{"id":21752,"date":"2021-11-09T10:36:17","date_gmt":"2021-11-09T09:36:17","guid":{"rendered":"http:\/\/starthostunlimiteddmffassi-ss.stackstaging.com\/advisorworld.ch\/?p=11316"},"modified":"2021-11-09T10:36:17","modified_gmt":"2021-11-09T09:36:17","slug":"blackrock-cop26-wenn-nicht-jetzt-wann-dann","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/blackrock-cop26-wenn-nicht-jetzt-wann-dann\/","title":{"rendered":"BlackRock : COP26: Wenn nicht jetzt, wann dann?"},"content":{"rendered":"

BlackRock: Auch in dieser zweiten Woche der Klimakonferenz COP26 schaut die Welt gebannt nach Glas<\/span>gow. <\/span><\/span><\/p>\n

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BlackRock Aktueller Blick auf die M\u00e4rkte<\/strong><\/p>\n

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Von Dr. Martin L\u00fcck, Leiter Kapitalmarktstrategie in Deutschland, der Schweiz, \u00d6sterreich und Osteuropa bei BlackRock<\/strong><\/p>\n

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Dabei ist es ja nicht so, dass in der ersten Woche gar nichts passiert w\u00e4re. Imm<\/span>erhin haben <\/span>sich 100 L\u00e4nder auf eine Begrenzung der Entwaldung und eine R\u00fcckf\u00fchrung der <\/span>extrem klima<\/span>sch\u00e4dlichen<\/span> Methanemissionen geeinigt, auch unterzeichneten Dutzende Delegationen eine <\/span>Verabredung zum Artenschutz. Bei keinem dieser Fortschritte bekam man<\/span> allerdings den Ein<\/span>druck, die Vereinbarungen seien hinreichend konkret, um etwas zu bewirken. So wurde die Ab<\/span>sprache, der unkontrollierten Abholzung Einhalt zu gebieten, sogar vom brasilianischen Pr\u00e4si<\/span>denten Bolsonaro unterst\u00fctzt, unter dessen Regierung di<\/span>e Vernichtung des Amazonas<\/span>–<\/span>Regen<\/span>waldes so schnell vorangeschritten ist wie noch nie zuvor. Auch fehlt gerade bei dieser Abspra<\/span>che die Unterschrift Indonesiens, wo in \u00e4hnlich brutalem Tempo unersetzliche Regenw\u00e4lder zu <\/span>gunsten der Palm\u00f6lproduktion vernichtet<\/span> werden. Bisher suggerieren die erzielten Ergebnisse <\/span>also, viele der in Glasgow vertretenen Delegationen m\u00f6chten vor allem gr\u00fcn leuchten. Wenn es <\/span>aber um die eigenen wirtschaftlichen Interessen geht, sieht es ganz anders aus<\/span>.<\/span> <\/span><\/span>
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Wenn 100 L\u00e4nder einer dringend ben<\/span>\u00f6tigten Massnahme zum Schutz der Umwelt zustimmen, <\/span>ist das gut. Leider sind das aber nur gut die H\u00e4lfte der in Glasgow vertretenen 196 Delegationen. <\/span>Und wenn die Beschl\u00fcsse kaum \u00fcberpr\u00fcfbar und gar nicht sanktionierbar sind, scheinen sie das <\/span>Papier nicht w<\/span>ert, auf dem sie unterzeichnet werden. Dieser Vorwurf geht bei weitem nicht allein <\/span>an die Schwellenl\u00e4nder. Im Gegenteil l\u00e4sst sich argumentieren, dass es die Industriel\u00e4nder wa<\/span>ren, die seit der Industriellen Revolution Mitte des 19. Jahrhunderts so stark z<\/span>ur Klimaver\u00e4nde<\/span>rung beigetragen haben, dass die Erde nun, da sich auch die Schwellenl\u00e4nder \u00f6konomisch stark <\/span>entwickeln, kaum noch zus\u00e4tzliche CO2<\/span>–<\/span>Emissionen verkraften kann. Anders herum ausge<\/span>dr\u00fcckt m\u00fcssten die Industrie<\/span>–<\/span> den Schwellenl\u00e4ndern die \u00fcberm\u00e4ssi<\/span>g bisher verbrauchten