{"id":17782,"date":"2023-05-16T11:38:23","date_gmt":"2023-05-16T09:38:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=17782"},"modified":"2023-05-16T11:38:23","modified_gmt":"2023-05-16T09:38:23","slug":"asteria-obviam-woher-kommt-die-furcht-der-pensionskassen-vor-greenwashing","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/asteria-obviam-woher-kommt-die-furcht-der-pensionskassen-vor-greenwashing\/","title":{"rendered":"Asteria Obviam: Woher kommt die Furcht der Pensionskassen vor Greenwashing?"},"content":{"rendered":"
Asteria Obviam<\/strong> : Ajax w\u00e4scht weisser, aber ESG w\u00e4scht (noch) nicht immer gr\u00fcner!<\/h5>\n

<\/p>\n

Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n

\n

Guido Bolliger, CIO, Asteria Obviam<\/strong><\/p>\n

\n

Die M\u00e4rkte f\u00fcr ESG und nachhaltige Finanzen erleben einen Aufschwung und damit auch die Untersuchungen gegen Verm\u00f6gensverwalter, die ihre ESG-Praktiken \u00fcbertrieben darstellen. Diese \u00dcbertreibung wird als Greenwashing bezeichnet. Sie hat einige Anleger dazu veranlasst, die F\u00e4higkeit des Finanzsektors, zum Klimawandel beizutragen, in Frage zu stellen oder, schlimmer noch, sich von nachhaltigen Produkten abzuwenden.<\/p>\n

Die wirtschaftlichen Wurzeln des Greenwashings<\/strong><\/p>\n

Abgesehen von den finanziellen Interessen der Verm\u00f6gensverwalter gibt es zwei Hauptgr\u00fcnde f\u00fcr Greenwashing. Erstens gibt es in der Finanzbranche noch keine allgemein anerkannten Standards, um festzustellen, ob eine Anlage “gr\u00fcn” oder “braun” ist. Zweitens, und das ist der wichtigste Grund, gibt es Informationsasymmetrien zwischen Verm\u00f6gensverwaltern und Anlegern. Die Anleger m\u00fcssen sich n\u00e4mlich auf die freiwilligen und nicht standardisierten Nachhaltigkeitsangaben der Verm\u00f6gensverwalter verlassen. Daher k\u00f6nnen die Anleger die “Umweltfreundlichkeit” eines Produkts nur durch ein dunkles Glas betrachten.<\/p>\n

Wie investieren verantwortungsbewusste Anleger?<\/strong><\/p>\n

Wir alle kennen die Schlagzeilen und Skandale (z. B. DWS), aber es gibt nicht viele Studien, die sich mit Greenwashing in der Verm\u00f6gensverwaltungsbranche befassen. Es gibt jedoch eine sehr interessante Studie, die k\u00fcrzlich von Gibson, Glossner, Kruger, Matos und Steffen ver\u00f6ffentlicht wurde und die untersucht, ob institutionelle Anleger, die die Principles for Responsible Investment (PRI) unterzeichnet haben, verantwortungsbewusster investieren als solche, die dies nicht tun. Bis 2022 z\u00e4hlt das PRI-Netzwerk 5.319 Unterzeichner, die ein Verm\u00f6gen von 121 Billionen US-Dollar repr\u00e4sentieren. Mit der Unterzeichnung der PRI verpflichten sich die Investoren, die sechs PRI-Prinzipien zu \u00fcbernehmen und j\u00e4hrlich \u00f6ffentlich \u00fcber ihre verantwortungsvollen Anlagepraktiken zu berichten.<\/p>\n

Die wichtigsten Schlussfolgerungen der Studie sind:<\/strong><\/p>\n

– PRI-Unterzeichner mit Sitz ausserhalb der USA investieren verantwortungsbewusster (ihre Portfolios haben h\u00f6here ESG-Ratings) als Nicht-Unterzeichner. Ausserdem verbessern sich die ESG-Bewertungen der nicht in den USA ans\u00e4ssigen PRI-Unterzeichner, nachdem sie beigetreten sind.<\/p>\n

– Die durchschnittlichen ESG-Bewertungen von Portfolios, die von PRI-Unterzeichnern mit Sitz in den USA verwaltet werden, sind bestenfalls identisch mit denen von Nicht-Unterzeichnern. Mit anderen Worten: Der durchschnittliche PRI-Unterzeichner mit Sitz in den USA neigt zu Greenwashing.<\/p>\n

– In den USA ans\u00e4ssige PRI-Unterzeichner, die sich zu PRI verpflichten, tun dies in der Regel nach Perioden schlechter Performance. Daher werden sie m\u00f6glicherweise Unterzeichner, um ihre unterdurchschnittliche Investitionsleistung auszugleichen, w\u00e4hrend sie keine Ressourcen f\u00fcr die Umsetzung von ESG einsetzen. Die US-amerikanischen PRI-Unterzeichner mit unterdurchschnittlichen ESG-Praktiken bedienen in der Regel das Privatkundensegment im Gegensatz zu den anspruchsvolleren institutionellen Kunden.<\/p>\n

Die Autoren f\u00fchren viele Gr\u00fcnde f\u00fcr diese Unterschiede zwischen US-amerikanischen und nicht in den USA ans\u00e4ssigen Investoren an. Dazu geh\u00f6ren widerspr\u00fcchliche ESG-Richtlinien in den USA in Bezug auf die treuh\u00e4nderischen Pflichten von Pensionskassen in Abh\u00e4ngigkeit von der politischen Partei an der Macht. Und eine strengere aufsichtsrechtliche Kontrolle von ESG-Investitionen in Europa.<\/p>\n

Die gute Nachricht f\u00fcr Anleger ist, dass verantwortungsbewusste Verm\u00f6gensverwalter mit Sitz ausserhalb der USA sich im Durchschnitt an ihre Verpflichtungen halten und verantwortungsvoll investieren.<\/p>\n

Regulierung und Transparenz sind erforderlich<\/strong><\/p>\n

Eine Regulierung, die darauf abzielt, die Informationsasymmetrie zwischen Verm\u00f6gensverwaltern und Anlegern zu verringern, sowie eine klare und standardisierte Definition dessen, was als “gr\u00fcne” Anlage betrachtet werden kann, sind unerl\u00e4sslich, um Greenwashing in der Verm\u00f6gensverwaltungsbranche zu reduzieren. Trotz des Stotterns, das ihrer Umsetzung vorausging, werden ESG-Vorschriften wie die EU-Verordnung \u00fcber die Offenlegung nachhaltiger Finanzprodukte (SFDR) und die Angleichung an die EU-Taxonomie sicherlich helfen.<\/p>\n

Die Anleger sollten das Kind nicht mit dem Bade aussch\u00fctten. Eine strengere Regulierung und ein h\u00f6heres Bildungsniveau bei Beratern und Anlegern werden es erm\u00f6glichen, Greenwashing zu \u00fcberwinden. In der Zwischenzeit m\u00fcssen die Anleger bei Investitionen in nachhaltige Produkte selektiver vorgehen. Sie k\u00f6nnen dies tun, indem sie sich auf SFDR-9-Investmentfonds konzentrieren.<\/p>\n

Quelle : AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Asteria Obviam : Ajax w\u00e4scht weisser, aber ESG w\u00e4scht (noch) nicht immer gr\u00fcner!<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":10091,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[150],"tags":[295,532,533],"class_list":["post-17782","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg","tag-asteria-obviam","tag-greenwashing","tag-pensionskassen"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17782","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17782"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17782\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17782"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17782"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17782"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}