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\nDr. Thomas Stucki CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n
\nGleichzeitig wurden in der Arbeitslosenstatistik knapp 9 Mio. Personen als stellensuchend gef\u00fchrt. Dass es in den USA mehr offene Stellen als Stellensuchende gibt ist selten. Zwar war dies auch 2018\/2019 der Fall, damals aber nach einer zehnj\u00e4hrigen Wachstumsphase und bei einer rekordtiefen Arbeitslosenrate. Zudem war die Zahl der offenen Stellen mit gut 7 Mio. deutlich geringer als heute. In der Schweiz stehen 58’000 offene Stellen 133’000 Stellensuchenden gegen\u00fcber. Die Richtung, wie sich die
\nKurven bewegen, ist \u00e4hnlich wie in den USA.<\/p>\n
\u00dcber die Ursachen dieses Ungleichgewichts gibt es in den USA verschiedene, meistens parteiideologische Meinungen. Eine davon ist, dass die Leute gar nicht arbeiten wollen, da sie mit der zus\u00e4tzlichen Arbeitslosenentsch\u00e4digung des Corona- Hilfspakets ein h\u00f6heres Einkommen erzielen als mit einem Billig-Job. Im anderen politischen Spektrum wird dargelegt, dass mangels Sozialbetreuung die M\u00fctter nicht arbeiten k\u00f6nnen, solange die Schulen geschlossen sind oder dass die Leute mangels Schutz Angst haben, sich am Arbeitsplatz mit Corona anzustecken.<\/p>\n
Beschleunigter Strukturwandel<\/strong><\/h6>\nDas mag alles zutreffen, erkl\u00e4rt aber nicht den starken Anstieg der offenen Stellen. Der aus meiner Sicht wichtigste Faktor ist der Strukturwandel in der Wirtschaft, der durch den Einbruch der Weltwirtschaft ausgel\u00f6st wurde. Einige Branchen profitieren von einer steigenden Nachfrage w\u00e4hrend andere Gesch\u00e4ftsmodelle deutlich weniger gefragt sind. Ein weiterer Grund d\u00fcrften die nach wie vor anhaltenden Probleme bei den globalen Lieferketten sein, die die Unternehmen und Konsumenten auf andere, meist lokalere Anbieter ausweichen l\u00e4sst. F\u00fcr die Ausweitung der Kapazit\u00e4ten fehlen diesen aber die notwendigen Fachkr\u00e4fte. Den verf\u00fcgbaren Personen fehlt die n\u00f6tige Ausbildung, sie leben am falschen Ort oder sie haben andere Vorstellungen davon, welcher T\u00e4tigkeit sie nachgehen wollen. Dieses Ungleichgewicht wird kleiner werden, da sich die Leute und die Unternehmen anpassen. Dieser Anpassungsprozess wird aber l\u00e4nger dauern.<\/p>\n
Gemischte Botschaften f\u00fcr die Finanzm\u00e4rket<\/strong><\/h6>\nDa stellt sich die Frage, was dieser Zustand f\u00fcr die Wirtschaft und die Finanzm\u00e4rkte bedeutet. Zum einen werden die L\u00f6hne steigen, wie dies anekdotisch schon aus dem Gesundheitswesen zu h\u00f6ren ist. H\u00f6here L\u00f6hne werden dazu f\u00fchren, dass der momentane Inflationsschub doch nicht so tempor\u00e4r ist, wie es auch die Fed sieht. In der Folge steigen die Zinsen st\u00e4rker als erwartet. Zudem sehen sich die Firmen mit h\u00f6heren Kosten und tieferen Margen konfrontiert, was wiederum die Kurse ihrer Aktien unter Druck bringt. Von dieser Konstellation werden die verschiedenen Sektoren und Firmen jedoch unterschiedlich betroffen sein, weshalb sich der Aktienmarkt als Ganzes trotzdem gut halten kann. Die hohe Zahl an offenen Stellen zeigt aber auch, dass das Potenzial der Wirtschaft noch gross ist. Die Unternehmen werden versuchen, den Fachkr\u00e4ftemangel durch eine h\u00f6here Produktivit\u00e4t zu bew\u00e4ltigen, was sich wiederum positiv auf das Potenzialwachstum auswirken wird. Davon profitieren die Gewinne der Unternehmen und ihre Aktienkurse.<\/p>\n
Der durch die Corona-Rezession ausgel\u00f6ste oder zumindest beschleunigte Strukturwandel wird kurzfristig zu h\u00f6heren Schwankungen in der wirtschaftlichen Entwicklung und an den Finanzm\u00e4rkten f\u00fchren. Mittel- und langfristig ist er jedoch ein wichtiger Treiber f\u00fcr h\u00f6here Aktienm\u00e4rkte. Darauf haben sich die Anlegerinnen und Anleger auszurichten. Ein gutes Mittel dazu ist ein breit diversifiziertes Aktienportfolio, dass so gross sein darf, dass man kurzfristige Schwankungen auch mal getrost aussitzen kann.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : In den USA waren Ende Juli fast 11 Millionen offene Stellen ausgeschrieben.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9941,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21366","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21366","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21366"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21366\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21366"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21366"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21366"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}