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\nDr. Thomas Stucki CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n
\nDer Swiss Performance Index hat als Reaktion auf die erste Welle 25% an Wert verlo- ren. Im November 2020 w\u00e4hrend der zweiten Welle waren es 90 von 100’000. Der SPI verlor 7%, wobei das mehr mit den Pr\u00e4sidentschaftswahlen in den USA als mit Corona zu tun hatte. Aktuell liegt die Ansteckungsrate bei 250 von 100\u2019000 und steigt weiter stark an . Der SPI verlor nach dem Auftauchen von Omikron kurzfristig 3% und liegt heute h\u00f6her als damals. Sind die Anlegerinnen und Anleger herzlos oder handeln sie rational?<\/strong><\/p>\nDie unterschiedliche Reaktion der Finanzm\u00e4rkte macht Sinn und hat viel mit den wirtschaftlichen Einbussen durch die einzelnen Corona-Wellen zu tun. Als Reaktion auf die erste Welle wurde weltweit, gleichzeitig die Wirtschaft herunter- gefahren. Die Produktion und der Transport von G\u00fctern sowie viele Dienstleistungen wurden massiv eingeschr\u00e4nkt. Der gr\u00f6sste Einbruch in der Weltwirtschaft seit den 1930er-Jahren war die Folge. Im letzten Winter wurden zumindest in Europa noch die Restaurants und Fitnesscenter geschlossen und Grossveranstaltungen verboten, was in der Schweizer Wirtschaftsstatistik eine leichte Delle zur Folge hatte. Aktuell ist durch die Impfungen und die Genesungen die Immunit\u00e4t der Bev\u00f6lkerung besser und man versucht, neue Schliessungen zu umgehen. Allenfalls sind kurzfristige Einschr\u00e4nkungen aufgrund fehlenden Personals m\u00f6glich. Dazu kommt, dass sich die Wirtschaft einmal mehr als sehr anpassungsf\u00e4hig erwiesen hat. Die Firmen haben sich auf die neue Welle vorbereitet und sind in der Lage, die Auswirkungen auf ihr Gesch\u00e4fts so gut es geht zu minimieren. Entsprechend gelassen reagieren die Finanzm\u00e4rkte auf die neuen Entwicklungen.<\/p>\n
Wie die Finanzm\u00e4rkte ticken<\/strong><\/h6>\nDie Vorg\u00e4nge rund um die Corona-Pandemie zeigen exemplarisch, wie die Finanzm\u00e4rkte mit unerwarteten Ereignissen umgehen. Die erste Reaktion ist meistens negativ, weil man nicht einsch\u00e4tzen kann, was die Auswirkungen eines Ereignisses wie dem Tsunami in Fukushima oder dem Ja zum Brexit sind. Viele Anlegerinnen und Anleger wollen sich in Sicherheit bringen und ihre risikobe- hafteten Anlagen loswerden. Ein Schwall von Verk\u00e4ufern trifft auf ein Rinnsal von K\u00e4ufern. Ein Einbruch der Preise ist die logische Folge. Der Einbruch ist dabei umso gr\u00f6sser, je weniger liquide der Handel in den jeweiligen Anlagen ist. Die Aktien kleiner Firmen verlieren mehr als die Aktien der grossen Konzerne. Die Aktien in den Emerging Markets verlieren mehr als die Aktienm\u00e4rkte der grossen Industriel\u00e4nder. Weniger transparente Anlagen wie Obligationen mit Derivatkomponenten finden \u00fcberhaupt keine K\u00e4ufer mehr. Mit der Zeit l\u00e4sst sich dann aber absch\u00e4tzen, was die effektiven Folgen des Ereignisses sind. Dabei zeigt sich im Normalfall, dass lokal oder f\u00fcr einzelne Branchen der Schaden gross sein kann, er bezogen auf die Weltwirt-schaft aber \u00fcberschaubar ist. Die tieferen Kurse werden als Kaufgelegenheit betrachtet und die Finanzm\u00e4rkte erholen sich wieder.<\/p>\n
Ein Rezept<\/strong><\/h6>\nNegative Ereignisse, die diese \u00c4ngste ausl\u00f6sen, wird es immer wieder geben. Mit ein paar einfachen Verhaltensweisen kann man gut damit umgehen. Die Aktien- quote darf nur so hoch sein, dass man bei einem st\u00e4rkeren Kurseinbruch nicht aus finanziellen oder emotionalen Gr\u00fcnden verkaufen \u00abmuss\u00bb. Das Aktienportfolio muss bezogen auf Branchen und Einzeltitel gut diversifiziert sein. Die regionale Verteilung ist dabei zweitrangig. Der Anteil an intransparenten und potenziell illiquiden Anlagen im Portfolio sollte \u00fcberschaubar sein. Wenn diese einfachen Grunds\u00e4tze erf\u00fcllt sind, kann man ruhig abwarten, bis sich die Folgen des Ausl\u00f6sers des Kurssturzes besser absch\u00e4tzen lassen. Meistens ergeben sich dann gute M\u00f6glichkeiten, die mit antizyklischen Zuk\u00e4ufen genutzt werden k\u00f6nnen.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
St.Galler Kantonalbank : Im M\u00e4rz 2020 haben sich auf dem H\u00f6hepunkt der ersten Corona-Welle in derSchweiz an einem Tag 12 von 100’000 Personen angesteckt.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9941,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21380","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21380","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21380"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21380\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21380"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21380"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21380"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}