Jared Franz, Economist bei Capital Group<\/strong>, erkl\u00e4rt wie auch kleinste Ver\u00e4nderungen des t\u00e4glichen Verhaltens die Zukunft der amerikanischen Grossst\u00e4dte beeinflussen k\u00f6nnen.<\/p>\nEinkaufen beim Einzelh\u00e4ndler um die Ecke statt im grossen Supermarkt in der Innenstadt, Kaffee beim lokalen B\u00e4cker anstatt im Franchise-Coffeeshop und Mittagessen aus der eigenen K\u00fcche und nicht im schicken Downtown-Restaurant: Durch die Corona-Pandemie hat sich nicht nur der Arbeitsplatz aus dem B\u00fcro ins Home-Office verlagert, sondern auch das Konsumverhalten aus den Ballungsgebieten in die Vororte verschoben.<\/p>\n
\u201eIm Einzelfall w\u00fcrde dies nicht viel bedeuten,\u201c so Franz.<\/strong> \u201eAber wenn ein Viertel der US-Arbeitskr\u00e4fte dies nur an einem oder zwei Tagen in der Woche t\u00e4te, h\u00e4tte dies erhebliche Auswirkungen auf die Wirtschaft, die Finanzm\u00e4rkte und die Zukunft der Grossst\u00e4dte.\u201c Seit Beginn der Corona-Pandemie habe sich die Abwanderung aus Grossst\u00e4dten bereits beschleunigt, w\u00e4hrend die Immobilienpreise in den Vorst\u00e4dten in die H\u00f6he geschossen seien. \u201eNationale Erhebungen zeigen, dass eine \u00fcberw\u00e4ltigende Mehrheit der Arbeitnehmer, die von zu Hause arbeiten, dies auch weiterhin tun wollen \u2013 bestenfalls an einem oder mehreren Tagen pro Woche,\u201c so Franz.<\/strong><\/p>\n25 Prozent des US-Arbeitskr\u00e4fte k\u00f6nnten 2022 von zu Hause arbeiten<\/strong><\/h6>\nW\u00e4hrend vor der Pandemie lediglich f\u00fcnf Prozent der amerikanischen Angestellten aus dem Home-Office gearbeitet haben, k\u00f6nnte diese Zahl bis 2022 auf 25 Prozent ansteigen. \u201eAuf der Investitionsebene m\u00fcssen wir analysieren, wie dauerhaft diese Ver\u00e4nderungen sind, wie sie sich auf das Konsumverhalten auswirken k\u00f6nnten und wie die Unternehmen darauf reagieren\u201c, erl\u00e4utert Franz.<\/strong> \u201eWas passiert zum Beispiel mit dem Caf\u00e9 in der Innenstadt, den Restaurants, oder den B\u00fcror\u00e4umen, die nicht mehr ben\u00f6tigt werden?”<\/p>\nFranz wolle zwar noch nicht vom Tod der Grossst\u00e4dte sprechen. Er glaubt allerdings, dass der H\u00f6hepunkt der Bev\u00f6lkerungsdichte in St\u00e4dten wie Chicago oder New York erreicht sei.<\/p>\n
Gewinner und Verlierer der Deurbanisierung<\/strong><\/h6>\nViele Sektoren w\u00fcrden davon profitieren, wenn der Trend zur Deurbanisierung anh\u00e4lt. Darunter seien Bereiche wie Privatreisen und Freizeit, Technologie und Kommunikation, Cloud Computing sowie die Heimwerker- und Wohnimmobilienindustrie. \u201eVer\u00e4nderungen im Verbraucherverhalten bedeuten, dass diese Trends dauerhaft sein k\u00f6nnten, selbst wenn wir mehrere Tage in der Woche ins B\u00fcro zur\u00fcckkehren,\u201c so Franz. So h\u00e4tten beispielsweise Baum\u00e4rkte davon profitiert, dass mehr Menschen neue und bestehende H\u00e4user in den Vorst\u00e4dten kauften. Unternehmen wie Peloton und Nike h\u00e4tten hingegen durch den Trend zum Heimsport Auftrieb erhalten.<\/p>\n
Auf der anderen Seite seien Gewerbeimmobilien einer der am st\u00e4rksten betroffenen Sektoren: \u201eDie Aussichten bleiben, gelinde gesagt, schwierig,\u201c so Franz.<\/strong> Die Leerstandsquote bei B\u00fcrogeb\u00e4uden sei im zweiten Quartal 2021 landesweit auf \u00fcber 17 Prozent gestiegen. Im ersten Quartal 2020 \u2013 bevor die Wirtschaft durch die von der Regierung verh\u00e4ngten Verbote praktisch zum Stillstand kam \u2013 lag diese noch bei rund 13 Prozent. Bei den gewerblichen Immobilienkrediten sei es dagegen nicht zu den Notlagen oder Totalausf\u00e4llen gekommen, die die Anleger vielleicht erwartet h\u00e4tten. Dies sei vor allem auf die staatlichen Konjunkturprogramme zur\u00fcckzuf\u00fchren, die kleinen und mittleren Unternehmen geholfen haben, ihren Miet- und Lohnverpflichtungen nachzukommen. \u201eIm Moment befinden wir uns in einer Warteschleife, weil die staatliche Unterst\u00fctzung so stark war\u201c, stellt Franz fest<\/strong>, \u201eaber ich denke, dass sich das bis 2022 wesentlich zum Schlechteren \u00e4ndern k\u00f6nnte.\u201c<\/p>\nIn der Immobilienbranche g\u00e4be es eine grosse Diskrepanz zwischen den Teilsektoren, die in Mitleidenschaft gezogen wurden \u2013 zum Beispiel B\u00fcro, Einzelhandel und Hotels \u2013 und anderen, die sich erholten, als sich die Wirtschaft und die Aktienm\u00e4rkte vom Abschwung regenerierten. Dazu geh\u00f6rten demnach die Kategorien Lager, Industrie und Wohnen.<\/p>\n
\u201eZusammenfassend l\u00e4sst sich sagen, dass die Urbanisierung Staaten wie New York und Kalifornien unter Druck setzt,\u201c so Franz.<\/strong> \u201eDiese haben sich auf eine sehr hohe Steuerbasis wohlhabender Menschen in Manhattan, Los Angeles und San Francisco verlassen. Das k\u00f6nnte zu einer gro\u00dfen Herausforderung f\u00fcr Staaten werden, die vom Konzept der Megast\u00e4dte enorm profitiert haben.\u201c<\/p>\nFranz geht allerdings davon aus, dass sich die grossen st\u00e4dtischen Zentren anpassen und schliesslich auch in einer Post-COVID-Umgebung florieren werden: \u201eGrossst\u00e4dte sind widerstandsf\u00e4hig und sie haben eine lange Tradition, sich von schwierigen Zeiten zu erholen.\u201c<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n
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