{"id":15436,"date":"2023-06-16T12:02:38","date_gmt":"2023-06-16T10:02:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=15436"},"modified":"2023-06-16T12:03:37","modified_gmt":"2023-06-16T10:03:37","slug":"federated-hermes-fed-verzichtet-vorerst-auf-zinserhoehungen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/federated-hermes-fed-verzichtet-vorerst-auf-zinserhoehungen\/","title":{"rendered":"Federated Hermes : Fed verzichtet vorerst auf Zinserh\u00f6hungen"},"content":{"rendered":"
Federated Hermes<\/strong> : “Die US-Notenbank hat den Leitzins einstimmig in einer Spanne von 5 bis 5,25 Prozent belassen und damit den Markterwartungen entsprochen, die nach zehn Erh\u00f6hungen in Folge seit M\u00e4rz vergangenen Jahres keine weitere Erh\u00f6hung mehr vorsahen.<\/h5>\n

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Donald Ellenberger, Senior Vice President, Senior Portfolio Manager, Head of Multi-Sector Strategies Group and Chairman of Yield Curve Committee at Federated Hermes:<\/strong><\/p>\n

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Donald Ellenberger<\/strong>: …Dies war jedoch eindeutig ein falkenhafter Schritt. Wie aus dem \u201eDot Plot\u201c hervorgeht, prognostizieren die Fed-Politiker f\u00fcr das Jahresende einen mittleren Zinssatz von 5,6 Prozent, w\u00e4hrend sie vor etwas mehr als einem Monat noch von 5,1 Prozent ausgegangen waren. Zw\u00f6lf von 18 Mitgliedern des Federal Open Market Committee (FOMC) rechnen nun mit mindestens zwei weiteren Zinserh\u00f6hungen um 25 Basispunkte in diesem Jahr.<\/p>\n

An anderer Stelle in der Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen wurde die mittlere Arbeitslosenquote bis Ende 2023 von 4,5 Prozent auf 4,1 Prozent nach unten korrigiert, w\u00e4hrend die Kerninflationsrate von 3,6 Prozent auf 3,9 Prozent nach oben korrigiert wurde \u2013 was eine Grundlage f\u00fcr zwei weitere Anhebungen in diesem Jahr darstellt. Da die Geldpolitik mit einer Verz\u00f6gerung arbeitet, soll die Pause bei der Erh\u00f6hung der Zinss\u00e4tze der Fed Zeit geben, um zu beurteilen, ob der schnellste Straffungszyklus seit 40 Jahren (und die gleichzeitige Schrumpfung der Bilanz) ausreichend restriktiv ist, um die Gesamtnachfrage zu d\u00e4mpfen und die Inflation einzud\u00e4mmen. Das Dot-Plot deutet jedoch darauf hin, dass die meisten FOMC-Mitglieder der Ansicht sind, dass eine etwas st\u00e4rkere Straffung erforderlich sein k\u00f6nnte, um die Inflation wieder auf ihr zwei Prozent-Ziel zu bringen, was jedoch von den Inflations- und Arbeitsmarktdaten abh\u00e4ngen w\u00fcrde.<\/p>\n

In seiner Pressekonferenz sagte der Vorsitzende Jerome Powell, dass die Inflationsrisiken nach wie vor nach oben gerichtet seien und dass der Prozess der Ann\u00e4herung an das Ziel \u201eein schrittweiser Prozess\u201c sein werde. Powell ist entschlossen, die Glaubw\u00fcrdigkeit der Fed bei der Inflationsbek\u00e4mpfung wiederherzustellen, die durch die falsche Einsch\u00e4tzung der Inflation als \u201evor\u00fcbergehend\u201c gelitten hat. Er erkl\u00e4rte nachdr\u00fccklich, dass der Ausschuss \u201ealles tun wird, um die Inflation zu senken\u201c, denn \u201ePreisstabilit\u00e4t ist die Grundlage der US-Wirtschaft\u201c.<\/p>\n

Powell betonte vorsichtig, dass noch keine Entscheidung \u00fcber eine Zinserh\u00f6hung im Juli gefallen sei, aber er sagte, dass es sich um eine Live-Sitzung handele, was den Markt dazu veranlasste, die Wahrscheinlichkeit eines solchen Schrittes zu erh\u00f6hen. Powell sagte, dass Zinssenkungen erst in einigen Jahren erfolgen werden, eine Position, die im Widerspruch zur Dot-Plot-Prognose von 100 Basispunkten f\u00fcr Zinssenkungen im Jahr 2024 steht.”<\/p>\n

\"Grant<\/a>Lewis Grant, Senior Portfolio Manager for Global Equities at Federated Hermes Limited: <\/strong>“Die Zinss\u00e4tze beherrschen wieder die Schlagzeilen. Und w\u00e4hrend die stark erwartete Pause bei den US-Zinserh\u00f6hungen die Indizes letztlich wenig bewegte, wurde das \u00fcberraschende Signal zu Chinas Pl\u00e4nen zur Zinssenkung von den Anlegern gut aufgenommen.<\/p>\n

Wir sind zwar hinsichtlich des geopolitischen Risikos zwischen China und den USA besorgt, aber die Weltwirtschaft ist vom chinesischen Wachstum abh\u00e4ngig. Und es wird Zeit brauchen, dieses zu entwirren, ohne dabei ernsthaften Schaden anzurichten. Wir sehen eine potenzielle Lockerung der Geldpolitik in China als einen positiven Schritt zur Beseitigung des globalen Inflationsumfelds, rechnen aber nicht damit, dass die Auswirkungen auf die westlichen Volkswirtschaften in den n\u00e4chsten Monaten zu sp\u00fcren sein werden.<\/p>\n

Die Pause bei den Zinserh\u00f6hungen in den USA ist keine Garantie f\u00fcr das Erreichen eines Zinsh\u00f6chststandes. Es besteht weiterhin gro\u00dfe Unsicherheit und der Fed-Vorsitzende Jerome Powell hat in seinem Kommentar sowohl f\u00fcr Tauben als auch f\u00fcr Falken etwas geboten. Wir erwarten, dass einzelne Wachstumstitel weiter steigen werden, im Wesentlichen die KI-Titel, die von ihrer jeweiligen Thematik angetrieben werden und sich wenig Sorgen um die Zinsen machen. Ein st\u00e4rkeres China d\u00fcrfte den Unternehmen mit einem hohen China-Engagement innerhalb der Lieferketten eindeutig in die H\u00e4nde spielen. In diesem Umfeld d\u00fcrften gut kapitalisierte Bilanzen und ein nachlassender Druck in den Lieferketten den US-Mega-Caps zugute kommen.”<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/span><\/p>\n

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