SGKB Investment Views von Thomas Stucki, CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n
\nEr schaut senkrecht in die H\u00f6he und sieht das Ende irgendwo im Dunst des Himmels verschwinden. In den letzten 4 Tagen ist der Kurs des Bitcoins von 28’000 US-Dollar auf \u00fcber 42’000 US-Dollar gestiegen. Anfang Oktober des letzten Jahres war das Preisschild noch bei 10’000 US-Dollar. Das hatten wir doch schon einmal. Im November 2017 sah die Bitcoin-Kurve \u00e4hnlich aus, wenn auch auf tieferem Niveau. Der Kurs ist innert weniger Wochen von 5’000 US-Dollar auf 20’000 Dollar gestiegen, um dann fast genauso schnell wieder um 70% zu fallen. Damals wollten viele Anleger auf den fahrenden Zug aufspringen, wie heute auch. Diesmal ist alles anders, sagen sie. Das Zahlungssystem PayPal will Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptieren und die Institutionellen Investoren wollen auch investieren. 146’000 US-Dollar pro Bitcoin liegen drin, sagt JP Morgan Chase.<\/p>\n
Ob heute wirklich alles anders ist als 2017, wird sich weisen m\u00fcssen. Die fundamentale Ausgangslage f\u00fcr den Bitcoin hat sich nicht ver\u00e4ndert. Der materielle Wert ist immer noch der gleiche. Man kann den Bitcoin weder essen noch sich an seinem Anblick erfreuen und es gibt auch keine industrielle Verwendung f\u00fcr ihn. Er gibt keinen Zins und wenn sich der Preis nicht ver\u00e4ndert, kostet er nur, n\u00e4mlich die Kosten der Aufbewahrung bei der Bank oder die Kosten des auf Bitcoin lautenden Produkts. Der einzige Grund, Bitcoin zu kaufen, ist die Erwartung, dass ein anderer morgen mehr daf\u00fcr bezahlt.<\/p>\n
Bitcoin: W\u00e4hrung oder Anlageprodukt?<\/strong><\/p>\nDass man seine Online-Eink\u00e4ufe mit PayPal \u00fcber Bitcoin bezahlen kann, ergibt keinen Vorteil. Kein Online-H\u00e4ndler wird das Schwankungsrisiko des Bitcoins tragen. Er wird den eigentlichen Preis seines Produkts, den er in US-Dollar, Euro oder Franken daf\u00fcr haben will, im Moment des Kaufs in Bitcoin umwandeln. Dazu wird er noch eine Risikopr\u00e4mie draufschlagen, damit er wirklich den erw\u00fcnschten Betrag in seiner W\u00e4hrung erh\u00e4lt. Das Zahlen mit Bitcoin ist immer ein Verlustgesch\u00e4ft. Es ist besser, in der W\u00e4hrung des H\u00e4ndlers bezahlen.<\/p>\n
Ob die Institutionellen Investoren effektiv im grossen Stil in Bitcoin investieren wollen, ist ebenfalls zu hinterfragen. Prominent in Szene gesetzt haben sich bisher ein paar Hedge Funds, die mit gr\u00f6sseren Betr\u00e4gen Bitcoins kauften. Mit ihrer \u00f6ffentlichen Ank\u00fcndigung wollten sie in erster Linie andere Anleger zum Mitmachen animieren, was ihnen auch vorz\u00fcglich gelungen ist. Es ist kaum vorstellbar, dass die grossen Pensionskassen oder andere grossen Institutionelle Anleger substanziell in Bitcoins investieren werden.<\/p>\n
Hohe Kursschwanungen<\/strong><\/p>\nTrotz dem starken Kursanstieg der letzten Wochen betr\u00e4gt die Marktkapitalisierung von Bitcoin nur 750 Mrd. US-Dollar. Das ist die H\u00e4lfte von Amazon oder ein Drittel von Apple. Zudem ist es nicht m\u00f6glich, Betr\u00e4ge von mehreren Millionen in Bitcoin zu investieren, ohne den Kurs nach oben zu treiben oder zu verkaufen, ohne den Kurs einbrechen zu lassen. Nur mit einem Bruchteil des Verm\u00f6gens dabei zu sein, bringt ihnen nicht mehr als ein bisschen Publicity, und das haben sie nicht n\u00f6tig.<\/p>\n
Der Hype f\u00fcr Bitcoin kann weitergehen, das ist absolut m\u00f6glich. Sicher ist, dass die Kursschwankungen weiterhin sehr hoch bleiben und dass die Kursentwicklung unberechenbar bleibt. Als Teil einer Anlagestrategie, mit der ein Anleger seine finanziellen Ziele erreichen will oder muss, ist Bitcoin denkbar ungeeignet. Wer mit einem kleinen Teil seines Portfolios an der Spekulation beim Bitcoin mitmachen will, der kann das tun. Wie alle Spekulationen mit einem sehr grossen Risiko kann auch diese aufgehen und dem Investor einen sehr hohen Ertrag bescheren. Sie kann aber auch fehlschlagen und der Einsatz geht verloren.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : Die Preiskurve des Bitcoins \u00e4hnelt dem Blick des Besuchers vor dem Eingang des Burj Khalifa in Dubai.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":5441,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21338","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21338","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21338"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21338\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5441"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21338"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21338"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21338"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}