{"id":19459,"date":"2023-10-16T10:09:21","date_gmt":"2023-10-16T08:09:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=19459"},"modified":"2023-10-16T10:09:21","modified_gmt":"2023-10-16T08:09:21","slug":"st-galler-kantonalbank-die-finanzmaerkte-schauen-nicht-nach-israel","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/st-galler-kantonalbank-die-finanzmaerkte-schauen-nicht-nach-israel\/","title":{"rendered":"St. Galler Kantonalbank : Die Finanzm\u00e4rkte schauen nicht nach Israel"},"content":{"rendered":"<h5 style=\"text-align: justify;\"><strong>St. Galler Kantonalbank<\/strong> :\u00a0 Die Ereignisse in Israel beherrschen die News-Sendungen und die Internet- Portale. An den Finanzm\u00e4rkten sind sie bisher nur ein Randthema, obschon vielerorts die Gefahr einer neuen Erd\u00f6lkrise heraufbeschworen wird.<\/h5>\n<p style=\"text-align: justify;\"><!--more--><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><a href=\"\/newsletter\">Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong><span dir=\"ltr\" role=\"presentation\">Von <\/span><span dir=\"ltr\" role=\"presentation\">Dr. Thomas Stucki<\/span> <span dir=\"ltr\" role=\"presentation\">CIO der St.Galler Kanto<\/span><span dir=\"ltr\" role=\"presentation\">nalbank<\/span><\/strong><\/p>\n<hr \/>\n<p style=\"text-align: justify;\">Der Erd\u00f6lpreis ist zwar gestiegen, hat damit aber nur einen Teil der Verluste der Vorwoche wettgemacht. Die sicheren H\u00e4fen wie das Gold, die US-Treasuries und der Franken haben profitiert. Der Blick auf ihre Charts ist f\u00fcr Schreckensszenarien aber wenig geeignet. Die Preisbewegungen sind nur Zuckungen, wie sie an den Finanzm\u00e4rkten regelm\u00e4ssig vorkommen. Die Aktienm\u00e4rkte haben gar positiv reagiert. Sie erfreuen sich an den wieder tieferen Zinsen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Politische Ereignisse wecken kurzfristige \u00c4ngste. Auf die Finanzm\u00e4rkte haben sie jedoch nur einen nachhaltigen Effekt, wenn sie die Aussichten f\u00fcr die Weltwirt- schaft stark ver\u00e4ndern. Sowohl Israel und erst recht der Gazastreifen sind wirtschaftlich nicht die grossen Treiber, daf\u00fcr ist ihre Wirtschaftsleistung zu gering. Das gleiche gilt f\u00fcr die Region des Nahen und Mittleren Ostens als Ganzes. Einzig \u00fcber den Export von Erd\u00f6l und Fl\u00fcssigerdgas hat die Region einen wirtschaftspolitischen Hebel. Dazu m\u00fcsste sich der Konflikt auf den Iran, Saudi-Arabien oder Katar ausweiten. Daf\u00fcr gibt es bisher keine Anzeichen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Augen auf dem Energiemarkt<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Vergleiche mit der Erd\u00f6lkrise 1973 machen wenig Sinn. Obschon Erd\u00f6l- und Erd- gas nach wie vor wichtige Energietr\u00e4ger sind, ist die Abh\u00e4ngigkeit der Wirtschaft von ihnen heute deutlich geringer. Zudem sind die in der Opec zusammenge- schlossenen F\u00f6rderl\u00e4nder nicht mehr die einzigen Grossproduzenten. Die USA versorgen sich selber mit Erd\u00f6l. \u00d6l und Gas aus der Nordsee tragen auch zu einem besseren Marktgef\u00fcge bei.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Dass ein allf\u00e4lliger starker Anstieg der Energiepreise nicht spurlos an den Unternehmen und Haushalten vorbeigehen w\u00fcrde, haben die Folgen des Ein- marsches der Russen in die Ukraine im letzten Jahr gezeigt. Viele L\u00e4nder haben sich aber rasch angepasst und neue Lieferquellen erschlossen. Der prognostizierte Fall in die tiefe Rezession ist auch ausgeblieben. Der Preis f\u00fcr Erd\u00f6l und erst recht f\u00fcr Erdgas befindet sich deutlich unter dem Niveau des ersten Halbjahres 2022. Entsprechend gering ist die Gefahr, dass die Inflation wieder in H\u00f6hen steigt, die wir 2022 gesehen haben.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><strong>Liquide Anlagen im Fokus<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Sein Portfolio auf die Vorg\u00e4nge in Israel auszurichten, ist daher nicht opportun. Die Risiken einer Eskalation v\u00f6llig zu negieren, w\u00e4re auf der anderen Seite auch naiv. Wichtig ist in diesem Umfeld der Unsicherheit, in dem wir uns schon seit ein paar Jahren befinden, sich seine Handlungsfreiheit zu bewahren. Dass die Titel im Portfolio auch in Phasen von Marktturbulenzen liquide gehandelt werden k\u00f6nnen, ist besonders wichtig. Als Kern des Portfolios deshalb lieber grosskapitalisierte Aktien statt den neuesten Highflyer. Die Aktien werden erg\u00e4nzt durch stabilisierende Positionen wie Obligationen mit guter Bonit\u00e4t und etwas Gold. Als Schweizer Investor will ich zudem einen hohen Anteil an Schweizer Franken. Damit wird man auch durch die gegenw\u00e4rtige Krise im Nahen Osten durchkommen.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>St. Galler Kantonalbank :\u00a0 Die Ereignisse in Israel beherrschen die News-Sendungen und die Internet- Portale. 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