{"id":17240,"date":"2020-06-24T10:38:40","date_gmt":"2020-06-24T08:38:40","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/?p=7494"},"modified":"2020-06-24T10:38:40","modified_gmt":"2020-06-24T08:38:40","slug":"oaklins-corona-krise-truebt-aussichten-am-schweizer-ma-markt-ein","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/oaklins-corona-krise-truebt-aussichten-am-schweizer-ma-markt-ein\/","title":{"rendered":"Oaklins: Corona-Krise tr\u00fcbt Aussichten am Schweizer M&A-Markt ein"},"content":{"rendered":"

In den kommenden sechs bis zw\u00f6lf Monaten werden die Transaktionen am Schweizer M&A-Markt um einen Drittel sinken.<\/p>\n

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J\u00fcrg Stucker, Partner, Oaklins Switzerland<\/strong><\/p>\n

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Das prognostiziert der j\u00fcngste Oaklins M&A Outlook Schweiz.<\/strong><\/p>\n

Der R\u00fcckgang wird vor allem mit der unsicheren Konjunkturlage und den erschwerten Finanzierungsbedingungen begr\u00fcndet. Trotzdem ist ein gewisser Akquisitionsappetit erkennbar \u2013 besonders auf dem Heimmarkt.<\/p>\n

Die Corona-Krise lastet schwer auf dem Schweizer M&A-Markt, prognostiziert der neueste M&A Outlook Schweiz von Oaklins Switzerland.<\/strong><\/h6>\n

F\u00fcr die halbj\u00e4hrlich durchgef\u00fchrte Studie wurden \u00fcber hundert M&A-Experten und Entscheidungstr\u00e4ger von b\u00f6rsenkotierten Schweizer Firmen und KMU in unterschiedlichen Branchen befragt. Auf dieser Umfrage basiert der aktuelle Oaklins M&A-Index, welcher die erwartete Entwicklung der M&A-Aktivit\u00e4t mit Beteiligung von Schweizer Unternehmen zeigt. \u00dcber alle drei Indikatoren hinweg wird mit einem starken R\u00fcckgang von insgesamt beinahe 40 Punkten auf ein neues Tief von 64 Punkten gerechnet (siehe Grafik). Die Gr\u00fcnde f\u00fcr den Abschwung sind rasch aufgez\u00e4hlt: Schweizer Unternehmen haben insgesamt weniger Zuversicht in die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung und sie verschieben ihren strategischen Fokus weg von M&A hin zu Massnahmen zur Effizienzsteigerung und Kostensenkung. Zudem wird das Finanzierungsumfeld als weniger attraktiv erachtet.<\/p>\n

Oaklins M&A-Index: Zuversicht dramatisch eingebrochen<\/strong><\/p>\n

\"24-06-20<\/a><\/p>\n

Der Index zeigt die prognostizierte Entwicklung der M&A-Aktivit\u00e4t in den kommenden 6 bis 12 Monaten mit Beteiligung von Schweizer Unternehmen (Umfrageergebnisse in Punkten)<\/em><\/p>\n

Das aktuelle Marktumfeld bietet aber auch Perspektiven.<\/strong><\/h6>\n

Insbesondere Unternehmen, die die Krise erfolgreicher meistern als ihre Mitbewerber, sehen Gelegenheiten, den Marktanteil durch Zuk\u00e4ufe auszuweiten. \u00abIch denke, die Chancen f\u00fcr K\u00e4ufer sind im aktuellen Umfeld und mit den gegenw\u00e4rtig hohen Unsicherheiten in den M\u00e4rkten eher gestiegen\u00bb, beurteilt Peter Schildknecht, CEO der CPH Chemie + Papier Holding AG, die Situation. Zudem werden f\u00fcr Gelder, die aktuell zur Krisenbew\u00e4ltigung eingesetzt werden, mittelfristig wieder Anlagem\u00f6glichkeiten gesucht werden, erkl\u00e4rt J\u00fcrg Stucker,<\/strong> Studienautor und Partner bei Oaklins Switzerland. Im \u00dcbrigen haben Anlagen in private Unternehmen auch in der j\u00fcngeren Vergangenheit zu \u00fcberdurchschnittlichen Renditen gef\u00fchrt, weshalb diese Asset-Klasse weiter an Bedeutung gewinnen d\u00fcrfte. \u00abDie jetzt verschobenen Transaktionen d\u00fcrften mittelfristig auf den Markt gelangen, womit zu erwarten ist, dass unser M&A-Index in absehbarer Zukunft auch wieder steigen wird\u00bb, sch\u00e4tzt Stucker die k\u00fcnftige Entwicklung ein. <\/strong>Ausserdem hat Daniel W\u00fcest, CFO Arbonia Group, einen weiteren Treiber f\u00fcr Akquisitionen und Zusammenschl\u00fcsse identifiziert und wagt auch gleich eine Prognose: \u00abEine Zunahme von \u2039Notverk\u00e4ufen\u203a aufgrund eines anspruchsvolleren wirtschaftlichen Umfelds wird die Konsolidierung beschleunigen. Firmen, die organisch und anorganisch wachsen k\u00f6nnen, werden die Gewinner nach COVID-19 sein.\u00bb<\/p>\n

