{"id":16168,"date":"2023-09-08T11:00:49","date_gmt":"2023-09-08T09:00:49","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=16168"},"modified":"2023-09-08T17:11:52","modified_gmt":"2023-09-08T15:11:52","slug":"schwyzer-kantonalbank-der-fluegellahme-drache","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/schwyzer-kantonalbank-der-fluegellahme-drache\/","title":{"rendered":"Schwyzer Kantonalbank : Der fl\u00fcgellahme Drache"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><span lang=\"en-GB\"><span lang=\"EN-GB\"><strong>Schwyzer Kantonalbank<\/strong> : Kopf in den Sand \u2013 So wirkte die Nichtpublikation der chinesischen Konsumentenstimmung und der Jugendarbeitslosigkeit auf die M\u00e4rkte.<br \/>\n<\/span><\/span><\/h5>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><b>Thomas R\u00fchl, CIO und Leiter Research der Schwyzer Kantonalbank<\/b><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Beide Indikatoren waren zum Absetzungszeitpunkt auf einem besorgniserregenden Stand. Dazu kommt ein hohes Deflations-Risiko. Sorgen \u00fcber den Stand der chinesischen Konjunktur, der mittelfristige Ausblick und strukturelle Herausforderungen von Staat und Unternehmen stehen derzeit im Fokus der Anlegerinnen und Anleger.<\/p>\n<p>Nachdem die Regierung per Januar die Pandemie-Restriktionen aufgehoben hat, waren die Erwartungen gross: Die R\u00fcckkehr der chinesischen Konsumenten, der angefeuerte Fabrikmotor und Hoffnungen auf eine Stabilisierung der Immobilienbranche haben f\u00fcr H\u00f6henfl\u00fcge der Aktienkurse gesorgt. Gekommen ist es anders: Die Stimmung ist schlecht.<\/p>\n<p>Der Immobilienmarkt sorgt seit l\u00e4ngerer Zeit f\u00fcr betr\u00fcbliche Nachrichten: Die grossen Entwickler Evergrande und Country Garden sind im oder kurz vor dem Konkurs. Zahlreiche K\u00e4ufer sitzen zwar auf Schulden, aber nicht in fertiggestellten Wohnungen. Und landesweit stehen Millionen von Wohnungen leer. Die genaue Anzahl ist unbekannt. Ein Think-Tank musste sich k\u00fcrzlich f\u00fcr die Publikation einer Sch\u00e4tzung entschuldigen.<\/p>\n<p>Auch die Aussenwirtschaft zeigt Schw\u00e4chen. Die Importe schrumpfen seit M\u00e4rz \u2013 teilweise zweistellig; die chinesische W\u00e4hrung, der Yuan, hat sich gegen\u00fcber dem US-Dollar seit Jahresbeginn um knapp 6% abgeschw\u00e4cht. F\u00fchrende Beobachter haben ihre BIP-Prognosen daher nach unten korrigiert.<\/p>\n<p>Die Beh\u00f6rden haben einzelne Gegenmassnahmen ergriffen: Eine (geringe) Leitzinssenkung, tiefere Stempelsteuern, Entlastungen f\u00fcr Kredit- und Hypothekarnehmer und geringere Schuldzinsen. Sie wirken jedoch eher punktuell. Anlegerinnen und Anleger warten weiterhin auf einen Befreiungsschlag. Solange gr\u00f6ssere Stimuli ausbleiben, d\u00fcrfte die Wirtschaft im \u00abReich der Mitte\u00bb weiterhin fl\u00fcgellahm bleiben. F\u00fcr Firmen mit chinesischer Produktion und Kundschaft bleiben die Aussichten durchzogen. Bei entsprechenden Anlagen ist Geduld gefragt.<\/p>\n<p>In der westlichen Hemisph\u00e4re haben sich die Aussichten dagegen etwas verbessert: Die Anzeichen verdichten sich, dass die US-Zinsen \u00aboben angekommen\u00bb sind. Europas Industrie ist im Stimmungstief, der etwas dynamischere Dienstleistungssektor und Anzeichen einer deutlich tieferen Teuerung k\u00f6nnten jedoch f\u00fcr Entlastung sorgen. Wir haben unsere Anlagetaktik gleich belassen und verfolgen die \u00absanfte Landung\u00bb der Wirtschaft weiterhin mit Spannung.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Wir erinnern uns: Im Januar, als die Regierung die Pandemierestriktionen aufgehoben hat, waren die Hoffnungen gross. Erwartet wurde eine R\u00fcckkehr der Konsumlust, eine Stabilisierung des Immobiliensektors und dass die Fabrik der Welt wieder zu alter Gr\u00f6sse findet.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Aktien: USA in Front<\/strong><br \/>\nBesonders spannend d\u00fcrften binnenorientierte US-Aktien sein, denn sie profitieren von der guten Inland-Konjunktur. Weil ausserhalb der USA weiterhin gewisse Konjunkturrisiken lauern, bleibt auch der Schweizer Aktienmarkt dank dem hohen Anteil an defensiven Branchen attraktiv. Im Detail werden die Aktien von Schindler und Partners Group besprochen. Die Euphorie um k\u00fcnstliche Intelligenz ist abgeebbt und die Kurse der US-Technologieriesen d\u00fcrften unterdurchschnittlich abschneiden.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>W\u00e4hrungen: Schweizer Franken bereits sehr hoch bewertet<\/strong><br \/>\nDer Schweizer Franken hat sich im ersten Halbjahr gemessen an den internationalen Leitw\u00e4hrungen deutlich aufgewertet. Und dass, obwohl sich die Zinsdifferenz ausgeweitet hat und sich die Aktienm\u00e4rkte erholten. Mit Blick auf die fundamentalen Faktoren scheint der Schweizer Franken \u00fcberbewertet. Ein weiterer Grund f\u00fcr die Frankenst\u00e4rke sind die Devisenverk\u00e4ufe der SNB, die aber bald enden d\u00fcrften.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: BondWorld<\/p>\n<article class=\"article\"><\/article>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Schwyzer Kantonalbank : Kopf in den Sand \u2013 So wirkte die Nichtpublikation der chinesischen Konsumentenstimmung und der Jugendarbeitslosigkeit auf die M\u00e4rkte.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":14011,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[81],"class_list":["post-16168","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-schwyzer-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16168","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16168"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16168\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16172,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16168\/revisions\/16172"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14011"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16168"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16168"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16168"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}