Global<\/strong><\/p>\nUnserer Umfrage zufolge legen 48% der Asset Owner, die Klimaziele haben, diese auf Ebene des Gesamtportfolios fest, w\u00e4hrend 46% Ziele f\u00fcr bestimmte Mandate, Portfolios oder Fonds definieren. Nur 28% legen Ziele auf Ebene der einzelnen Anlageklassen fest.<\/p>\n
Rund 60% der Studienteilnehmer bezeichnen die Bek\u00e4mpfung des Klimawandels als ein strategisches Ziel ihres Fonds; 51% geben an, Emissionssenkungsziele f\u00fcr ihren Fonds zu haben. Das zeigt, dass die meisten aktiven Klimarisiken und -chancen adressieren. Weniger positiv sind die Ergebnisse in Bezug auf die realwirtschaftliche Wirkung. Nur 19% der Befragten geben an, \u00fcberhaupt Transitionsfinanzierung zu nutzen. Noch geringer ist der Anteil der Studienteilnehmer, deren Fonds derartige Anlagen in Schwellenm\u00e4rkten t\u00e4tigt (16%). Dabei sind dies die Regionen, in denen Emissionen und Bev\u00f6lkerung am schnellsten wachsen.<\/p>\n
Die Mehrheit (87%) der in der Studie vertretenen Asset Owner hat nur etwa die H\u00e4lfte ihres verwalteten Verm\u00f6gens in klimaorientierte Strategien investiert; bei 46% betr\u00e4gt der Anteil sogar nur ein Viertel. Bei lediglich 11% der Befragten machen klimaorientierte Strategien die H\u00e4lfte bis drei Viertel des verwalteten Verm\u00f6gens aus; mehr als drei Viertel sind es bei nicht einmal 1%. 19% der Befragten gehen davon aus, dass klimaorientierte Strategien in den n\u00e4chsten drei Jahren die H\u00e4lfte bis drei Viertel ihrer AUM ausmachen werden; bei 2% werden es mehr als drei Viertel sein.<\/p>\n
Westeuropa<\/strong><\/p>\nJeder f\u00fcnfte der westeurop\u00e4ischen Studienteilnehmer nutzt bereits Transitionsfinanzierung und 32% planen dies f\u00fcr die n\u00e4chsten zw\u00f6lf Monate. Ein deutlich gr\u00f6sserer Anteil (54%) betrachtet Transitionsfinanzierung als wichtige kommerzielle Chance f\u00fcr Asset Owner und 60% erwarten, dass der Bereich in den n\u00e4chsten drei Jahren stark wachsen wird. Das deutet darauf hin, dass Transitionsfinanzierung mittelfristig weiter an Bedeutung gewinnen wird.<\/p>\n
Mit 56% ist der Anteil der Asset Owner, die den Klimawandel als strategisches Ziel ihrer Fonds bezeichnen, in Westeuropa jedoch geringer als in Grossbritannien (76%), Asien-Pazifik (68%) und Nordamerika (60%). Dar\u00fcber hinaus geben 54% der westeurop\u00e4ischen Asset Owner an, dass ihr Fonds neben Risiko- und Renditezielen keine weiteren Ziele verfolgt.<\/p>\n
Investitionshemmnisse<\/strong><\/p>\nGlobal<\/strong><\/p>\n55% der befragten Asset Owner erkl\u00e4ren, dass ihr Fonds neben Risiko- und Renditezielen keine weiteren Ziele verfolgt. 40% der Studienteilnehmer glauben, dass klimaorientierte Anlagen mit Renditeeinbussen verbunden sind.<\/p>\n
