{"id":16018,"date":"2023-08-03T09:23:11","date_gmt":"2023-08-03T07:23:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=16018"},"modified":"2023-08-24T12:05:39","modified_gmt":"2023-08-24T10:05:39","slug":"redwheel-mit-wandelanleihen-vom-ki-boom-profitieren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/redwheel-mit-wandelanleihen-vom-ki-boom-profitieren\/","title":{"rendered":"Redwheel: Mit Wandelanleihen vom KI-Boom profitieren"},"content":{"rendered":"
Redwheel: <\/strong>Das Konzept der K\u00fcnstlichen Intelligenz (KI) gibt es schon eine Zeit lang. Das Konzept ist gekommen, um zu bleiben.
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Von Davide Basile, Leiter Global Convertible Bond Team, Redwheel
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Davon k\u00f6nnen auch Investoren in Wandelanleihen profitieren.\u00a0 <\/strong><\/p>\n

In den letzten Monaten hat der Wirbel um den KI-basierten Chatbot Chat GPT die Aktienkurse vieler Technologie-Titel in die H\u00f6he getrieben. Besonders stark war die Kursentwicklung bei der\u00a0Nvidia Corporation, deren Gesch\u00e4ft mit Chips f\u00fcr KI-Anwendungen boomt. Allein in den vergangenen sechs Monaten hat die Aktie ein Plus von mehr als 150 Prozent erzielt.\u00a0Die Facebook-Mutter Meta\u00a0schaffte im selben Zeitraum ein Plus von rund 120 Prozent. Nun gibt es jedoch keine Rendite ohne Risiko und die aktuellen Aktienkurse spiegeln wom\u00f6glich nicht die Realit\u00e4t von morgen wider. Mit\u00a0Wandelanleihen\u00a0k\u00f6nnen Anleger \u2013 im besten Fall \u2013 am aktuellen Aufw\u00e4rtstrend teilhaben \u2013 und zugleich k\u00f6nnen sie Schutz vor dem Downside-Risko und begrenzen Volatilit\u00e4t und Ungewissheit bieten.<\/p>\n

Die M\u00f6glichkeiten, mit Convertible Bonds \u2013 wie die Papiere im Englischen heissen \u2013 im KI-Bereich zu investieren, sind so vielf\u00e4ltig wie bei Aktien auch. In der weiteren Betrachtung werden die KI-Titel in drei grosse Kategorien unterteilt: Die erste Gruppe umfasst Unternehmen, die Hard- oder Software, sogenannte Building Blocks f\u00fcr die KI-Entwicklung erstellen. Die zweite Gruppe bilden Unternehmen, die mithilfe von KI-Ver\u00e4nderungen in ihrer Branche oder f\u00fcr ihre Kunden anstossen \u2013 sie haben transformatives Potenzial. Die dritte Gruppe besteht aus Unternehmen, die KI nutzen, um das Kundenerlebnis und die Interaktion zu verbessern und so personalisierte Produktangebote bieten. Diese Kategorien sind keineswegs ersch\u00f6pfend. Sie bilden jedoch eine gute Basis f\u00fcr Investoren, um sich mit den diversen M\u00f6glichkeiten auseinanderzusetzen.<\/p>\n

I. Building Blocks<\/strong><\/p>\n

SK Hynix beispielsweise ist ein Halbleiterhersteller und bildet zusammen mit den Konkurrenten Samsung und Micron ein Oligopol: Im Vergleich zu anderen Anbietern haben die drei erhebliche Gr\u00f6ssenvorteile. SK Hynix k\u00f6nnte ein Hauptnutzniesser des KI-Wachstums sein, da sogenannte Hyperscaler wie die drei grossen Cloud-Anbieter Amazon, Microsoft und Google die von ihm produzierten DRAM-Speicherchips ben\u00f6tigen. Ausserdem ist das Unternehmen ein wichtiger Lieferant von Speicher mit hoher Bandbreite f\u00fcr Nvidia. DRAM (Dynamic Random Access Memory) sind das Herzst\u00fcck von KI-Servern und wir gehen davon aus, dass der KI-Boom einen mehrj\u00e4hrigen Nachfragezyklus f\u00fcr Speicher ausl\u00f6sen wird. Weitere nennenswerte Wandelanleihe-Emittenten im Bereich Halbleiter sind STM Micro oder SOITEC sowie Lumentum, ein Anbieter von optischen Produkten f\u00fcr die Halbleiterherstellung.<\/p>\n

