{"id":18908,"date":"2023-08-28T11:16:01","date_gmt":"2023-08-28T09:16:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=18908"},"modified":"2023-08-28T11:16:01","modified_gmt":"2023-08-28T09:16:01","slug":"natixis-im-kommentar-ueber-us-aktien-bei-hoeheren-zinssaetzen-zukommen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/natixis-im-kommentar-ueber-us-aktien-bei-hoeheren-zinssaetzen-zukommen\/","title":{"rendered":"Natixis IM : Kommentar \u00fcber US-Aktien bei h\u00f6heren Zinss\u00e4tzen, zukommen"},"content":{"rendered":"
Natixis IM\u00a0<\/strong> – Das Jahr 2022 erinnert uns alle an die Auswirkungen steigender Zinss\u00e4tze auf die US-Aktienm\u00e4rkte und insbesondere auf bestimmte Sektoren wie den Technologiesektor.
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von Mabrouk Chetouane, Head of Market Strategy bei Natixis IM<\/strong><\/strong><\/strong><\/strong><\/b><\/strong><\/strong><\/strong><\/p>\n

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Es ist daher durchaus berechtigt, sich \u00fcber die Risiken dieser neuen Welle steigender langfristiger Zinss\u00e4tze f\u00fcr die Aktienm\u00e4rkte Gedanken zu machen. Noch besorgniserregender ist die Tatsache, dass die Zinss\u00e4tze weiter gestiegen sind und ein Niveau erreicht haben, das seit 2009 nicht mehr erreicht wurde.<\/p>\n

Die negativen Auswirkungen steigender langfristiger Zinss\u00e4tze auf die Aktienm\u00e4rkte kommen \u00fcber drei Hauptkan\u00e4le.<\/strong> H\u00f6here Zinsen bedeuten eine niedrigere Bewertung der erwarteten k\u00fcnftigen Ertr\u00e4ge, h\u00f6here Schuldenkosten, die die Rentabilit\u00e4t eines Unternehmens belasten k\u00f6nnten, und eine sinkende Risikopr\u00e4mie f\u00fcr Aktien. Das Ausmass der negativen Folgen f\u00fcr die Aktieninhaber h\u00e4ngt jedoch davon ab, aus welchem Grund die Zinss\u00e4tze steigen. Ein Teil des in den letzten Wochen zu beobachtenden Zinsanstiegs ist auf ein st\u00e4rker als erwartetes Wirtschaftsklima zur\u00fcckzuf\u00fchren, wodurch das Szenario der sanften Landung rehabilitiert wurde. Ein erheblicher Teil dieser positiven \u00dcberraschung ist auf die umfangreiche Budgethilfe der US-Regierung zur\u00fcckzuf\u00fchren.<\/p>\n

Ein erhebliches Risiko stellt jedoch der stark gestiegene Kreditbedarf des US-Finanzministeriums dar, der sich aus dem starken Anstieg der \u00f6ffentlichen Ausgaben ergibt und zu einem erh\u00f6hten Angebot an staatlichen Schuldtiteln f\u00fchrt.<\/strong> Ohne eine deutliche Wachstumsverlangsamung und vor dem Hintergrund einer immer expansiveren Finanzpolitik h\u00e4tte die Fed keine andere Wahl, als die Geldpolitik weiter zu straffen, auch wenn dies f\u00fcr die Anleger eine \u00dcberraschung bedeuten w\u00fcrde. Die Volatilit\u00e4t an den Aktienm\u00e4rkten w\u00fcrde mechanisch ansteigen, und die Aktienkurse w\u00fcrden fallen. Dies w\u00fcrde wiederum die Sektoren treffen, deren Aktienkurse aufgrund der erhofften geldpolitischen Pause gestiegen waren. Einige zyklische und growth-Titel w\u00fcrden an vorderster Front stehen und einen Teil der seit Jahresbeginn verzeichneten aussergew\u00f6hnlichen Gewinne wieder abgeben.<\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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