F\u00fcr Fonds, die explizit Klimaziele verfolgen, ist die Kurzsichtigkeit der M\u00e4rkte eine Herausforderung. Durch den massiven Anstieg der Energiekosten im Jahr 2022 haben einige der emissionsintensivsten Unternehmen der Welt hohe Gewinne eingefahren. Viele klimaorientierte Fonds werden diese Unternehmen nicht in ihren Portfolios gehalten haben und daher auch nicht von den entsprechenden Renditen profitiert haben. Das von den Befragten in Bezug auf Transitionsfinanzierung am h\u00e4ufigsten (60%) genannte Investitionshemmnis ist jedoch der Mangel an Unternehmen mit glaubw\u00fcrdigen und realisierbaren Transitionspl\u00e4nen. 55% meinen, dass es f\u00fcr Asset Owner schwierig ist, die Fortschritte von Unternehmen bei der Umsetzung von Klimastrategien und -projekten zu messen oder zu quantifizieren. Durch kontinuierliche Verbesserungen in der Unternehmensberichterstattung und entsprechende regulatorische Initiativen d\u00fcrfte dieses Defizit jedoch zunehmend behoben werden.<\/p>\n
Westeuropa<\/strong><\/p>\nWie die Befragung zeigt, glauben 39% der westeurop\u00e4ischen Asset Owner, dass klimaorientierte Anlagen mit Renditeeinbussen verbunden sind. Zudem wird das Engagement der westeurop\u00e4ischen Asset Owner in Transitionsfinanzierung nach eigenen Angaben vor allem dadurch gebremst, dass sich die Fortschritte von Unternehmen bei der Umsetzung von Klimastrategien und -projekten nur schwer messen oder quantifizieren lassen. Dies geh\u00f6rt auch zu den gr\u00f6ssten Hindernissen f\u00fcr Asset Owner weltweit. Erfreulicherweise betrachten die westeurop\u00e4ischen Asset Owner den internen Widerstand gegen \u00c4nderungen an traditionellen Strategien \u2013 eines der Top 3 Hindernisse auf globaler Ebene \u2013 als wenig relevant. Die diesbez\u00fcglich gr\u00f6ssere Offenheit und Agilit\u00e4t der westeurop\u00e4ischen Asset Owner spricht daf\u00fcr, dass sich Transitionsfinanzierung in der Region in den kommenden Jahren schneller durchsetzen wird.<\/p>\n
Schwellenl\u00e4nder<\/strong><\/p>\nDie Schwellenm\u00e4rkte stellen eine enorme Herausforderung \u2013 und Chance \u2013 dar. In diesen L\u00e4ndern wird das Netto-Null-Emissionen-Ziel nur mithilfe von Transitionsfinanzierung erreichbar sein. Investitionen k\u00f6nnen Energieerzeugung, Infrastruktur und Effizienz, Verkehrssektor und CO2-intensive Industriesektoren transformieren. Mit nur 16% ist der Anteil der Studienteilnehmer, die in Transitionsfinanzierung in Schwellenl\u00e4ndern investiert sind, noch relativ klein. Die betreffenden Asset Owner zeigen sich jedoch \u00fcberzeugt von diesem strategischen Ansatz.<\/p>\n
F\u00fcr 86% der Asset Owner, die bereits in Transitionsfinanzierung investieren, hat ein verst\u00e4rktes Engagement in Transitionsfinanzierung in Schwellenm\u00e4rkten eine moderate bis hohe Priorit\u00e4t. 53% der Befragten zeigen sich besorgt \u00fcber das Risiko-Rendite-Profil von Transitionsfinanzierung in Schwellenl\u00e4ndern. 41% der Asset Owner geben an, dass ihr Fonds anstrebt, in emissionsintensive Unternehmen aus Schwellenl\u00e4ndern mit messbaren, wissenschaftsbasierten Dekarbonisierungspl\u00e4nen zu investieren.<\/p>\n
Moola erg\u00e4nzt: \u00abDie reichen L\u00e4nder, ihre Investoren, Asset Owner und Institutionen d\u00fcrfen die Schwellenl\u00e4nder jetzt nicht im Stich lassen. Falls der Trend zu Investitionen in entwickelte M\u00e4rkte auf Kosten aufstrebender M\u00e4rkte gehen sollte, k\u00f6nnte den Schwellenl\u00e4ndern das Kapital entzogen werden, das sie f\u00fcr die Transformation ihrer Energiesysteme gerade jetzt so dringend brauchen. Anstelle kurzfristiger Emissionssenkungen in den Portfolios m\u00fcssen wir den Fokus auf langfristige Transitionspl\u00e4ne f\u00fcr Unternehmen und L\u00e4nder legen, die auf das Ziel ausgerichtet sind, bis 2050 die Netto-Null zu erreichen.\u00bb<\/p>\n
