{"id":21394,"date":"2022-05-30T09:46:14","date_gmt":"2022-05-30T07:46:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.advisorworld.ch\/?p=13317"},"modified":"2022-05-30T09:46:14","modified_gmt":"2022-05-30T07:46:14","slug":"st-galler-kantonalbank-baissen-sind-teil-des-boersenlebens","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/st-galler-kantonalbank-baissen-sind-teil-des-boersenlebens\/","title":{"rendered":"St.Galler Kantonalbank: Baissen sind Teil des B\u00f6rsenlebens"},"content":{"rendered":"

St.Galler Kantonalbank : Die meisten Aktienindizes sind seit Anfang Jahr mit rund 10% im Minus. Der <\/span>Nasdaq<\/span> in<\/span> den<\/span> USA<\/span> hat<\/span> fast<\/span> 30%<\/span> eingeb\u00fcsst.<\/span><\/p>\n

<\/p>\n

Abonnieren Sie unseren kostenloser Newsletter<\/a><\/strong><\/p>\n

\n

Von <\/span>Dr. Thomas Stucki<\/span> ist CIO der St.Galler Kanto<\/span>nalbank<\/span><\/strong><\/p>\n

\n

Die<\/span> Kurse<\/span> der<\/span> Aktien <\/span>bekannter Firmen wie Tesla oder Amazon haben sich halbiert. Andere Titel <\/span>wie Netflix oder die Kryptob\u00f6rse Coin base wurden noch \u00e4rger gerupft. <\/span>Vielerorts<\/span> wird<\/span> das<\/span> Ende<\/span> der<\/span> glitzernden<\/span> B\u00f6rsenwelt<\/span> ausgerufen. Die <\/span>Argumente wie die steigenden Zinsen, die ausufernde Inflation oder die <\/span>hohen Rohstoffpreise sind hinl\u00e4nglich bekannt. Dabei wird oft vergessen, <\/span>dass Perioden mit gr\u00f6sseren Kursverlusten bei den Aktien immer wieder <\/span>vorkommen und zum Leben als Anleger und Anlegerin dazu geh\u00f6ren.<\/span><\/p>\n

Wer erinnert sich noch an die Asienkrise 1998, als der Swiss Performance Index <\/span>35% einb\u00fcsste. Durch die momentane Schw\u00e4che der Technologieaktien wird das <\/span>Platzen der Dot-Com-Blase 2001 wieder aus der Schublade genommen. Die <\/span>Baisse dauerte drei Jahre und liess die Aktien in der Schweiz 50% sinken. <\/span>St\u00e4rker ist die Erinnerung an die Finanzkrise 2008 mit einem Kursr\u00fcckgang von <\/span>ebenfalls 50%. Vergessen sind dagegen die Baissen und ihre Ausl\u00f6ser von 2011 <\/span>und 2016, obschon jeweils ein Viertel des B\u00f6rsenwerts verloren ging. Der Coro<\/span>na-Crash 2020 mit seinem Minus von 25% ging so schnell vorbei, dass er sich <\/span>gar nicht in die Erinnerung einbrennen konnte. Diese Aufz\u00e4hlung zeigt, dass stark <\/span>fallende Aktienkurse \u00f6fters vorkommen. Dass sie vergessen gehen, h\u00e4ngt damit <\/span>zusammen, dass die Verluste fr\u00fcher oder sp\u00e4ter immer wieder aufgeholt wurden.<\/span><\/p>\n

Solide Basis<\/span><\/strong><\/p>\n

Die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass auch die aktuellen Kursverluste wieder <\/span>aufgeholt werden, auch wenn der Glaube daran angesichts der F\u00fclle der nega<\/span>tiven Meldungen im Moment schwerf\u00e4llt. Die Frage ist nur, wie schnell es gehen <\/span>wird und ob auf dem Weg dorthin noch eine Kurve nach unten genommen wird. <\/span>Die Pessimisten bringen vor, dass die Zentralbanken die Aktienm\u00e4rkte nicht mehr <\/span>mit tiefen Zinsen und mit viel zus\u00e4tzlichem Geld retten werden. Die Finanz<\/span>minister sind tief verschuldet und k\u00f6nnen auch nicht mehr mit Hilfsgeldern aus<\/span>helfen. Eine rasche R\u00fcckkehr zu den alten H\u00f6chstst\u00e4nden wie bei Corona wer<\/span>den wir deshalb kaum sehen. Die Ausgangslage ist aber besser als bei den gros<\/span>sen B\u00f6rsencrashes 2001 und 2008. Im Unterschied zu den Dot-Com-Highflyern <\/span>der Jahrtausendwende sind die Gesch\u00e4ftsmodelle der meisten Technologiefirmen <\/span>heute real und nicht blosse Versprechen, die nie eingel\u00f6st werden. Sie verdienen <\/span>viel Geld damit. Im Unterschied zu 2008 steht das globale Finanzsystem nicht am <\/span>Rande des Abgrunds. Die Banken m\u00fcssen nicht gerettet werden.<\/span><\/p>\n

Die Konjunktur entscheidet<\/span><\/strong><\/p>\n

Wie es an den B\u00f6rsen in den n\u00e4chsten Monaten weitergehen wird, h\u00e4ngt vor <\/span>allem von der Konjunkturentwicklung ab. Die Volkswirtschaften der Industrie- <\/span>l\u00e4nder haben sich mit Ausnahme von China von den Corona-Einbr\u00fcchen erholt. <\/span>Sie gehen nicht angeschlagen in die Phase der wirtschaftlichen Abschw\u00e4chung. <\/span>Das gilt insbesondere f\u00fcr die Nachfrage nach Produkten und Dienstleistungen in <\/span>den USA, aber auch in der Schweiz. Der Puffer zur Rezession und damit zu <\/span>drastischen Gewinneinbr\u00fcchen bei den Unternehmen ist gross. Sollte es dennoch <\/span>zu einer Rezession und zu steigenden Arbeitslosenraten kommen, werden die <\/span>Rohstoffpreise erfahrungsgem\u00e4ss deutlich sinken und die Lohnforderung gem\u00e4s- <\/span>sigter werden. Die Inflationsraten werden in einem solchen Umfeld rasch sinken <\/span>und den Zentralbanken Spielraum f\u00fcr eine wieder expansivere Geldpolitik geben. <\/span>Davon profitieren wiederum die Aktienm\u00e4rkte. Wohin es die Aktienkurse in den <\/span>n\u00e4chsten Monaten zieht, ist unsicher. Vorsicht bei neuen K\u00e4ufen ist somit ange<\/span>bracht. Der Aufschwung an den B\u00f6rsen wird aber kommen. Diesen sollte man <\/span>nicht verpassen, weshalb es genauso wenig angebracht ist, seine Aktien zu <\/span>verkaufen.
\n<\/span><\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

St.Galler Kantonalbank : Die meisten Aktienindizes sind seit Anfang Jahr mit rund 10% im Minus. Der Nasdaq in den USA hat fast 30% eingeb\u00fcsst.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":9941,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[666],"tags":[98],"class_list":["post-21394","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investment-views","tag-st-galler-kantonalbank"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21394","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21394"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21394\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21394"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21394"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21394"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}