{"id":14393,"date":"2023-03-15T17:51:08","date_gmt":"2023-03-15T16:51:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=14393"},"modified":"2023-03-15T17:53:54","modified_gmt":"2023-03-15T16:53:54","slug":"bny-mellon-im-spreads-von-gruenen-em-anleihen-nahe-am-hoechst","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bny-mellon-im-spreads-von-gruenen-em-anleihen-nahe-am-hoechst\/","title":{"rendered":"BNY Mellon IM: Spreads von gr\u00fcnen EM-Anleihen nahe am H\u00f6chst"},"content":{"rendered":"
BNY Mellon IM<\/strong> : Wenn es um das Ausmass der M\u00f6glichkeiten von Impact Investing geht, ist das Potenzial in den Schwellenl\u00e4ndern beispiellos.<\/h5>\n

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Simon Cooke, Portfoliomanager bei Insight, eine Investmentfirma von BNY Mellon IM<\/strong><\/p>\n

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Gem\u00e4ss dem Internationalen W\u00e4hrungsfonds IWF ben\u00f6tigt die Erreichung der 17 Sustainable Development Goals (SDG) der UN bis im Jahr 2030 Investitionen in H\u00f6he von 2,6 Billionen US-Dollar in insgesamt 121 Schwellenl\u00e4ndern und einkommensschwachen Entwicklungsl\u00e4ndern. Diese Summe entspricht rund 2,5 Prozent des weltweiten BIP im Jahr 2030.<\/p>\n

Das allgemeine Wirkungspotenzial von Schwellenl\u00e4nderanleihen (EM) ist in den vergangenen Jahren erheblich gewachsen. Allein Ende Oktober 2022 waren ausstehende Impact Bonds im Wert von mehr als 250 Mrd. US-Dollar im Umlauf, die \u00e4hnlich wie klassische EM-Anleihen einen strukturellen Renditeaufschlag gegen\u00fcber den Pendants aus Industriel\u00e4ndern bieten.<\/p>\n

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Im Laufe des letzten Jahres stiegen die Kreditaufschl\u00e4ge f\u00fcr EM-Bonds sowohl im Vergleich zu ihrer eigenen Geschichte als auch im Vergleich zu den Industriel\u00e4ndern erheblich. Diese Spreads liegen momentan auf oder nahe den historischen H\u00f6chstst\u00e4nden gegen\u00fcber Vergleichsunternehmen der entwickelten L\u00e4nder und bieten aktuell eine der h\u00f6chsten, wenn nicht sogar die h\u00f6chste durationsbereinigte Rendite an den Anleihenm\u00e4rkten.<\/p>\n

Eher zur\u00fcckhaltend gegen\u00fcber China<\/strong><\/p>\n

Die Marktverwerfungen des letzten Jahres haben unz\u00e4hlige M\u00f6glichkeiten f\u00fcr aktive und langfristig orientierte Investoren er\u00f6ffnet: sei es in der Finanzierung erneuerbarer Energien in Asien, der Erm\u00f6glichung des Internetzugangs in Afrika, der Elektrifizierung von Eisenbahnen in Osteuropa oder in der Unterst\u00fctzung einer nachhaltigen Waldbewirtschaftung in Lateinamerika, um nur einige Beispiele zu nennen.<\/p>\n

Innerhalb einer so grossen und vielf\u00e4ltigen Anlageklasse wie EMD sollten Anlegerinnen und Anleger aber immer selektiv vorgehen. In Bezug auf China sollten Investoren mit Blick auf die dortigen politischen, sozialen und wirtschaftlichen Trends eher zur\u00fcckhaltend sein.<\/p>\n

Abgesehen von einigen spezifischen Segmenten scheinen die Fundamentaldaten der EM-Unternehmen jedoch so gut zu sein wie seit zehn Jahren nicht mehr. Viele Unternehmen haben im vergangenen Jahr aktiv ihre Schulden verringert. Es konnte einen betr\u00e4chtlichen Anstieg von Emissionen mit Impact-Bezug beobachtet werden. Die Kombination aus einer direkten positiven Wirkung und g\u00fcnstigen Bewertungen d\u00fcrfte einen sehr attraktiven Einstiegspunkt f\u00fcr langfristig orientierte Investoren darstellen.<\/p>\n

Kein Tabak, kein Gl\u00fcckspiel<\/strong><\/p>\n

Das sind einige der Gr\u00fcnde, warum Insight die Responsible Horizons EM Debt Impact-Strategie lanciert hat. Diese Anlagem\u00f6glichkeit richtet sich an Investoren, die ihr Kapital nicht nur zur Erzielung finanzieller Ertr\u00e4ge, sondern auch zur F\u00f6rderung positiver \u00f6kologischer und\/oder sozialer Auswirkungen mobilisieren wollen.<\/p>\n

Die Strategie von Insight ist bewusst breit angelegt, um den vielf\u00e4ltigen Bed\u00fcrfnissen in den Schwellenl\u00e4ndern gerecht zu werden und die drei von ihnen identifizierten Schl\u00fcsselthemen zu ber\u00fccksichtigen: Menschen, Planet und Wohlstand. Ziel ist es, mehr als nur in gr\u00fcne Anleihen zu investieren. Anlagen, die nicht mit \u00f6kologischen und sozialen Zielen vereinbar sind, werden aus der Strategie ausgeschlossen. Dazu z\u00e4hlen Emittenten, die in Sektoren wie Gl\u00fccksspiel und Tabak involviert sind. Zudem gelten Unternehmen mit grossen CO2-Emissionsrisiken und Verst\u00f6sse gegen international anerkannte Normen wie Bestechung, Arbeitsrechte oder Umweltauswirkungen als Ausschlusskriterien.<\/p>\n

Bei Emittenten, die in umweltsensiblen Branchen wie der Roh\u00f6l- und Gasf\u00f6rderung t\u00e4tig sind, wird nur dann ein Engagement \u00fcber Impact Bonds eingegangen, wenn der Emittent einen klar definierten langfristigen Plan zur Bew\u00e4ltigung der verursachten Umweltsch\u00e4den zeigen kann. \u00c4hnlich verh\u00e4lt es sich mit Emittenten, die mehr als 5% ihrer Einnahmen aus der Erzeugung von Kernenergie generieren. In diesem Fall werden nur Engagements \u00fcber Impact Bonds eingegangen, die nicht speziell nukleare Aktivit\u00e4ten finanzieren und bei denen die Emittenten die Anforderungen an die nukleare und \u00f6kologische Sicherheit erf\u00fcllen.<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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