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\nVon Caroline Hilb Paraskevopoulos ist Leiterin Anlagestrategie und Analyse der St.Galler Kantonalbank
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\nDaraufhin wurden \u00f6ffentliche Veranstaltungen wie der Karneval in Venedig abgesagt und ebenfalls Quarant\u00e4nemassnahmen verh\u00e4ngt. Droht eine Pandemie sowie eine Rezession oder handelt es sich um bei den negativen Auswirkungen des Coronavirus um einen tempor\u00e4ren Schock? Die Aktienm\u00e4rkte haben bisher im Gegensatz zum \u00d6lpreis, der sank, oder den \u00absicheren H\u00e4fen\u00bb, die gesucht waren, kaum reagiert.<\/p>\n
Es ist durchaus m\u00f6glich, dass der Coronavirus st\u00e4rkere Auswirkungen hat als aktuell in den Aktienm\u00e4rkten gespiegelt. Wenn sich seine Verbreitung beschleunigen und die Zahl der Infektionen zunehmen w\u00fcrde, wenn andere L\u00e4nder immer st\u00e4rker betroffen w\u00e4ren und Quarant\u00e4nemassnahmen ergreifen m\u00fcssten, w\u00e4ren die \u00f6konomischen Auswirkungen tiefgreifend. Es g\u00e4be keine Gegenbewegung im 2. Quartal. Diese Konstellation k\u00f6nnte \u00fcber Preissteigerungen Auswirkungen auf das Zinsgef\u00fcge haben. Aktuell sinken die Zinsen, weil die Anleger Sicherheit suchen. Im Falle einer Inflationsbeschleunigung w\u00fcrden die Zinsen steigen und die Notenbanken k\u00e4men in einen Zielkonflikt. Bei steigenden Zinsen und schw\u00e4cherer Konjunktur w\u00e4re ein B\u00e4renmarkt die Folge. Allerdings br\u00e4uchte es f\u00fcr einen \u00abInflationsschock\u00bb einen starken und ausdauernden Angebotsengpass. Eine solche Entwicklung erscheint mir aktuell unwahrscheinlich. Ich rechne nicht mit einem Eintreffen des \u00abWorst Case\u00bb.<\/p>\n
Chinas Wirtschaft leidet stark unter Quarant\u00e4ne<\/strong><\/h6>\nDas Coronavirus wird die Wirtschaft Chinas im 1. Quartal stark belasten. Die chinesische Regierung ist offenbar bereit, diese Wachstumsschw\u00e4che hinzunehmen, um eine Ausbreitung zu verhindern. Das macht durchaus Sinn, denn falls es gelingt, eine beschleunigte Ausbreitung zu verhindern, wird Chinas Wirtschaft im zweiten Quartal die Verluste aus dem ersten Quartal aufholen. Ebenfalls hat Chinas Regierung Stimulierungsmassnahmen ergriffen, zum Beispiel die Z\u00f6lle auf US-Produkte gesenkt. Dies ist allerdings nicht nur eine Folge des Coronavirus, sondern ist auch Bestandteil des Phase-1-Abkommens mit den USA. Die chinesische Notenbank PBoC hat den Markt grossz\u00fcgig mit Liquidit\u00e4t versorgt und den Banken unter die Arme gegriffen. Diese Massnahmen haben eine beruhigende Signalwirkung auf die Finanzm\u00e4rkte und st\u00fctzen gezielt den chinesischen Kreditmarkt und die Binnenkonjunktur.<\/p>\n
F\u00fchrt der Coronavirus zu einer globalen Rezession?<\/strong><\/h6>\nDie Weltwirtschaft wird \u00fcber Lieferengp\u00e4sse von den Quarant\u00e4nemassnahmen betroffen sein, vor allem der Tech- und Pharmasektor. Die Schweiz k\u00f6nnte den Virus in tieferen Exporten sp\u00fcren, beispielsweise bei den Uhrenexporten, weil Hongkong und China neben den USA zu den drei wichtigsten Abnehmerl\u00e4ndern z\u00e4hlen. Diese Bremsspuren werden sich aber erst in den Februar- und M\u00e4rzzahlen zeitlich verz\u00f6gert zeigen. Entscheidend ist, wie lange die Quarant\u00e4ne andauert. Die Dauer entscheidet dar\u00fcber, wie lange die Gesch\u00e4fte und Produktionsst\u00e4tten geschlossen bleiben. Dazu l\u00e4sst sich aktuell noch nichts Verl\u00e4ssliches sagen. Falls wie erwartet der \u00abVirush\u00f6hepunkt\u00bb im M\u00e4rz oder April erreicht wird, dann wird es im 2. Quartal eine Gegenbewegung geben. Das w\u00fcrde sich die Lage innert k\u00fcrzester Zeit entspannen. Die Aktienm\u00e4rkte k\u00f6nnten in den kommenden Wochen zwar etwas zur Schw\u00e4che neigen, aber der Virus wird weder eine Rezession noch einen B\u00e4renmarkt ausl\u00f6sen. Im Tiefzinsumfeld bleiben Aktien die beste Wahl.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Investment views: \u00dcbers Wochenende wurden 132 Infektionen in Italien bekannt.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6526,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[667],"class_list":["post-21303","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-investment-views"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21303","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21303"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21303\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21303"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21303"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21303"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}