Von Von Felix Herrmann, Kapitalmarktstratege bei BlackRock<\/strong><\/p>\n
\nSein pers\u00f6nliches Gl\u00fccksbarometer, der S&P 500, erklomm j\u00fcngst ein neues Allzeithoch, nachdem die Operation, an deren Ende die T\u00f6tung von Qassem Soleimani stand, nahezu perfekt nach Plan verlaufen sein d\u00fcrfte.<\/p>\n
Die Mission erlaubt es Trump, sich seinen W\u00e4hlern einerseits als starker Pr\u00e4sident zu pr\u00e4sentieren, der den Kampf gegen den Terror knallhart fortsetzt. Andererseits kann Trump nach der Vergeltungsaktion Irans, bei der nach offiziellen Angaben keine US-Soldaten zu Schaden kamen, die Dinge nun gesichtswahrend auf sich beruhen lassen \u2013 zumindest bis auf weiteres. Negative Auswirkungen auf den Wahlkampf sind nicht zu erwarten \u2013 ganz im Gegenteil. Mit der Unterzeichnung des \u201ePhase One Deals\u201c mit China kann der US-Pr\u00e4sident in dieser Woche dar\u00fcber hinaus noch einen weiteren Erfolg f\u00fcr sich verbuchen \u2013 auch wenn sich die Unterzeichnung wom\u00f6glich um einige Tage verz\u00f6gern k\u00f6nnte. Gerade die Zusage der Chinesen, rund 200 Milliarden US-Dollar zus\u00e4tzlich an Erzeugnissen aus den USA zu importieren, wird nicht nur bei Trumps Stammw\u00e4hlerschaft gut ankommen, sondern bei vielen US-Exportunternehmen. Trump tut der US-Wirtschaft gut \u2013 zumindest sehen das nach Umfragen der Peterson Foundation 51 Prozent der US-Amerikaner so.<\/p>\n
R\u00fcckenwind f\u00fcr Trump zu Beginn des Wahljahres also. <\/strong>R\u00fcckenwind, den Trump aber auch dringend zu brauchen scheint, denn noch nie seit Gerald Ford im Jahr 1976 waren die Zustimmungswerte zu Beginn eines Wahljahres f\u00fcr einen amtierenden Pr\u00e4sidenten so schlecht wie f\u00fcr Donald Trump. Nur rund 42 Prozent sprechen sich in Umfragen derzeit f\u00fcr Trump aus. Umfragewerte, die Trump nicht gerne sehen wird. Allerdings d\u00fcrften ihn diese Zwischenst\u00e4nde auch nicht um den Schlaf bringen, denn nicht selten sind Umfragewerte amtierender Pr\u00e4sidenten in Wahljahren geklettert. Hinzu kommt, dass sich Trump scheinbar auf seine Stammw\u00e4hler verlassen kann. Wenn in den K\u00fcstenstaaten wie New York oder Kalifornien die Zustimmungswerte weiter sinken, sollte ihn dies herzlich wenig interessieren, da diese Staaten im November ohnehin an die Demokraten gehen werden. Was z\u00e4hlt, ist die Mehrheit im Electoral College \u2013 und hier stehen die Zeichen f\u00fcr Trump nicht so schlecht.<\/p>\nDa in der vergangenen Woche das britische Unterhaus dem Austrittsabkommen von Boris Johnson zugestimmt hat und auch ein Durchwinken im Oberhaus als sicher gilt, k\u00f6nnen sich Anleger nun auf die globale wirtschaftliche Lage und hier vor allem auf die anstehende Berichtssaison f\u00fcr das Schlussquartal des Jahres 2019 konzentrieren. Traditionell nimmt diese zun\u00e4chst in den USA Fahrt auf. W\u00e4hrend der Markt nach den Gewinnr\u00fcckg\u00e4ngen im S&P 500 in Q1 bis Q3 auch im vierten Quartal mit einem Minus rechnet, k\u00f6nnte am Ende doch ein Gewinnzuwachs stehen. Im Durchschnitt fiel das Gewinnwachstum der 500 gr\u00f6\u00dften US-Unternehmen \u00fcber die letzten f\u00fcnf Jahre 3,6 Prozentpunkte besser aus als von den Analysten prognostiziert. Sollte dies der Fall sein, k\u00f6nnte statt eines moderaten Gewinnr\u00fcckgangs am Ende doch ein Plus zu Buche stehen. Diese Nachricht k\u00f6nnte in den \u201eGoldl\u00f6ckchen-Kanon\u201c solider Wirtschaftsnachrichten der letzten Wochen mit einstimmen \u2013 wie etwa dem US-Arbeitsmarktbericht vom vergangenen Freitag \u2013 und so dem Kursanstieg der letzten Tage weiteres Futter liefern.<\/p>\n
Was bedeutet das f\u00fcr Anleger?<\/h5>\n
Da die De-Eskalation zwischen den USA und Iran genauso schnell erfolgte wie die Eskalation k\u00f6nnen sich Anleger zu Beginn des neuen Jahrzehnts nun mit gr\u00f6\u00dferer Ruhe der alles entscheidenden Frage dieser Zeit zuwenden: Wie erziele ich ansehnliche Ertr\u00e4ge in einer Zeit ohne Zinsen?<\/p>\n
Die kurze Antwort: Wie schon zum Ende des letzten Jahrzehnts wird auch in der anstehenden Dekade kein Weg an Aktien vorbeif\u00fchren.<\/p>\n
In der ersten Woche des neuen Jahres ist angesichts der Spannungen im Nahen Osten allerdings zun\u00e4chst wieder einmal ein w\u00f6chentlicher Rekordbetrag in Anleihefonds geflossen, w\u00e4hrend Aktienfonds Abfl\u00fcsse verzeichneten. Ein Muster, das wir aus dem letzten Jahr noch sehr gut kennen. Durchaus nicht ausgeschlossen, dass sich dieser Trend auch nach Beruhigung der Lage erst einmal fortsetzt. Hintergrund: Durch den starken Anstieg der Aktienkurse im letzten Jahr ist die Aktienquote in vielen Portfolios ganz automatisch gestiegen und muss nun reduziert werden.<\/p>\n
\u00dcber kurz oder lang sollte der Trend in Richtung Anleihen jedoch zum Erliegen kommen.<\/strong> Erstens sind die Zinsen und Spreads zu Beginn dieses Jahres niedriger als noch vor Jahresfrist. Zweitens ist anders als im letzten Jahr bis auf weiteres mit keiner zus\u00e4tzlichen Lockerung der Geldpolitik zu rechnen.<\/p>\nQuelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Donald Trump d\u00fcrfte dieser Tage mit guter Laune durch die G\u00e4nge des Wei\u00dfen Hauses stolzieren. …<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6288,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[669],"tags":[86],"class_list":["post-21701","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-woechentlicher-marktkommentar","tag-blackrock-schweiz-ag"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21701","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21701"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21701\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21701"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21701"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21701"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}