{"id":18298,"date":"2023-06-23T15:00:55","date_gmt":"2023-06-23T13:00:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=18298"},"modified":"2023-06-23T15:00:55","modified_gmt":"2023-06-23T13:00:55","slug":"blackrock-q3-stock-market-monitor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/blackrock-q3-stock-market-monitor\/","title":{"rendered":"BlackRock Stock Market Monitor Q3 2023"},"content":{"rendered":"
BlackRock :\u00a0<\/strong>Eine spannende Zeit f\u00fcr Stockpicker: das aktive Playbook f\u00fcr eine unsichere Wirtschaft.<\/h5>\n

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Von Helen Jewell CIO, BlackRock Fundamental Equities, EMEA<\/strong><\/p>\n

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Europ\u00e4ische Aktien haben sich an den internationalen B\u00f6rsen behauptet und sind im bisherigen Jahresverlauf um rund 12 Prozent gestiegen, trotz den Herausforderungen anhaltender Inflation, steigender Zinsen und Rezessions\u00e4ngsten. Da sich die Konjunktur abschw\u00e4cht, ergeben sich f\u00fcr aktive Anleger M\u00f6glichkeiten, von der unterschiedlichen Entwicklung bei Aktien zu profitieren. Wir sind der Meinung, dass Stockpicker aus zwei Gr\u00fcnden positiv gestimmt bleiben sollten:<\/p>\n

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  • \u00a0Die Rezessionen k\u00f6nnten flacher ausfallen als nach der grossen Finanzkrise, da das nominale, nicht um die Inflation bereinigte Wachstum – \u00fcber Null liegt. Wir glauben, dass dies ein g\u00fcnstiges Umfeld f\u00fcr Aktien sein kann.<\/li>\n
  • Wir gehen davon aus, dass die Verlangsamung des Wachstums und die hartn\u00e4ckige Inflation zu einer gr\u00f6sseren Differenzierung zwischen Unternehmen f\u00fchren werden.<\/li>\n<\/ul>\n

    F\u00fcr die zweite H\u00e4lfte des Jahres 2023 rechnen wir mit geringeren Renditen, da die Auswirkungen der h\u00f6heren Zinss\u00e4tze auf die Volkswirtschaften durchschlagen. Wir glauben, dass dieses unsichere wirtschaftliche Umfeld eine noch st\u00e4rkere Konzentration auf die Fundamentaldaten der Unternehmen erfordert. Aktiven Managern bietet das die M\u00f6glichkeit, attraktive Anlagerenditen zu erzielen – selbst wenn der Markt insgesamt stagniert.<\/p>\n

    Das aktive Playbook erfordert eine Mischung aus defensiven Qualit\u00e4tsaktien und unterbewerteten zyklischen Titeln<\/strong><\/p>\n

    Die Auswahl defensiver Werte<\/strong><\/p>\n

    Defensive Aktien k\u00f6nnen w\u00e4hrend wirtschaftlicher Turbulenzen best\u00e4ndige Ertr\u00e4ge liefern, wie sich in vergangenen Rezessionen gezeigt hat. Sie haben viele \u00abQualit\u00e4ts\u00bb-Merkmale, wie z. B. ein stabiles j\u00e4hrliches Gewinnwachstum. Die Preissetzungsst\u00e4rke ist ein wichtiges defensives Merkmal, insbesondere in Zeiten der Inflation, wenn Unternehmen versuchen, steigende Kosten weiterzugeben. Wir sind bestrebt, Unternehmen zu identifizieren, die hohe Gewinne erzielen k\u00f6nnen, wenn die Kerninflation hoch bleibt und die Materialkosten sinken.<\/p>\n

    Zyklische Chancen ergreifen<\/strong><\/p>\n

    Unserer Ansicht nach f\u00fchren die anhaltenden Auswirkungen der COVID-19-Pandemie zu einem Konjunkturzyklus, der sich von historischen Beispielen unterscheidet. Wir sehen Chancen bei zyklischen Titeln, deren Bewertungen durch die Furcht vor einer tiefen Rezession im Stil der grossen Finanzkrise von 2008\/2009 gedr\u00fcckt wurden.<\/p>\n

    Wir glauben, dass die Auswirkungen h\u00f6herer Zinss\u00e4tze, wie z. B. h\u00f6here Hypothekenlasten, letztlich die starken Konsumausgaben einschr\u00e4nken werden. Daher ist es wichtig, bei zyklischen Konsumwerten selektiv vorzugehen. Unternehmen aus dem Luxussektor, verkaufen hochwertige, handgefertigte Produkte an einkommensstarke Verbraucher, die von der Wertbest\u00e4ndigkeit dieser Produkte \u00fcberzeugt sind. Wir sind der Ansicht, dass diese Unternehmen gesunde Gewinnspannen erzielen k\u00f6nnen und ein R\u00fcckschlag der Bewertungen aufgrund von Wachstums\u00e4ngsten eine attraktive Kaufgelegenheit darstellen k\u00f6nnte.<\/p>\n

    Bei den zyklischen Industrieunternehmen suchen wir nach Titeln mit einer dominanten Marktposition, die f\u00fcr eine Rezession eingepreist sind und die unserer Meinung nach bei positiven Wirtschaftsnachrichten stark steigen werden.<\/p>\n

    Der Gesundheitssektor bietet sowohl Stabilit\u00e4t als auch Wachstumschancen<\/strong><\/p>\n

    Gesundheitswesen: Ein Sektor f\u00fcr alle Szenarien<\/strong><\/p>\n

    Der Gesundheitssektor hat sich in der Vergangenheit in Zeiten der Rezession und Inflation durch Stabilit\u00e4t und Outperformance ausgezeichnet. Wir sind der Meinung, dass eine Diversifizierung \u00fcber verschiedene Teilsektoren des Gesundheitswesens in diesem unsicheren Markt sowohl Stabilit\u00e4t als auch Wachstumschancen bieten kann.<\/p>\n

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    • Unserer Ansicht nach sind die besten Gesundheitsunternehmen auf der ganzen Welt angesiedelt und bieten eine sinnvolle regionale Diversifizierung.<\/li>\n
    • Wir sehen Chancen bei Pharmaunternehmen mit Produkten, die einige der weltweit am schnellsten wachsenden Gesundheitsprobleme, wie Diabetes und Alzheimer, bek\u00e4mpfen.<\/li>\n
    • Wir sehen auch Chancen in stabileren Bereichen der Biotechnologie. Hierzu geh\u00f6ren beispielsweise Unternehmen, die die Herstellung biologischer Arzneimittel f\u00fcr kleinere Firmen \u00fcbernehmen, die nicht \u00fcber die notwendige, aber teure Ausr\u00fcstung verf\u00fcgen.<\/li>\n<\/ul>\n

      Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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