{"id":21382,"date":"2022-01-24T10:49:32","date_gmt":"2022-01-24T09:49:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=11902"},"modified":"2022-01-24T10:49:32","modified_gmt":"2022-01-24T09:49:32","slug":"st-galler-kantonalbank-kryptowaehrungen-sind-nicht-das-neue-gold","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/st-galler-kantonalbank-kryptowaehrungen-sind-nicht-das-neue-gold\/","title":{"rendered":"St.Galler Kantonalbank: Kryptow\u00e4hrungen sind nicht das neue Gold"},"content":{"rendered":"

St.Galler Kantonalbank : Die Unruhe an den Finanzm\u00e4rkten steigt.<\/span><\/p>\n

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Dr. Thomas Stucki CIO St.Galler Kantonalbank<\/strong><\/p>\n

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Hartn\u00e4ckig hohe Inflationsraten, <\/span>der bevorstehende Richtungswechsel in der Zinspolitik der Fed und sich <\/span>zuspitzende politische Unsicherheiten rund um Russland, Nordkorea und <\/span>China r\u00fctteln am Nervenkost\u00fcm der Anleger. Da ist der Ruf nach sicheren <\/span>Anlagen nicht weit. In der Vergangenheit war das die Stunde des Frankens <\/span>und des Goldes. In den letzten Monaten h\u00f6rte und las man jedoch vermehrt, <\/span>dass die Kryptow\u00e4hrungen als Schutz gegen den Unbill der M\u00e4rkte die <\/span>ideale L\u00f6sung sind. Sind Kryptow\u00e4hrungen das neue Gold?<\/strong><\/span><\/p>\n

Sowohl beim Gold als auch bei den Kryptow\u00e4hrungen ist die vorhandene Menge <\/span>beschr\u00e4nkt und gering. Ein Anstieg der Nachfrage f\u00fchrt damit rasch zu einem <\/span>deutlichen Kursanstieg, wobei die Schwankungen in der Nachfrage bei den Kryp-<\/span>tow\u00e4hrungen gr\u00f6sser sind. Beim Gold gibt es eine Grundnachfrage seitens der <\/span>Schmuckproduzenten und durch die kleine industrielle Verwendung, welche \u00fcber <\/span>die Zeit einigermassen stabil ist. Der entscheidende Faktor f\u00fcr steigende oder <\/span>fallende Preise ist aber auch beim Gold das Verhalten der Investoren. Sowohl <\/span>Gold als auch Kryptow\u00e4hrungen werfen keinen Ertrag ab. Materiell sind deshalb <\/span>beide nicht zwingend eine ideale Anlage zur Erhaltung des Kapitals. F\u00fcr ihre <\/span>Werthaltigkeit ist entscheidend, dass das Vertrauen der Investoren in die Be<\/span>st\u00e4ndigkeit des Wertes hoch ist und bleibt.<\/span><\/p>\n

Die Frage der Stabilit\u00e4t<\/span><\/strong><\/h6>\n

W\u00e4hrend<\/span> man<\/span> beim<\/span> Gold<\/span> f\u00fcr<\/span> die<\/span> Beurteilung<\/span> des<\/span> Anlegerverhaltens<\/span> einen <\/span>Erfahrungsschatz von Tausenden von Jahren hat, beschr\u00e4nkt sich dieser bei <\/span>Bitcoin und Konsorten auf maximal f\u00fcnf Jahre. Der einzige Stresstest war der <\/span>Corona-Einbruch im M\u00e4rz 2020 und der war auch nur von kurzer Dauer. Eine <\/span>wissenschaftlich<\/span> begr\u00fcndbare<\/span> Aussage<\/span> dazu,<\/span> ob<\/span> Kryptow\u00e4hrungen<\/span> sich<\/span> in <\/span>Krisenzeiten als Gegenst\u00fcck zu fallenden Aktienkursen eignen, l\u00e4sst sich damit <\/span>nicht machen. Indikative Beobachtungen lassen aber die Bemerkung zu, dass <\/span>sich die Kryptow\u00e4hrungen in schwierigen Zeiten an den Aktien orientieren und <\/span>auch an Wert verlieren. Die Entwicklung in den letzten Tagen war ein gutes <\/span>Beispiel daf\u00fcr.<\/span><\/p>\n

Das Gold hat sich sowohl in der Finanzkrise 2008 als auch im Fr\u00fchjahr 2020 <\/span>dagegen als sicherer Hafen bew\u00e4hrt. Beim Gold weiss man ziemlich gut, was den <\/span>Preis treibt und was den Preis hemmt. Steigende Zinsen und ein steigender US- <\/span>Dollar dr\u00fccken den Goldpreis \u2013 ein tieferer US-Dollar, sinkende Zinsen und ein\u00a0 <\/span>steigende Risikoaversion der Anleger lassen ihn steigen. Die Schutzwirkung des <\/span>Goldes gegen die Inflation wird dagegen \u00fcberbewertet. Der Schutz des Goldes <\/span>kommt<\/span> erst<\/span> zum<\/span> Tragen,<\/span> wenn<\/span> die<\/span> Inflationsraten<\/span> so<\/span> hoch<\/span> sind,<\/span> dass<\/span> die <\/span>Zentralbanken geldpolitisch massiv Gegensteuer geben m\u00fcssen und damit eine <\/span>Wirtschaftskrise ausl\u00f6sen. In den 1970er-Jahren war dies der Fall. Deshalb stieg <\/span>der Goldpreis damals stark an und der Mythos des Goldes als Inflationsschutz <\/span>war geboren. Dass der Inflationsschutz von Kryptow\u00e4hrungen besser sei, ist <\/span>unwahrscheinlich, da ihnen kein materieller Wert zugrunde liegt.<\/span><\/p>\n

Spekulation im Zentrum<\/span><\/strong><\/h6>\n

Bei den Kryptow\u00e4hrungen kommt hinzu, dass die Preise sehr stark schwanken <\/span>und<\/span> fast<\/span> ausschliesslich<\/span> durch<\/span> spekulative<\/span> und<\/span> kurzfristig<\/span> orientierte<\/span> Motive <\/span>bestimmt<\/span> werden.<\/span> Solange<\/span> der<\/span> Wert<\/span> der<\/span> Kryptow\u00e4hrungen<\/span> durch<\/span> Tweets <\/span>einzelner Personen um mehrere Prozente steigen oder fallen, er\u00fcbrigt sich die <\/span>Frage, ob sie das neue Gold sind. Als Sicherheitselement im Portfolio eignen sich <\/span>Gold und der Schweizer Franken wesentlich besser<\/span><\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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