Von Felix Herrmann, Kapitalmarktstratege bei BlackRock<\/strong><\/p>\n
\nSomit ging die weltweite Zahl der Infizierten \u2013 zumindest offiziell \u2013 zur\u00fcck. Die schlechte Nachricht: Besonders glaubw\u00fcrdig sind die Daten angesichts mehrfacher \u00c4nderungen der Z\u00e4hlweise bei der Erfassung der Corona-F\u00e4lle in China nicht.<\/p>\n
Damit aber noch nicht genug der besorgniserregenden Meldungen, denn w\u00e4hrend Ma\u00dfnahmen zur Eind\u00e4mmung des Virus in der chinesischen Provinz Hubei erste Fr\u00fcchte zu tragen scheinen, nehmen die Sorgen vor einer unkontrollierten Ausbreitung in anderen Regionen und L\u00e4ndern zu. So zu beobachten etwa in S\u00fcdkorea, wo die Regierung bestimmte Regionen zu speziellen Kontrollzonen erkl\u00e4rt hat, nachdem sich bereits mehr als 700 Menschen mit dem Virus infiziert haben. \u00c4u\u00dferst beunruhigend sind auch die Meldungen aus der Lombardei und Venetien, wo die Zahl der Infizierten stark gestiegen ist. Was die Sorgen vor einer weltweiten Pandemie sch\u00fcrt, ist die zunehmende Zahl an F\u00e4llen, bei denen Experten den Ansteckungsverlauf nicht mehr zur\u00fcckverfolgen k\u00f6nnen.<\/p>\n
Die negativen wirtschaftlichen Auswirkungen von COVID-19 sind aktuell noch \u00fcberhaupt nicht abzusch\u00e4tzen.<\/strong> Seri\u00f6se Prognosen sind fr\u00fchestens m\u00f6glich, sobald eine nachhaltige Eind\u00e4mmung des Virus \u00fcberall auf der Welt gelungen ist. Wie stark das Virus bereits jetzt die Laune in der Wirtschaft tr\u00fcbt, mussten wir letzte Woche erfahren, als Stimmungsindikatoren ver\u00f6ffentlicht wurden, die nach dem Ausbruch des Virus erhoben wurden. In Japan etwa droht aufgrund des Virus ein Abdriften in die Rezession, nachdem die Stimmung in der Industrie dort so schlecht ist, wie seit sieben Jahren nicht mehr. Aber auch au\u00dferhalb Asiens sind die \u00f6konomischen Auswirkungen zu sp\u00fcren. Etwa bei deutschen Autobauern: VW, Daimler und BMW verkaufen etwa jedes dritte Auto in China. Kein Wunder, dass die Sorgenfalten bei den Autobauern aktuell tief sind. Das gr\u00f6\u00dfte Unbehagen unter den weltweiten Anlegern d\u00fcrfte jedoch der enorme R\u00fccksetzer des Einkaufsmanagerindex f\u00fcr den Dienstleistungssektor in den USA bereitet haben. Erstmals seitdem der Index existiert, fiel der Wert letzte Woche unter die wichtige Marke von 50 Punkten, welche die Schwelle zwischen Expansion und Kontraktion markiert. Sollte eine der wichtigsten St\u00fctzen der Weltwirtschaft \u00fcberhaupt \u2013 n\u00e4mlich der US-Konsument \u2013 durch das Coronavirus br\u00fcchig werden, m\u00fcssen die Prognosen f\u00fcr das Jahr 2020 ernsthaft \u00fcberdacht werden.<\/p>\nDer EU-Sondergipfel in Br\u00fcssel in der vergangenen Woche konnte leider auch nicht als Stimmungs-Aufheller herhalten.<\/strong> Zentraler Zankapfel: der mehrj\u00e4hrige EU-Finanzrahmen. Die Fronten auf dem Gipfel waren dabei in jeglicher Hinsicht verh\u00e4rtet: Nettozahler gegen Nettoempf\u00e4nger, Ost gegen West, L\u00e4nder, denen beim EU-Beitrag ein Rabatt gew\u00e4hrt wird gegen solche, die keinen bekommen. Wenig \u00fcberraschend ging der Gipfel dann auch ohne Ergebnis zu Ende. Europaoptimisten k\u00f6nnten die Querelen in Br\u00fcssel als lediglich vor\u00fcbergehendes Ungleichgewicht interpretieren, welches sich nach dem Austritt der Briten unweigerlich ergeben musste. Pessimisten, die sicher in der Mehrzahl sind, werden den Gipfel als weiteres Symptom daf\u00fcr sehen, dass Europa immer weiter auseinanderdriftet und sich international somit unter dem Strich weiter selbst verzwergt. Es ist schlicht frustrierend zu sehen, wie Europa aufgrund seiner Handlungsunf\u00e4higkeit zwangsl\u00e4ufig mehr und mehr zum Spielball von China und den USA wird.