Unternehmen rechnen mit Konjunkturabschwung<\/strong><\/h6>\n

Die Zuversicht in die wirtschaftliche Entwicklung hat sich in der Schweiz als Folge der Corona-Pandemie deutlich eingetr\u00fcbt: W\u00e4hrend im Januar noch 27% von einer durchschnittlichen bis guten Konjunkturlage ausgingen, rechnen nun 98% mit einer schlechten bis durchschnittlichen Wirtschaftsentwicklung. Dieser drastische Einbruch der Zuversicht wird mit Unsicherheiten \u00fcber den Zeitpunkt, die Geschwindigkeit und das Ausmass der wirtschaftlichen Erholung nach COVID-19 begr\u00fcndet. Zus\u00e4tzlich tr\u00e4gt die Angst vor einer Rezession dazu bei, dass die Befragten die wirtschaftliche Grosswetterlage weniger positiv sehen.<\/p>\n

Trotzdem ist Hans-Ulrich M\u00fcller, Inhaber und Verwaltungsratspr\u00e4sident der Bernapark AG, \u00fcberzeugt: \u00abDie kommenden zw\u00f6lf Monate werden f\u00fcr viele Unternehmen zwar zur Bew\u00e4hrungsprobe. Ich bin aber zuversichtlich, dass der Wirtschaftsplatz Schweiz langfristig an St\u00e4rke und Fortschritt gewinnt.\u00bb Die aktuelle Krise f\u00fchrt zum notwendigen Druck, innovative L\u00f6sungen umzusetzen. Das kann dem Produktionsstandort Schweiz in Zukunft zu mehr Gewicht verhelfen.<\/p>\n

Effizienzsteigerungen und Kostensenkungen im Fokus<\/strong><\/h6>\n

Krisenbedingt verschieben Unternehmen nun die strategischen Priorit\u00e4ten weg von M&A hin zu Massnahmen zur Effizienzsteigerung und Kostensenkung. Lediglich 55% der befragten Unternehmen gehen davon aus, in den n\u00e4chsten zw\u00f6lf Monaten eine Akquisition zu t\u00e4tigen \u2013 ein leicht unterdurchschnittlicher Wert. Sie begr\u00fcnden dies mit einer zunehmenden Fokussierung auf das Kerngesch\u00e4ft, einem Mangel an Managementkapazit\u00e4ten und dem Fehlen von attraktiven Akquisitionszielen.<\/p>\n

Immerhin rund ein Drittel der befragten Unternehmen stellt keine unmittelbaren Folgen von COVID-19 auf ihre Akquisitionst\u00e4tigkeiten fest. Besonders in ges\u00e4ttigten M\u00e4rkten sind Zusammenschl\u00fcsse und Zuk\u00e4ufe eine naheliegende Strategie: \u00abNur so kann der Marktanteil nachhaltig ausgebaut und die notwendige Gr\u00f6sse erreicht werden, um die Skaleneffekte gen\u00fcgend aussch\u00f6pfen zu k\u00f6nnen\u00bb, sagt Christian Karge, CFO bei der Voigt AG. Mit Blick auf die r\u00fcckl\u00e4ufige Wirtschaftsleistung in China, die schwindende Produktionskapazit\u00e4t in den USA und unterbrochener Lieferketten rund um den Globus sind auch f\u00fcr Schweizer Unternehmen die Unsicherheiten bez\u00fcglich der weltweiten Konjunkturentwicklung erheblich. Als Reaktion auf diese Herausforderungen richten die befragten Unternehmen den Fokus zunehmend auf den Heimmarkt, Deutschland sowie das restliche Europa. 28% der Befragten geben als Akquisitionszielland die Schweiz an, die USA (13%) und China (8%) verlieren als Ziell\u00e4nder an Bedeutung. Die R\u00fcckorientierung auf regionale Wirtschaftsr\u00e4ume f\u00fcr M&A-Aktivit\u00e4ten setzt sich damit fort.<\/p>\n

Erschwerte Finanzierung von M&A-Deals <\/strong><\/h6>\n

Das lange Zeit sehr vorteilhafte Finanzierungsumfeld gepr\u00e4gt von hohen verf\u00fcgbaren Barmitteln und einfachem Zugang zu g\u00fcnstigem Fremdkapital hat sich als Folge der Corona-Pandemie verschlechtert. Schwer wiegt etwa die geringere Verf\u00fcgbarkeit von Bankkrediten zur Finanzierung von Akquisitionen. Nur gerade 35% der Befragten beurteilen die Verf\u00fcgbarkeit von Fremdkapital als eher hoch oder hoch \u2013 im Januar waren es noch 87%. Und lediglich 32% sch\u00e4tzen die Verf\u00fcgbarkeit von fl\u00fcssigen Mitteln, die f\u00fcr Akquisitionen verwendet werden k\u00f6nnen, als eher hoch oder hoch ein. Anfang Jahr lag dieser Wert noch 27 Prozentpunkte h\u00f6her.<\/p>\n

\u00abDurch den unsicheren wirtschaftlichen Ausblick hat die Bedeutung ausreichender liquider Mittel stark zugenommen\u00bb, kommentiert Louis Krebser, CEO der Krebser AG, diese Entwicklung. Allerdings erwarten 71% der befragten Unternehmen, dass die Multiples in den n\u00e4chsten Monaten sinken werden, was Akquisitionen auch bei tieferen Best\u00e4nden von verf\u00fcgbaren Mitteln erschwinglicher machen d\u00fcrfte. \u00abDas aktuelle Umfeld bietet Chancen, strategische Beteiligungen aufzubauen \u2013 zu angemesseneren Bewertungen als noch vor einigen Wochen\u00bb, sagt Steven Neubauer, CEO der Comparis Group.<\/strong><\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n

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