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\nSGKB Investment Views von Thomas Stucki, CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\nUm die Ausbreitung einzud\u00e4mmen und die Gesundheitssysteme zu sch\u00fctzen, reagierten die Regierungen mit der Schliessung von L\u00e4den, Restaurants und Schulen. Der Schock war gross und die Finanzm\u00e4rkte trudelten dem Abgrund entgegen. Anfang November hat die zweite Welle der Corona-Pandemie Europa und die USA voll im Griff und dem Gesundheitssystem droht die \u00dcberlastung. Fast t\u00e4glich beschliesst in Europa irgendwo eine Regierung neue Lockdowns. Den \u00dcberblick zu behalten, was jetzt wo geschlossen ist und welche Einschr\u00e4nkungen gelten, ist schwierig geworden. Die Finanzm\u00e4rkte haben sich kurz gesch\u00fcttelt und sich dann wieder dem Wahlkrimi in den USA zugewendet.<\/p>\n
Dabei treffen die neuen Einschr\u00e4nkungen die Wirtschaft in einem ung\u00fcnstigen Moment. Nach dem Einbruch im zweiten Quartal hat sich die Wirtschaft fast \u00fcberall \u00fcberraschend stark erholt. Der R\u00fcckgang im BIP im Vergleich zum Vorjahr ist nach dem dritten Quartal mit 2.9% in den USA und mit 4.3% in der Eurozone zwar immer noch einschneidend, aber nicht mehr dramatisch. Die Arbeitslosigkeit konnte in Europa dank den Hilfsmassnahmen bisher in Grenzen gehalten werden. In den USA ist die Arbeitslosenrate mit 6.9% st\u00e4rker gesunken als erwartet. Der wirtschaftliche R\u00fcckschlag aufgrund der neuen Lockdowns erh\u00f6ht jedoch die Gefahr, dass angeschlagene Branchen und Unternehmen nun
\nendg\u00fcltig aufgeben m\u00fcssen.<\/p>\n
Lockdowns vor allem in Europa<\/strong><\/h6>\nDass die Finanzm\u00e4rkte gelassener reagieren als im M\u00e4rz, macht dennoch Sinn. Im Fr\u00fchjahr fiel die Weltwirtschaft als Ganzes praktisch \u00fcber Nacht in den Lockdown. Die Handels- und Transportwege waren unterbrochen und die Massnahmen trafen die Firmen unvorbereitet. Die aktuellen Einschr\u00e4nkungen betreffen vor allem die europ\u00e4ischen L\u00e4nder. Zudem sind sie sowohl in der regionalen Verteilung als auch in ihrer Art spezifischer. In den USA wird es auch nach dem Wahlsieg von Joe Biden nicht mehr zu gr\u00f6sseren Lockdowns kommen. Die unmittelbaren wirtschaftlichen und sozialen Folgen von Schliessungen sind mangels \u00dcberbr\u00fcckungsinstrumenten wie Kurzarbeitsentsch\u00e4digungen viel gr\u00f6sser als in Europa. Die Wahlen haben gezeigt, dass f\u00fcr die Leute die Wirtschaft und damit ihre Arbeitspl\u00e4tze von existentieller Bedeutung sind und sie diese st\u00e4rker gewichten als die Gefahr durch das Coronavirus. In Asien, allen voran in China, ist die Pandemie besser unter Kontrolle und die Wirtschaft erholt sich
\nweiter. Die zwei wichtigsten Volkswirtschaften der Welt sind damit durch die neuerlichen Corona-Massnahmen nur am Rande betroffen.<\/p>\n
Grosse, international t\u00e4tige Unternehmen weniger betroffen<\/strong><\/h6>\nDer negative Einfluss der Lockdowns konzentriert sich auf die Wirtschaft in Europa. F\u00fcr verschiedene Branchen wie die Gastronomie oder den Tourismus sind sie hart. Viele kleine und mittlere Firmen sind in ihrer Existenz bedroht oder werden schliessen m\u00fcssen. Bei den an der B\u00f6rse kotierten Firmen handelt es sich aber mehrheitlich um grosse und international t\u00e4tige Unternehmen. F\u00fcr diese ist wichtiger, dass sich die Weltwirtschaft weiter erholt und dass die Transportwege offen sind. Zudem haben sie aus dem Fr\u00fchjahr gelernt und ihre Prozesse flexibler gestaltet. Deshalb ist nachvollziehbar, dass die B\u00f6rsen auf die Meldungen neuer Lockdown kurzfristig negativ reagieren, aber nicht mehr in einen Panikmodus verfallen.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : Anfang M\u00e4rz erreichte das Coronavirus Europa und die USA mit voller Wucht…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5441,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21332","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21332","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21332"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21332\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5441"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21332"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21332"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21332"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}