<\/p>\nAuch das Momentum von Finanzmarkt-Schreckgespenst Bernie Sanders bei den Vorwahlen der US-Demokraten tr\u00e4gt sicher nicht gerade zur Beruhigung der Anleger bei. Strenggenommen war es zuletzt wohl vor allem das entt\u00e4uschende Bild, das Michael Bloomberg beim \u201eCaucus\u201c in Nevada abgegeben hat, welches Hoffnungen vieler Anleger auf einen gem\u00e4\u00dfigten Kandidaten der Demokraten geschm\u00e4lert hat. Wer die Debatte in Las Vegas letzte Woche im Fernsehen verfolgt hat, d\u00fcrfte sich des Eindrucks kaum erwehren k\u00f6nnen, dass Bloombergs Kampagne wom\u00f6glich beendet ist, bevor sie so richtig angefangen hat. Die t\u00f6lpelhafte Art und Weise, wie er mit erwartbaren Angriffen seiner Kontrahentinnen und Kontrahenten umging, d\u00fcrfte selbst seine Anh\u00e4nger geschockt haben. Bereits in der kommenden Woche k\u00f6nnte Sanders beim \u201eSuper Tuesday\u201c f\u00fcr eine Vorentscheidung sorgen. Nicht auszuschlie\u00dfen, dass Bloomberg danach bereits keine Rolle mehr im Vorwahlkampf spielt.<\/p>\n
Was das f\u00fcr Anleger bedeutet<\/strong><\/h6>\nAus \u201eBuying the Corona dip\u201c seit Anfang Februar wurde ab letztem Donnerstag wieder nackte Angst, die zu Beginn dieser Woche in einem massiven Abverkauf an den Aktienm\u00e4rkten gipfelte und Anleger in Scharen in sichere H\u00e4fen trieb. Offenkundig machte sich die Erkenntnis breit, dass sowohl der \u00f6konomische Schaden durch das Virus in China als auch die Gefahr einer weltweiten Pandemie untersch\u00e4tzt wurde. Der Goldpreis machte einen kr\u00e4ftigen Satz nach oben und der 10-j\u00e4hrige Zins f\u00fcr US-Staatsanleihen fiel in Richtung seines Allzeittiefs. Hinter dem Renditer\u00fcckgang verbirgt auch die Vermutung, die US-Notenbank k\u00f6nnte die Zinsen angesichts der negativen Auswirkungen des Virus auf die globale Nachfrage und auch das globale Angebot zeitnah senken. Alles andere als zumindest eine weitere Zinssenkung seitens der Fed bis Jahresende w\u00e4re mittlerweile eher eine \u00dcberraschung.<\/p>\n
Nach wie vor ist nicht davon auszugehen, dass das Virus Grunds\u00e4tzliches an dem Makro-Regime \u00e4ndern wird, in dem wir uns seit langer Zeit befinden (geringe Inflation, geringes Wachstum, geringe Schwankungen bei den Erwartungen hinsichtlich Inflation und Wachstum gepaart mit geringer Marktvolatilit\u00e4t).<\/p>\n
Dennoch wird das Virus die M\u00e4rkte wohl noch eine Weile im Griff behalten, sodass taktische \u00dcberlegungen der Investoren strategische bis auf weiteres dominieren d\u00fcrften.<\/strong><\/p>\nQuelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BlackRock: Zuerst die gute Nachricht: Seit vergangenem Mittwoch ist die t\u00e4glich gemeldete Zahl derer, die weltweit vom Corona-Virus genesen sind, h\u00f6her gewesen als die der Neuinfizierten.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6346,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[669],"tags":[147],"class_list":["post-21709","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-woechentlicher-marktkommentar","tag-blackrock"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21709","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21709"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21709\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21709"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21709"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21709"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}