{"id":16597,"date":"2023-10-26T17:53:26","date_gmt":"2023-10-26T15:53:26","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/?p=16597"},"modified":"2023-10-26T17:54:26","modified_gmt":"2023-10-26T15:54:26","slug":"bny-mellon-im-kommentar-zum-heutigen-ecb-meeting","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/bny-mellon-im-kommentar-zum-heutigen-ecb-meeting\/","title":{"rendered":"BNY Mellon IM: Kommentar zum heutigen ECB Meeting"},"content":{"rendered":"
BNY Mellon IM<\/strong> : Die Entscheidung der EZB, die Zinss\u00e4tze bei 4 % zu belassen, sowie die unver\u00e4nderte Botschaft in der Pressemitteilung wurden weitgehend erwartet.<\/h5>\n

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Von Sebastian Vismara, Financial Economist, BNY Mellon IM<\/strong><\/p>\n

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Die EZB stellte fest, dass “die neuen Informationen ihre fr\u00fchere Einsch\u00e4tzung der mittelfristigen Inflationsaussichten weitgehend best\u00e4tigt haben”.<\/strong> Es wird erwartet, dass die Inflation “immer noch zu lange zu hoch bleibt”, obwohl die Inflationsdaten im September hinter den Erwartungen zur\u00fcckblieben, was bedeutet, dass die Zinss\u00e4tze immer noch auf einem Niveau verbleiben, “das, wenn es f\u00fcr eine ausreichend lange Zeit beibehalten wird, einen wesentlichen Beitrag” zur R\u00fcckf\u00fchrung der Inflation auf das Zielniveau leisten wird. Die Pressemitteilung enthielt keine weiteren Informationen \u00fcber die Pl\u00e4ne der EZB f\u00fcr ihre anderen geldpolitischen Instrumente, wie z. B. die QT.<\/p>\n

In der Pressekonferenz bezeichnete EZB-Pr\u00e4sidentin Lagarde die Entscheidung als eine “Pause” und hielt sich weitere Zinserh\u00f6hungen offen.<\/strong> Sie r\u00e4umte ein, dass Pl\u00e4ne f\u00fcr die QT, die vorzeitige Beendigung der PEPP-Reinvestitionen oder die \u00c4nderung der Mindestreserveanforderungen auf der Sitzung nicht er\u00f6rtert wurden, im Gegensatz zu dem, was einige erwartet hatten. Wichtig ist, dass Lagarde im Einklang mit der j\u00fcngsten Botschaft des Chefvolkswirts Lane darauf hinwies, dass die Erkenntnisse \u00fcber die Lohnabschl\u00fcsse 2024 (die im ersten Quartal 2024 anfallen werden) f\u00fcr die Entscheidung \u00fcber die Zinss\u00e4tze im n\u00e4chsten Jahr entscheidend sein werden. Alles in allem war die Sitzung eine m\u00e4ssig dovishe \u00dcberraschung.<\/p>\n

Wir halten es f\u00fcr am wahrscheinlichsten, dass die Zinss\u00e4tze bis zum zweiten Halbjahr 2024 auf dem derzeitigen Niveau bleiben – etwas l\u00e4nger als vom Markt erwartet -, bevor sie gegen Ende des Jahres st\u00e4rker als erwartet sinken, da sich die Bedingungen f\u00fcr die Weltwirtschaft verschlechtern. Wir sind der Ansicht, dass die Risiken f\u00fcr die Zinss\u00e4tze auf kurze Sicht weiterhin nach oben gerichtet sind, und w\u00fcrden eine weitere Straffung der Geldpolitik zu Beginn des Jahres 2024 nicht ausschliessen, da wir der Meinung sind, dass die Inflation zu Beginn des neuen Jahres im Vergleich zu den Erwartungen nach oben \u00fcberraschen k\u00f6nnte.<\/p>\n

Quelle: BondWorld<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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