SGKB Investment Views von Thomas Stucki, CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n
\nDie Corona-Impfaktion ist weltweit am Anlaufen, was die Anleger an den Aktienm\u00e4rkten zum Jahrsende noch einmal zugreifen liess. Viele Aktienindizes beendeten das Jahr auf dem Niveau des Jahresanfangs oder gar deutlich dar\u00fcber. Wer h\u00e4tte im M\u00e4rz gedacht, dass man mit Aktien 2020 noch einen positiven Ertrag erzielen kann? Ein Ende der Corona-Einschr\u00e4nkungen ist aber noch nicht absehbar. Die Massnahmen gegen das Virus gehen eher in Richtung st\u00e4rkerer Restriktionen als hin zu Lockerungen. Die Meldungen \u00fcber Gesch\u00e4ftsaufgaben und Stellenverluste mehren sich. Von den Anlegern wurden sie bisher jedoch weitgehend ignoriert.<\/p>\n
Die Chancen, dass sich die Wirtschaft in diesem Jahr weiter erholt, stehen gut. Durch die Impfung ist Licht am Ende des Corona-Tunnels erkennbar. Das wirkt sich positiv auf das Konsumverhalten der Leute aus. F\u00fcr die Unternehmen bedeutet es eine bessere Planbarkeit und ein Anstoss, neue Investitionen zu t\u00e4tigen. Die Unterst\u00fctzung durch die expansive Geldpolitik der Zentralbanken wird noch lange anhalten. Die Staaten werden mit fiskalischen Aufbauprogrammen nicht geizen, wobei deren Wirksamkeit nach den fr\u00fcheren Erfahrungen allerdings umstritten ist. Das alles wird dazu f\u00fchren, dass die wirtschaftliche Aktivit\u00e4t zunimmt und die Ertr\u00e4ge der Unternehmen steigen. Da viele der b\u00f6rsenkotierten Firmen die Rezession genutzt haben, um ihre Strukturen anzupassen und die Kosten zu senken, werden die Unternehmensgewinne \u00fcberproportional ansteigen, was die Aktienkurse positiv beeinflussen wird.<\/p>\n
Herausforderungen bleiben hoch<\/strong><\/p>\nDas Virus ist aber unberechenbar, das haben die k\u00fcrzlichen Mutationen in Grossbritannien und in S\u00fcdafrika gezeigt. Die Impfung eines Grossteils der Bev\u00f6lkerung
\nist eine logistische Herausforderung. Es ist daher m\u00f6glich, dass die negativen Auswirkungen der Pandemie noch lange Bestand haben werden und die wirtschaftlichen Aktivit\u00e4ten bremsen. In der Folge verdienen die Unternehmen nicht genug, um die hohen Erwartungen der Anleger zu erf\u00fcllen. Die stolzen Bewertungen der Aktien sind in diesem Fall nicht mehr gerechtfertigt und die Kurse w\u00fcrden deutlich fallen. Sollte die optimistische Stimmung unter den Anlegern kippen, ist auch eine gr\u00f6ssere Korrektur an den B\u00f6rsen m\u00f6glich.<\/p>\n
Ruhe bewahren<\/strong><\/p>\nWie so oft, liegt die Wahrheit irgendwo dazwischen. Solange nicht klar ist, in welche der beiden Richtungen das Pendel mittelfristig ausschlagen wird, wird die Unruhe unter den Anlegern zunehmen und die Kursausschl\u00e4ge bei den Aktien werden wieder gr\u00f6sser als zuletzt. Davon darf man sich nicht allzu stark beeinflussen lassen. Wie schon im letzten Jahr ist auch 2021 das Motto \u00abRuhe bewahren\u00bb eine erfolgsversprechende Strategie. Gr\u00f6ssere Ausschl\u00e4ge nach unten w\u00e4ren dabei gute Gelegenheiten, das Portfolio mit sich ergebenden Opportunit\u00e4ten zu erg\u00e4nzen.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : Das Gef\u00fchl zu Jahresbeginn ist gespalten.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5441,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21337","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21337","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21337"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21337\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5441"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21337"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21337"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21337"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}