{"id":14571,"date":"2023-03-29T15:42:41","date_gmt":"2023-03-29T13:42:41","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=14571"},"modified":"2023-03-29T15:42:41","modified_gmt":"2023-03-29T13:42:41","slug":"carmignac-ist-der-arbeitskraeftemangel-voruebergehend-oder-strukturell","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/carmignac-ist-der-arbeitskraeftemangel-voruebergehend-oder-strukturell\/","title":{"rendered":"Carmignac – Ist der Arbeitskr\u00e4ftemangel vor\u00fcbergehend oder strukturell?"},"content":{"rendered":"
Carmignac<\/strong> : In vielen Industriel\u00e4ndern mangelt es an Arbeitskr\u00e4ften, w\u00e4hrend die Prognosen auf ein geringes oder sogar negatives Wirtschaftswachstum hindeuten.
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von Fr\u00e9d\u00e9ric Leroux, Mitglied des Strategic Investment Committee von Carmignac <\/b>
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\"29-03-23<\/a><\/p>\n

Quelle: Board of Governors of the Federal Reserve System \u2013 3. M\u00e4rz 2023<\/span><\/p>\n

Dieser Mangel hat seinen Ursprung in den \u00e4usserst vielf\u00e4ltigen und bisher noch nicht vollst\u00e4ndig erfassten Auswirkungen der Covid-19-Pandemie in Verbindung mit der Bev\u00f6lkerungsalterung und dem neuen inflation\u00e4ren Umfeld.<\/p>\n

Wie beispielsweise die von der US-Notenbank erarbeitete Grafik zeigt, hat\u00a0die Pandemie die Zahl der Pensionierungen in den USA in die H\u00f6he getrieben. Dies zeugt von einer st\u00e4rkeren Bereitschaft der Menschen, ihren Lebensstil zu \u00e4ndern<\/strong>, was wiederum durch zus\u00e4tzliche Ersparnisse infolge der staatlichen Unterst\u00fctzung der Haushalte und die zwangsweise Einschr\u00e4nkung des Konsums w\u00e4hrend der zwei Pandemiejahre m\u00f6glich wurde.\u00a0Die fr\u00fchen Renteneintritte tragen zu einem deutlichen R\u00fcckgang der Erwerbsquote bei<\/strong>, der durch die Verringerung der Zahl der Doppelverdienerhaushalte und durch die Zunahme der Teilzeitarbeit noch verst\u00e4rkt wird. Dies zeigt auch, dass der Arbeit heute weniger Wert beigemessen wird.<\/p>\n

Die Pandemie hat ausserdem die Telearbeit normalisiert. Nach der anf\u00e4nglichen Begeisterung muss sich allerdings erst noch erweisen, wie hoch die Produktivit\u00e4t bei dieser Arbeitsform ist. Jeder Produktivit\u00e4tsverlust w\u00fcrde einen erh\u00f6hten Bedarf an Arbeitskr\u00e4ften bedeuten. Doch die Lage ist bereits jetzt angespannt, da offenbar viele Arbeitnehmer aufgrund von Long-Covid-Symptomen nicht verf\u00fcgbar sind.<\/p>\n

Abgesehen von diesem soziologischen Aspekt hat Covid-19 auch die Zuwanderung deutlich verringert.\u00a0Wie l\u00e4sst sich die Migrationspolitik in Anbetracht der Relokalisierung strategisch wichtiger Produktionskapazit\u00e4ten und einer gleichzeitigen Alterung der Gesellschaft, die das Arbeitskr\u00e4fteangebot schm\u00e4lert, optimieren?<\/strong>\u00a0Wie lange sollten Menschen vor dem Hintergrund des demografischen Wandels berufst\u00e4tig sein? Der Fall Japans, in dem Demografie, Vollbesch\u00e4ftigung und eine schleppende Konjunktur aufeinandertrafen, sollte uns nachdenklich stimmen.<\/p>\n

Tats\u00e4chlich scheint der Arbeitsmarkt in Zeiten der Inflation recht lange robust zu bleiben, wenn es zu einem Wirtschaftsabschwung \u2013 oder sogar einer Rezession \u2013 kommt. Denn das durch Preiserh\u00f6hungen erm\u00f6glichte Umsatzwachstum der Unternehmen verschleiert zun\u00e4chst die Realit\u00e4t des schw\u00e4cheren Verkaufsvolumens, wodurch die Entscheidung zu Einsparungen auf Angebotsseite, insbesondere mittels Entlassungen, hinausgez\u00f6gert wird. Bei einer inflation\u00e4ren Rezession findet die Anpassung des Arbeitsmarkts mit Verz\u00f6gerung statt und f\u00e4llt dann umso drastischer aus.<\/p>\n

Die unvermeidliche R\u00fcckkehr der schwierigen Monatsenden und die Ber\u00fccksichtigung der bevorstehenden Verlangsamung werden zu einer teilweisen Normalisierung des Arbeitsmarktes beitragen. Dadurch wird sich allerdings weder an der neuen Einstellung zur Arbeit noch an der \u00dcberalterung der Bev\u00f6lkerung etwas \u00e4ndern. <\/strong>Der Arbeitskr\u00e4ftemangel wird somit aus strukturellen Gr\u00fcnden bestehen bleiben.<\/strong><\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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