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\nVon Dr.Thomas Stucki – St. Galler Kantonalbank
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\nDass auch die Anleger verunsichert sind, \u00fcberrascht da nicht. Neu ist eine solche Situation aber nicht. In der j\u00fcngeren Vergangenheit gab es immer wieder Ausbr\u00fcche von ansteckenden Krankheiten. Vergleichbar ist etwa die SARS-Epidemie in China von 2003 und der Ausbruch der Schweinegrippe in Mexiko 2009. Ebola- Epidemien treten regelm\u00e4ssig auf. Der aktuelle Ausbruch von 2019 hat bereits mehr als 2000 Tote gekostet. Solange sich Ebola auf Ostafrika beschr\u00e4nkt und nicht nach Europa oder die USA \u00fcberschwappt wie 2014, interessieren sich die Finanzm\u00e4rkte jedoch nicht daf\u00fcr.<\/p>\n
Die SARS-Krankheit ist bereits Ende 2002 in China ausgebrochen. Bekannt und zu einem Thema wurde sie jedoch erst im M\u00e4rz 2003, als in Hong Kong die Erkrankungen rasant anstiegen. Die Krankheit breitete sich rasch rund um die Welt aus. Vor allem in S\u00fcdostasien und Kanada waren viele F\u00e4lle zu verzeichnen. Die Massnahmen zur Eind\u00e4mmung der Krankheit f\u00fchrten dazu, dass im Sommer 2003 die Zahl der neuen Erkrankungen nur noch klein war.<\/p>\n
2003: SARS und die kaum sp\u00fcrbaren wirtschaftliche Effekte<\/strong><\/h6>\nDie Finanzm\u00e4rkte hatten auf den Ausbruch von SARS klassisch reagiert. Der Swiss Performance Index verlor im M\u00e4rz 2003 innerhalb von ein paar Tagen rund 10%. Anzuf\u00fcgen ist, dass er durch das vorangegangene Platzen der Dot-Com- Blase stark angeschlagen war und bereits 45% unter dem H\u00f6chststand notierte. In der zweiten M\u00e4rzh\u00e4lfte holte er den SARS-Einbruch jedoch rasch wieder auf und startete danach ein riesiges Rally. Besonders betroffen vom SARS-Einbruch waren die Aktien der Luxusg\u00fcterhersteller. Swatch verlor rund 17%, bevor die Erholung einsetzte. Die Zinsen sanken ebenfalls. Die Rendite der 10-j\u00e4hrigen Eidgenossen- Anleihe fiel von 2.26% auf aus heutiger Sicht fast unvorstellbar hohe 2.00%, stieg dann aber mit der Trendwende an den Aktienm\u00e4rkten wieder \u00fcber das alte Niveau hinaus an. Der Franken wurde dagegen nur geringf\u00fcgig st\u00e4rker.<\/p>\n
Wirtschaftlich ist der SARS-Ausbruch von 2003 in den Statistiken nicht ersichtlich. Das Wachstum in China erlebte im ersten Quartal 2003 einen wahren Schub von 9% auf 11%. Im zweiten Quartal fiel es auf 9% zur\u00fcck. Wieweit diesen Angaben zu trauen ist, ist eine offene Frage. Die am st\u00e4rksten betroffenen L\u00e4nder ausserhalb Chinas wie Taiwan oder Singapur reagierten vorsorglich mit einer Abwertung ihrer W\u00e4hrung und hielten so den Schaden in Grenzen. In den westlichen L\u00e4ndern blieben die Auswirkungen auf die Gesamtwirtschaft marginal.<\/p>\n
Heute: St\u00e4rkere globale Vernetzung<\/strong><\/h6>\nIch bin mir bewusst, dass die Ausgangslage heute nicht mehr die gleiche ist. Die chinesische Wirtschaft ist viel st\u00e4rker mit dem Westen verbunden und durch ihre Gr\u00f6sse f\u00fcr die Weltwirtschaft wichtiger. Die Aktienm\u00e4rkte befinden sich auf einem Allzeith\u00f6chst und die Luft in diesen H\u00f6hen ist d\u00fcnner. Wenn es gelingt, die Ausbreitung des Coronavirus in den n\u00e4chsten Monaten unter Kontrolle zu bringen, werden die wirtschaftlichen Auswirkungen aber auch diesmal \u00fcberschaubar bleiben. Die Unsicherheit wird in den n\u00e4chsten Tagen und Wochen aber noch zunehmen und die Aktienm\u00e4rkte unter Druck bringen. Eine Korrektur zwischen 5% und 10% auf Indexebene ist m\u00f6glich, wenn die Zahl der Erkrankten rasch ansteigen sollte und auch im Westen drastische Massnahmen ergriffen werden. Besonders leiden werden wiederum die Reisebranche und die Luxusg\u00fcter-Aktien. Nach dem ersten Schreck werden die Anleger aber auch diesmal rasch wieder zur Normalit\u00e4t zur\u00fcckkehren und die Finanzm\u00e4rkte sich neuen Themen widmen. Die tieferen Kurse w\u00e4ren dann gute Einstiegsm\u00f6glichkeiten.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Investment views: Die Liveticker melden st\u00fcndlich neue F\u00e4lle von Erkrankungen durch das Coronavirus. Immer zahlreicher werden die L\u00e4nder, die auch Ansteckungen melden. Bilder von abgeriegelten und faktisch stillgelegten Millionenst\u00e4dten in China machen die Runde. Die Sch\u00e4tzungen des wirtschaftlichen Schadens gehen in die Milliarden.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5441,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[667],"class_list":["post-21299","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-investment-views"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21299","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21299"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21299\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5441"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21299"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21299"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21299"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}