Asset Owner, die emissionsintensive Sektoren meiden, um ihre Netto-Null-Ziele zu erreichen, lassen einige der wirkungsvollsten Hebel im Kampf gegen den Klimawandel ungenutzt \u2013 und verzichten auf bedeutende Renditechancen. Sie k\u00f6nnen ihr Kapital und ihren Einfluss zum Tragen bringen, um die Umstellung auf kohlenstoffarme alternative Prozesse und Technologien voranzutreiben und einen Beitrag zur Erreichung der Ziele des Pariser Klimaabkommens zu leisten \u2013 ein Weg, der sich oft mit dem Weg zu langfristigem Wachstum und verantwortungsvollem Risikomanagement \u00fcberschneiden kann.\u00bb<\/p>\n
Das Klima wartet nicht<\/strong><\/p>\nMehr als die H\u00e4lfte der Asset Owner (56%) ist davon \u00fcberzeugt, dass die Klimaziele des Pariser Abkommens ohne h\u00f6here Investitionen in Transitionsfinanzierung nicht erreichbar sein werden. Im Kampf gegen den Klimawandel dr\u00e4ngt die Zeit.<\/p>\n
Hendrik du Toit, Gr\u00fcnder und CEO, Ninety One:<\/strong> \u00abUm die internationalen, nationalen und unternehmensspezifischen Klimaziele zu erreichen, m\u00fcssen Staat und Wirtschaft den Energiesektor dekarbonisieren, unz\u00e4hlige industrielle Prozesse durch saubere Alternativen ersetzen, die Energieeffizienz verbessern und die Infrastruktur umbauen. Transitionsfinanzierung ist ein effektives Anlageinstrument, um die Umstellung von braunen auf gr\u00fcne L\u00f6sungen zu erm\u00f6glichen und zugleich markt\u00fcbliche Risiko- und Renditeziele zu erreichen. Die Bereitstellung von Finanzierungen f\u00fcr emissionsintensive Unternehmen, die nachweislich effektive Transformationsstrategien verfolgen und Potenzial f\u00fcr attraktive risikobereinigte Renditen bieten, wird Anlegern genauso zugutekommen wie unserem Planeten. Neben gr\u00fcnen Investitionen m\u00fcssen wir auch Kapital f\u00fcr Transitionsfinanzierung mobilisieren. Durch eine Allokation in Transitionsfinanzierung k\u00f6nnen Asset Owner die Renditechancen nutzen, die sich durch die Umstellung auf Netto-Null-Emissionen er\u00f6ffnen, und helfen, den Klimawandel einzud\u00e4mmen. Transitionsfinanzierung steht nicht im Widerspruch zu den treuh\u00e4nderischen Pflichten der Asset Owner. Es ist eine attraktive Renditechance und ein Instrument, das hilft, das gr\u00f6sste systemische Risiko unserer Zeit zu adressieren.\u00bb<\/p>\nQuelle: AdvisorWorld<\/p>\n
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<\/a>Nazmeera Moola, Chief Sustainability Officer, Ninety One:<\/strong> \u201e\u00abESG-Strategien sind h\u00e4ufig auf einen geringen CO2-Fussabdruck ausgelegt. Zum Teil leisten sie dadurch jedoch keinen Beitrag zur Dekarbonisierung der Realwirtschaft. Es werden Portfolios aufgebaut, die das Problem umgehen, anstatt es zu l\u00f6sen. H\u00e4ufig wird das Anlageuniversum daf\u00fcr einfach auf die saubersten Branchen beschr\u00e4nkt. Derart saubere Portfolios l\u00f6sen die Klimakrise jedoch nicht \u2013 sie versch\u00e4rfen sie.\u00bb<\/p>\n