{"id":16344,"date":"2023-09-28T16:25:44","date_gmt":"2023-09-28T14:25:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=16344"},"modified":"2023-09-28T16:27:26","modified_gmt":"2023-09-28T14:27:26","slug":"bny-mellon-im-chefoekonom-rezession-statt-disinflation","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bny-mellon-im-chefoekonom-rezession-statt-disinflation\/","title":{"rendered":"BNY Mellon IM Chef\u00f6konom: \u201eRezession statt Disinflation\u201c"},"content":{"rendered":"<div class=\"entry-meta\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<header class=\"entry-header\"><\/header>\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<div class=\"inner\">\n<div class=\"top-widget-area\">\n<aside id=\"drew_language_link_widget-2\" class=\"widget drew_language_link_widget\">\n<h5 class=\"inner\">Shamik Dhar, Chef\u00f6konom von <strong>BNY Mellon IM<\/strong> , erl\u00e4utert im Wirtschafts- und Anlageausblick f\u00fcr das vierte Quartal, warum die Gefahr einer Rezession in der Europ\u00e4ischen Union und Grossbritannien nach wie vor hoch ist.<\/h5>\n<\/aside>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<\/div>\n<\/aside>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><!--more--><\/p>\n<p><span style=\"color: #00ccff;\"><strong><a href=\"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n<hr \/>\n<header class=\"entry-header\">\n<div class=\"entry-title\" style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"inner\">\n<p class=\"inner\"><strong>Shamik Dhar, Chef\u00f6konom von BNY Mellon Investment Management<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p>Beide Volkswirtschaften sind mit einem schwachen Wachstum konfrontiert, dessen Auswirkungen durch die Resilienz der Reall\u00f6hne weiter verst\u00e4rkt wird. Dadurch ist die Rhetorik der jeweiligen Zentralbanken restriktiver als in den USA.<\/p>\n<p>Das von Dhar geleitete Global Economic and Investment Analysis Team (GEIA) ist der Ansicht, dass die Zinss\u00e4tze weiter steigen werden, als die M\u00e4rkte derzeit erwarten. Als Ergebnis wird eine Rezession im Jahr 2024 oder, im Falle des Euroraums und des Vereinigten K\u00f6nigreichs, m\u00f6glicherweise fr\u00fcher erwartet.<\/p>\n<p><strong>Langsame Entwicklung f\u00fcr Europa<\/strong><\/p>\n<p>Das GEIA-Team bezieht die weltweiten Unterschiede in den Zentralbankpolitiken und die global divergierenden Wirtschaftsentwicklungen mit in seine Prognosen ein. Das Team rechnet damit, dass Deutschland drei aufeinander folgende Quartale mit sinkender Produktion erleben wird. Gleichzeitig sieht das Team angesichts der Tatsache, dass die Eurozone nach der Pandemie nicht den gleichen Anstieg der nominalen Nachfrage erlebt hat wie die USA, eine h\u00f6here Wahrscheinlichkeit, dass die Europ\u00e4ische Zentralbank &#8220;zu viel des Guten&#8221; tut, wenn sie die Zinsen weiter anhebt.<\/p>\n<p>Grossbritannien steht vor einer besonderen Kombination von den Herausforderungen \u2013 ein starker R\u00fcckgang des effektiven Arbeitsangebots wie in den USA und ein starker Anstieg der Energiepreise wie in der EU. Infolgedessen war der Stagflationsschock im Vereinigten K\u00f6nigreich st\u00e4rker ausgepr\u00e4gt. Das Team stellt auch fest, dass sich die Inflationspsychologie im Vereinigten K\u00f6nigreich am weitesten entwickelt hat, so dass die Bank of England vor der schwierigen Aufgabe steht, dem entgegenzuwirken.<\/p>\n<p><strong>In den wichtigsten Anlagekategorien kommt das GEIA-Team zu folgende Einsch\u00e4tzungen:<\/strong><\/p>\n<p><strong>Aktien:<\/strong> Wir stellen fest, dass die Wahrscheinlichkeit einer weichen Landung in den USA zunimmt. Dadurch sind die langfristigen Aussichten positiv, insbesondere f\u00fcr US-Aktien, die von Innovationen in der KI profitieren.<br \/>\n<strong>Festverzinsliche Wertpapiere:<\/strong> Durch h\u00f6here Renditen entstehen gute Kaufgelegenheiten. Unserer Meinung nach bietet eine Verl\u00e4ngerung der Laufzeiten ein vorteilhaftes Risiko-Ertrags-Verh\u00e4ltnis bis 2024. Angesichts der weiterhin engen Spreads bevorzugen wir Staatsanleihen und hochwertige festverzinsliche Wertpapiere.<br \/>\n<strong>Alternative Investments:<\/strong> Wir sehen g\u00fcnstige Gelegenheiten f\u00fcr alternative Investments und Real Assets. Historisch gesehen reagieren alternative Anlagen weniger empfindlich auf Wachstumsschwankungen und k\u00f6nnen daher bei einem Abschwung f\u00fcr zus\u00e4tzliche Stabilit\u00e4t im Portfolio sorgen.<\/p>\n<p><strong>Shamik Dhar, Chef\u00f6konom, BNY Mellon Investment Management:<\/strong> &#8220;Unserer Einsch\u00e4tzung nach ist das Rezessionsrisiko nach wie vor erheblich und h\u00f6her als von den M\u00e4rkten eingepreist. Auch wenn die &#8220;Rezessionsm\u00fcdigkeit&#8221; angesichts eines prognostizierten Abschwungs, der scheinbar nie eintritt, verst\u00e4ndlich ist, so ist diese M\u00fcdigkeit keine Entschuldigung daf\u00fcr, die Daten zu ignorieren und eine Anlagestrategie auf Grundlage reiner Hoffnung zu verfolgen. Daher positionieren wir uns, um den Auswirkungen der Rezession zuvorzukommen, anstatt auf eine perfekt verlaufende Disinflation zu hoffen.<\/p>\n<p>Die Daten liefern weiterhin deutliche Hinweise darauf, dass die kurzfristigen Rezessionsrisiken weit \u00fcber dem Durchschnitt liegen, und unsere taktischen Empfehlungen spiegeln dies wider. Unser mehrj\u00e4hriger Ausblick enth\u00e4lt jedoch auch einen Hauch von Optimismus, der sich vor allem aus unserer Einsch\u00e4tzung des wachsenden wirtschaftlichen Einflusses der KI ergibt.\u201c<\/p>\n<p>Source: BONDWorld<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/header>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Shamik Dhar, Chef\u00f6konom von BNY Mellon IM , erl\u00e4utert im Wirtschafts- und Anlageausblick f\u00fcr das vierte Quartal, warum die Gefahr einer Rezession in der Europ\u00e4ischen Union und Grossbritannien nach wie vor hoch ist.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9419,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[128],"tags":[137],"class_list":["post-16344","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-makroanalyse","tag-bny-mellon-im"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16344","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=16344"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16344\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":16347,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/16344\/revisions\/16347"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/9419"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16344"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16344"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16344"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}