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\nColine Pavot, Leiterin der SRI-Forschung bei LFDE<\/span><\/b><\/strong><\/p>\n
\nHandelt es sich um einen Fonds mit Schwerpunkt auf niedrigem Kohlenstoffausstoss? Investiert der Fonds in Unternehmen, die sich im Wandel befinden?<\/strong><\/p>\n Investiert er in L\u00f6sungen wie erneuerbare Energien? Welche Unternehmen werden vom Fonds aus Klimaschutzgr\u00fcnden ausgeschlossen? <\/strong><\/p>\nDie Fondspr\u00e4sentation ist massgeblich, denn einem Fonds k\u00f6nnen ganz unterschiedliche \u00dcberlegungen zugrunde liegen.<\/strong><\/p>\nSRI hat viele Gesichter<\/strong><\/h6>\nUnserer Meinung nach gibt es nicht nur eine einzige richtige Methode f\u00fcr SRI und klimafreundliches Investieren, sondern unz\u00e4hlig viele. Sie erg\u00e4nzen sich und sind auf die verschiedenen Profile und Ziele der Kunden abgestimmt. Einige Fonds und Kunden schliessen beispielsweise fossile Energietr\u00e4ger aus. Andere wollen dagegen in Akteure dieses Marktsegments investieren, um diese bei ihren ernsthaften Bem\u00fchungen um einen echten Wandel zu unterst\u00fctzen. Wichtig ist, dass die Botschaft an die Anleger klar formuliert ist, damit keinerlei Zweifel besteht, was sie mit ihren Ersparnissen finanzieren. Daf\u00fcr ist Transparenz seitens der Verm\u00f6gensverwaltungsgesellschaft unerl\u00e4sslich. Ihre angewandte Methodik und ihre get\u00e4tigten Anlagen m\u00fcssen f\u00fcr alle zug\u00e4nglich sein und klar erl\u00e4utert werden, insbesondere durch die Ver\u00f6ffentlichung von Berichten zu ESG-Leistungskennzahlen wie etwa Klimakennzahlen. Bei LFDE streben wir nach gr\u00f6sstm\u00f6glicher Transparenz, denn f\u00fcr uns nimmt sie einen zentralen Stellenwert ein. Aus diesem Grund stehen alle von uns erstellten Dokumente auf unserer Website zur freien Verf\u00fcgung.<\/p>\n
Labels zur besseren Orientierung, denn Einheitlichkeit sucht man vergebens<\/strong><\/h6>\nUm sich im Dschungel der am Markt angebotenen SRI-Fonds zurechtzufinden, k\u00f6nnen sich Sparer an Labels orientieren. Sie garantieren ihnen, dass bei den Fonds mit dem jeweiligen Label ein strenger Verm\u00f6gensverwaltungsprozess angewandt wird, der es erm\u00f6glicht, mit einer gewissen Selektivit\u00e4t vorbildliche Emittenten auszuw\u00e4hlen. Zudem gew\u00e4hrleisten Labels, dass bei einem Fonds Regeln f\u00fcr Stimmrechte und Verpflichtungen formuliert werden, was eine gewisse Transparenz erfordert. In der Klassifizierung der SFDR, die nach Meinung einiger die Labels ersetzen sollte, sind all diese Garantien beispielsweise nicht enthalten.<\/p>\n
Das Problem besteht momentan in der mangelnden Einheitlichkeit zwischen den verschiedenen Vorschriften und in erster Linie zwischen den Vorgaben der franz\u00f6sischen Finanzmarktaufsicht AMF sowie den europ\u00e4ischen und den internationalen Rahmenregelungen. Die Vorschriftenflut \u00fcberrollt uns regelrecht und raubt den SRI-Teams der Verm\u00f6gensverwaltungsgesellschaften sehr viel Zeit \u2013 ganz zu schweigen von der vagen Formulierung dieser Rahmenregelungen, durch die ihre Umsetzung komplex und uneinheitlich wird. Von all diesen Vorschriften sind die Vorgaben der AMF m\u00f6glicherweise am weitesten ausgereift, denn ihre Rahmenbedingungen sind eindeutig, sie werden von der AMF gepr\u00fcft und umgesetzt und sie sind streng. Von der SFDR kann man das zum Beispiel nicht sagen, und uns scheint es unangemessen, wie sehr die SFDR in den letzten Monaten an Bedeutung gewonnen hat. Diese europ\u00e4ische Verordnung l\u00e4sst Raum f\u00fcr verschiedene Auslegungen, was zu Unklarheiten zwischen den Verm\u00f6gensverwaltungsgesellschaften und f\u00fcr die Kunden f\u00fchrt. Immer mehr von ihnen wollen statt der Labels oder einer umfassenderen unternehmenseigenen Analyse die SFDR als Referenzrahmen f\u00fcr die Auswahl ihrer Fonds anwenden, was sich in unseren Augen nachteilig auswirkt.<\/p>\n
Expertise ist der Schl\u00fcssel<\/strong><\/h6>\nMehrere Skandale dienen den Akteuren des nachhaltigen Finanzwesens als Mahnung, dass man sich besser erst umfassende Expertise aneignet, bevor man grosse Reden schwingt. Verm\u00f6gensverwaltungsgesellschaften, die sich als hundertprozentige SRI-Unternehmen darstellen wollen, stehen unter enormem Druck. Das darf aber keinesfalls zulasten der Qualit\u00e4t des Ansatzes zur Ber\u00fccksichtigung von ESG-Kriterien bei der Verm\u00f6gensverwaltung gehen. Diese ersten Sanktionen veranschaulichen, dass ein nachhaltiges Finanzwesen eine komplexe Angelegenheit ist. Aufkl\u00e4rung und Transparenz sind deshalb massgeblich, um die \u00d6ffentlichkeit \u00fcber unsere Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit zu informieren und entsprechend verstanden zu werden.<\/p>\n
Nach unserer Auffassung gibt es nur wenige Initiativen gegen Greenwashing. Vor einigen Jahren haben die Vereinten Nationen die Zulassungskriterien ihrer Grunds\u00e4tze f\u00fcr verantwortungsvolle Investitionen (UN PRI) versch\u00e4rft. Eine echte M\u00f6glichkeit zum Ausschluss der Akteure mit dem geringsten Ehrgeiz hat das aber nicht geboten. Im M\u00e4rz 2021 hat die Initiative Net Zero Asset Manager ihre Unterzeichnenden aufgefordert, ihre klimabezogenen Verpflichtungen klar darzulegen, indem sie ihre Ziele in Form konkreter Zahlen definieren und ein Referenzszenario als allgemeine Grundlage festlegen. Das ist eine M\u00f6glichkeit, allgemeinen Aussagen den R\u00fccken zu kehren und sich der konkreten Umsetzung zu widmen. Auf diese Weise sinkt das Risiko grosser Worte, auf die dann keine Taten folgen.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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