II. Transformatives Potenzial<\/strong><\/p>\n

Dieses Unternehmen braucht kaum vorgestellt zu werden:\u00a0Microsoft. Unter CEO Satya Nadella hat sich das Unternehmen erfolgreich zu einem f\u00fchrenden Anbieter von KI f\u00fcr verschiedene Anwendungen entwickelt. Drei der gr\u00f6ssten Segmente des Unternehmens werden besonders profitieren: Azure, Microsofts Cloud-Computing-Plattform, spielt eine fundamentale Rolle als Baustein f\u00fcr KI, da der Prozentsatz der Cloud-Ausgaben der Unternehmen in den n\u00e4chsten drei Jahren voraussichtlich deutlich ansteigen d\u00fcrfte. Microsoft hat ausserdem damit begonnen, KI in Office 365 zu integrieren. Dadurch kann es sein aktuelles Angebot um eine Premiumstufe erweitern. Weiteres Potenzial bietet \u00fcberdies Microsofts 50-prozentige Beteiligung an\u00a0Open AI, dem Entwickler von Chat GPT. Andere bemerkenswerte Emittenten sind etwa Kingsoft, aber auch die Autohersteller\u00a0Tesla\u00a0sowie Ford \u2013 im Hinblick auf k\u00fcnftige Entwicklungen beim autonomen Fahren.<\/p>\n

III. Personalisierte Produktangebote<\/strong><\/p>\n

Airbnb ist eine der beliebtesten Plattformen f\u00fcr das Anbieten und Buchen von Unterk\u00fcnften weltweit. In einem k\u00fcrzlich gef\u00fchrten Interview erkl\u00e4rte der Gr\u00fcnder und CEO des Unternehmens, Brian Chesky, seine Vision von der KI als zentraler Bestandteil der Unternehmens-App: Diese soll so etwas wie der ultimative Gastgeber werden. Das Unternehmen nutzt die KI bereits, um seinen Kunden ein personalisiertes Erlebnis zu bieten. Das bedeutete: Es gibt ihnen Empfehlungen auf Grundlage ihrer Daten, Entscheidungen und Vorlieben. Ein weiterer Bereich, in dem Airbnb grosse Effizienzgewinne durch KI erwartet, ist der Kundendienst. Beispielsweise werden Kundendienstmitarbeiter durch KI unterst\u00fctzt, um schnell auf die relevanten Abschnitte aus einer der 72 Benutzerrichtlinien zuzugreifen: Jede ist rund 100 Seiten lang; KI hilft, Anfragen schneller zu l\u00f6sen und Schulungszeiten zu verk\u00fcrzen. Andere namhafte Emittenten aus diesem Bereich sind etwa Booking.com, Expedia oder Uber.<\/p>\n

Fazit<\/strong><\/p>\n

Die Vielfalt m\u00f6glicher Profiteure zeigt, wie tiefgreifend die Entwicklungen im Bereich KI die Wirtschaft ver\u00e4ndern werden. F\u00fcr Anleger, die am KI-Boom teilhaben m\u00f6chten, f\u00fchrt damit durchaus ein Weg an den grossen Technologieunternehmen vorbei. Wie immer bei solchen Umbr\u00fcchen gilt aber: Zwar wird es Gewinner geben, aber auch Unternehmen, die vom Fortschritt \u00fcberholt werden. Wandelanleihen sind daher eine Alternativroute f\u00fcr Investoren, denen der Weg \u00fcber den Aktienmarkt zu risikoreich erscheint.<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n

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