--more--> <\/p>\n<hr \/>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\">Sign up for our free newsletter to receive weekly news from BONDWorld. <a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=107\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>Click here to register for your free copy<\/strong><\/span><\/a><a href=\"index.php?option=com_acymailing&amp;view=user&amp;Itemid=1023\"><span style=\"color: #00ccff;\"><strong>&nbsp;<\/strong><\/span><\/a><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Union Bancaire Priv\u00e9e, UBP SA<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">dass sich die Wirtschaft von der Konjunkturdelle im Winter erholt hat. Die Eurozone l\u00e4sst weiterhin Anzeichen einer Besserung erkennen, die auf den kr\u00e4ftigen Wirtschaftsaufschwung in den Peripheriel\u00e4ndern zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Derweil bleiben die Zentralbanken extrem zur\u00fcckhaltend: Sowohl die EZB als auch die Bank of Japan haben nachdr\u00fccklich&nbsp; ihre Bereitschaft erkl\u00e4rt, weitere ausserordentliche Konjunkturmassnahmen zu ergreifen. Die Fed d\u00fcrfte ihre Anleiheank\u00e4ufe langsam weiter herunterfahren (das sogenannte \u201eTapering\u201c) und eine Zinserh\u00f6hung ist immer noch in weiter Ferne. &nbsp;<br \/>&nbsp;<br \/>Dies ist ein g\u00fcnstiges Umfeld f\u00fcr risikobehaftete Anlagen und insbesondere f\u00fcr Spreads auf Hochzinsanleihen, denn es bietet \u00fcber CDS-Indizes im Hochzinssegment weiterhin attraktive Bewertungen. Das Hochzinssegment ist nach wie vor unterbewertet, wie die implizite Ausfallrate von 6.4% zeigt, w\u00e4hrend die erwartete Ausfallrate f\u00fcr dieses und n\u00e4chstes Jahr bei lediglich 2.0% und somit unter dem historischen Durchschnitt von 4% liegt. Wenn man bedenkt, dass CDS-Indizes im Hochzinssegment mit keinem Zins\u00e4nderungsrisiko verbunden sind und unter allen Marktbedingungen hohe Liquidit\u00e4t bieten, ist der Wertbeitrag von CDS-Spreads sehr attraktiv. <br \/>&nbsp;<br \/>Dar\u00fcber hinaus orientieren sich CDS-Indizes im Hochzinssegment mittlerweile an der Clearing-Praxis der M\u00e4rkte f\u00fcr Zinsterminkontrakte, sodass Strategien, die CDS-Indizes einsetzen, wie beispielsweise die Strategie Global High Yield Solution der Union Bancaire Priv\u00e9e (UBP), daraus Nutzen ziehen k\u00f6nnen, dass das Kontrahentenrisiko ausgeschlossen ist. Das Fixed-Income-Team der UBP hat sich auf den Kalender der US-Regulierungsstellen ausgerichtet, der demjenigen der europ\u00e4ischen Aufsichtsinstanzen voraus ist. Dies bietet den europ\u00e4ischen Anlegern einen grossen Vorteil, denn sie k\u00f6nnen nun beim Einsatz von CDS von t\u00e4glicher Liquidit\u00e4t ohne Kontrahentenrisiko profitieren.&nbsp; &nbsp;<br \/>&nbsp;<br \/>Innerhalb von drei Jahren hat die Strategie Global High Yield Solution ein Verm\u00f6gen von USD 1,48 Milliarden aufgebaut und alle seine Konkurrenten geschlagen. Gelungen ist ihr dies dank einem einzigartigen Managementansatz, bei dem u.a. CDS und eine exklusive Top-down-Anlagestrategie zum Tragen kommen. Im Gegensatz zu den meisten Fonds f\u00fcr Hochzinsanleihen, die einen reinen Bottom-up-Ansatz anwenden, bei dem die Anleihenselektion im Vordergrund steht, legt die UBP Strategie den Schwerpunkt auf die Analyse des makro\u00f6konomischen Umfelds und die Identifizierung der wichtigsten Marktthemen.&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Source: BONDWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Das Wachstum in den Industriestaaten beschleunigt sich weiter. 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