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\nDr. Caroline Hilb Paraskevopoulos Leiterin Anlagestrategie und Analyse der St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n
\nDie Corona-Pandemie hat in der westlichen Welt zu den st\u00e4rksten je gesehenen Einschr\u00e4nkungen und Einbr\u00fcchen bei den Unternehmensgewinnen gef\u00fchrt. Das war im 2. Quartal 2020. Darum ist die Vergleichsbasis f\u00fcr die Unternehmensgewinne ein Jahr sp\u00e4ter vielversprechend. Analysten erwarten f\u00fcr das 2. Quartal 2021 bei US-Unternehmen ein Gewinnwachstum von mehr als 60%. Dies ist das h\u00f6chste Quartalswachstum seit der Finanzkrise Ende 2009 und soll sich mit einem zweistelligen Wachstum im 2. Halbjahr fortsetzen. Dabei wird bei den Sektoren Energie (Verlust in Vorjahresperiode), Industrie (+345%), zyklischer Konsum (+185%), Finanzen (+115%) und Grundstoffe (+115%) das st\u00e4rkste Gewinnwachstum erwartet. Dem Energiesektor kommt unter anderem der \u00d6lpreis zugute, der im 2. Quartal 2020 bei durchschnittlich 28 US-Dollar handelte und ein Jahr sp\u00e4ter \u00fcber 130% h\u00f6her bei rund 65 US-Dollar steht. Bei den Bergbau- und Minenbetreibern aus der Branche Grundstoffe sind es die
\nheute bedeutend h\u00f6heren Rohstoffpreise, die f\u00fcr Auftrieb sorgen. Der Finanzsektor profitiert neben den gestiegenen Kursen an den Aktienm\u00e4rkten und der regen Emissionst\u00e4tigkeit der Unternehmen auch von den gestiegenen langen Zinsen und der steileren Zinskurve.<\/p>\n
Gest\u00f6rte Lieferketten und steigende Preise<\/strong><\/h6>\nNoch st\u00e4rker als die Zahlen zum 2. Quartal werden aber die Ausblicke der Unternehmen interessieren. Nach einem Jahrzehnt mit Wirtschaftswachstum und einer j\u00e4hrlichen Konsumentenpreisinflation von durchschnittlich 1.8% steht sp\u00e4testens nach dem j\u00fcngsten Anstieg der US-Inflation auf 5% das Thema wieder st\u00e4rker im Fokus. Das Augenmerk der Marktteilnehmer wird sich vor allem darauf richten, ob die Preise der Inputg\u00fcter weiter angestiegen sind und ob diese Anstiege via Preiserh\u00f6hungen an die Abnehmer weitergegeben werden k\u00f6nnen. Nach der pandemiebedingten Rezession und der anschliessenden Erholung der Wirtschaft leiden viele Unternehmen unter einer ausgepr\u00e4gten Lieferkettenproble\u0002matik. So sind etwa gewisse Elektronikkomponenten wie Chips derzeit schwer erh\u00e4ltlich. Zudem sind viele Rohwarenpreise stark angestiegen und die See\u0002frachtpreise, vor allem von China nach Europa, haben sich substanziell verteuert. Gem\u00e4ss Sch\u00e4tzungen von Branchenspezialisten haben sich aufgrund dieser Faktoren beispielsweise die Rohstoffkosten f\u00fcr Fahrzeuge seit 2020 um \u00fcber 90% erh\u00f6ht. Entsprechend genau schauen die Anleger nun darauf, wie sich das
\nUnternehmensgewinnwachstum entwickeln wird, nachdem die vorteilhaften Basiseffekte weggefallen sind.<\/p>\n
Ist die Bewertung gerechtfertigt?<\/strong><\/h6>\nNach den starken Kursgewinnen seit M\u00e4rz 2020 m\u00fcssen die Unternehmen in den kommenden Quartalen nun den Beweis erbringen, dass die aufgebauten Bewertungspr\u00e4mien gerechtfertigt sind. In diesem Umfeld von starkem Wachstum, dass sich nun etwas verlangsamt und teilweise stattliche Bewer\u0002tungen hervorgebracht hat, empfiehlt sich nach wie vor eine Aktienauswahl, die nach Branchen diversifiziert ist.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : Die Berichtssaison zum 2. Quartal steht vor der T\u00fcre. Noch mehr als die Zahlen zum vergangenen Quartal werden dabei die Ausblicke und die Einsch\u00e4tzungen zu den gest\u00f6rten Lieferketten und den h\u00f6heren Inputkosten interessieren.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6526,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21360","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21360","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21360"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21360\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21360"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21360"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21360"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}