{"id":17367,"date":"2023-01-24T18:45:04","date_gmt":"2023-01-24T17:45:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=16378"},"modified":"2023-01-24T18:45:04","modified_gmt":"2023-01-24T17:45:04","slug":"ubp-report-hedgefonds-beenden-2022-im-minus-doch-es-gibt-lichtblicke","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/ubp-report-hedgefonds-beenden-2022-im-minus-doch-es-gibt-lichtblicke\/","title":{"rendered":"UBP-Report: Hedgefonds beenden 2022 im Minus \u2013 doch es gibt Lichtblicke"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\">Alternative Anlagestrategien konnten sich 2022 nicht komplett von dem Abw\u00e4rtstrend an den Kapitalm\u00e4rkten abkoppeln, wie aus einem aktuellen Report der Union Bancaire Priv\u00e9e ( <strong>UBP<\/strong> ) hervorgeht.<\/h5>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p><strong><a href=\"https:\/\/www.advisorworld.ch\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p><strong>Maribel Mozzi, die das Gesch\u00e4ft von UBP mit institutionellen Kunden in der Schweiz und in Deutschland leitet.<\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der \u00fcbergreifende HFRI Index weist f\u00fcr 2022 ein Minus von 4,3 % aus. \u201eDas Umfeld war auch f\u00fcr alternative Anlagestrategien belastend\u201c, konstatiert Kier Boley, CIO Alternative Investment Solutions, im j\u00fcngsten Quarterly Strategy Review &amp; Outlook. Im Vergleich mit dem MSCI World Index (-18,4 %) und Barclays Global Agg Bond Index (-11,2 %) konnten sich Liquid Alternatives per saldo jedoch behaupten. Die Performanceunterschiede in dieser Anlageklasse unterschieden sich 2022 je nach Anlagestrategie und nach Zeitraum teilweise enorm. \u201eInsbesondere Macro- und Systematic-Strategien konnten angesichts der gro\u00dfen Ver\u00e4nderungen am Kapitalmarkt teilweise mit sehr guten Ergebnissen \u00fcberzeugen.\u201c Long-\/Short-Aktienstrategien verzeichneten hingegen im Durchschnitt einen Verlust von -10,4 % \u2013 nach Zugewinnen von +11,9 % in 2021 und + 17,9 % in 2020.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Faktor- und Sektorrotation machten alternativen Aktienstrategien zu schaffen<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dem Investmentexperten von UBP zufolge sorgten der Krieg in der Ukraine sowie der rasante Anstieg der Inflation und der Zinsen f\u00fcr eine au\u00dfergew\u00f6hnlich ausgepr\u00e4gte Faktor- und Sektorration, was die Wertentwicklung von L\/S-Aktienstrategien negativ beeinflusste. \u201eMeist verfolgen die Portfoliomanager einen fundamentalen Ansatz, der bei derart starken Ver\u00e4nderungen auf der Makroebene zumindest kurzfristig nicht zielf\u00fchrend ist. Hinzu kommt, dass viele Manager tendenziell auf Wachstumsaktien ausgerichtet waren und der Stilfaktor Value Growth um 22,7 % outperformt hat.\u201c Eine weitere Ursache f\u00fcr die Performanceprobleme finde sich in der Sektorpositionierung: \u00dcbergewichtung im Konsum- und IT-Sektor und Untergewichtung im Energie- und Rohstoffsektor. \u201eIn erster Linie waren die ersten beiden Quartale von den Kursverlusten gekennzeichnet. Im zweiten Halbjahr haben die meisten Manager ihre Positionen angepasst, die Performance verbesserte sich entsprechend.\u201c<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Positiver Ausblick f\u00fcr 2023<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Im laufenden Jahr d\u00fcrften dem Alternatives-Experten von UBP zufolge die meisten Hedgefonds-Strategien von besseren Rahmenbedingungen profitieren. Die gr\u00f6\u00dfere Spreizung zwischen Gewinnern und Verlierern auf Unternehmensseite er\u00f6ffne mehr Chancen, Alpha zu generieren. Bei L\/S-Aktien r\u00e4t Boley, zun\u00e4chst auf eher marktneutrale Strategien zu setzen und erst mit einer Verbesserung des Sentiments f\u00fcr Aktien wieder in direktionale Strategien zu investieren. \u00dcberdurchschnittliche Chancen sieht er f\u00fcr stark auf Diversifikation ausgerichteten Makro- und Rohstoffstrategien, die allerdings anf\u00e4llig seien, sollte es an den M\u00e4rkten zu einer kurzfristigen Erleichterungsrally kommen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Carry und Agilit\u00e4t wichtiger<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Mit h\u00f6heren Zinsniveaus und steigenden Renditen d\u00fcrfte wieder ein gr\u00f6\u00dferer Anteil der Gesamtrendite auf Carry entfallen. Im Anleihesegment entwickelten sich sowohl auf der Long- als auch auf der Short-Seite interessante Anlageideen. Boley rechnet nicht mit deutlich mehr Unternehmenspleiten, aber sieht im Zuge steigender Rezessionsrisiken und engen Kapitalm\u00e4rkten neue Anlagechancen bei gestressten und notleidenden Schuldtiteln. \u201eIn dem Ma\u00dfe, in dem fundamentale Faktoren die Marktentwicklung bestimmen, k\u00f6nnen Liquid Alternatives wieder stetiger zur Diversifikation und Renditeoptimierung auf Portfolioebene beitragen. Investoren sollten ihr Setup so w\u00e4hlen, dass sie die Risikofaktoren der zugrunde liegenden Strategien genau kennen und gegebenenfalls auch kurzfristig die Alternatives-Allokation anpassen k\u00f6nnen\u201c, <strong>res\u00fcmiert Maribel Mozzi, die das Gesch\u00e4ft von UBP mit institutionellen Kunden in der Schweiz und in Deutschland leitet.<\/strong><\/p>\n<p>Quelle:\u00a0 AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Alternative Anlagestrategien konnten sich 2022 nicht komplett von dem Abw\u00e4rtstrend an den Kapitalm\u00e4rkten abkoppeln, wie aus einem aktuellen Report der Union Bancaire Priv\u00e9e ( UBP ) hervorgeht.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":16380,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[49],"tags":[153,173],"class_list":["post-17367","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-nachrichten","tag-ubp","tag-union-bancaire-privee"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17367","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17367"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17367\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17367"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17367"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17367"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}