CO2<\/span>–<\/span>Budgets ausgleichen. Beim BlackRock Investment Institute sch\u00e4tzen wir, dass die Schwellenl\u00e4n<\/span>der<\/span> Klimainvestitionen in H\u00f6he von einer Billion US<\/span>–<\/span>Dollar pro Jahr brauchen, also mehr als das <\/span>Sechsfache der bisher zugesagten <\/span>Summe, um eine Chance auf Erreichen der CO2<\/span>–<\/span>Neutralit\u00e4t <\/span>bis 2050 zu haben. Ernsthafte Verpflichtung der Industriel\u00e4nder auf das 1,5 Grad<\/span>–<\/span>Ziel bedeutet <\/span>also die Bereitschaft immenser Transfers in die Schwellenl\u00e4nder. Dass dies auch vor dem Hin<\/span>tergrund ganz <\/span>anderer Fragen (soziale Gerechtigkeit, kontrollierbare Migration, innere und <\/span>\u00e4ussere Sicherheit etc.) sinnvoll w\u00e4re, liegt auf der Hand. Nur d\u00fcrfte es sehr schwierig werden, <\/span>bez\u00fcglich so grosser Summen zeitnah zu Einigungen zu gelangen. Vermutlich m\u00fcssen d<\/span>ie <\/span>Klimadaten noch viel bedrohlicher werden und sich katastrophale Extremwetterereignisse h\u00e4u<\/span>fen, bevor die Welt, vor allem die industrialisierte, zu derart drastischen Zugest\u00e4ndnissen in der <\/span>Lage ist. Wenn weiter nichts bzw. viel zu wenig in Sachen Einsch<\/span>r\u00e4nkung des Klimawandels pas<\/span>siert, d\u00fcrfte sich die Durchschnittstemperatur auf dem Planeten bis Ende des Jahrhunderts eher <\/span>um 2,7 als 1,5 Grad erh\u00f6hen. Die Folgen kann sich jeder ausmalen<\/span>.<\/span> <\/span><\/span>
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Derweil herrscht in den USA gute Laune vor. Denn die Wirtschaft brummt auf allen Zylindern, mit <\/span>einem Plus neu geschaffener Stellen bei rekordverd\u00e4chtigen 531.<\/span>000 im Oktober und einer Ar<\/span>beitslosenquote, die mit 4,6% nur noch einen Prozentpunkt \u00fcber dem Vor<\/span>–<\/span>Covid<\/span>–<\/span>Niveau liegt. <\/span><\/span>Der ISM<\/span>–<\/span>Index f\u00fcr Dienstleistungen schoss von 61,9 auf das 25 Jahres<\/span>–<\/span>Hoch von 66,7. Und weil <\/span>trotz beschleunigten Lohnwachstums <\/span>–<\/span> jetzt 4,<\/span>9% nach 4,6% im September <\/span>–<\/span> und PCE<\/span>–<\/span>Kernin<\/span>flation (PCE: personal consumption expenditure) bei 3,6% die Fed unbeirrt an ihrem Zeitplan <\/span>fest<\/span>–<\/span> und die Zinsen bei null h\u00e4lt, \u00e4ndert sich wenig an der perfekten Konstellation f\u00fcr Aktienan<\/span>leger. Folgerichtig legte<\/span>n letzte Woche die grossen Indizes um zwei Prozent und mehr zu. An <\/span><\/span><\/span><\/span><\/span>Freitag kam schliesslich von Seiten der Fiskalpolitik noch die Sahnehaube dazu, denn nach z\u00e4<\/span>hen Verhandlungen beschloss das Repr\u00e4sentantenhaus mit knapper Mehrheit (228:206) end<\/span>lich das 1,2<\/span> Billionen US<\/span>–<\/span>Dollar umfassende Infrastrukturpaket der Regierung Biden. Sowohl der <\/span>enorm wichtige Teilerfolg f\u00fcr den angeschlagenen Pr\u00e4sidenten als auch die erneute Finanz <\/span>spritze f\u00fcr die Binnenwirtschaft d\u00fcrften die Zeichen auf weitere Expansion gestellt h<\/span>aben<\/span>.<\/span> <\/span><\/p>\n

<\/span><\/span><\/span>Knirschen im Ampelgetriebe<\/span> <\/span><\/strong>
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In Deutschland verlaufen die Gespr\u00e4che der Ampelkoalition\u00e4re inzwischen z\u00e4her. Letzte Woche <\/span>drangen erstmals deutlich vernehmbare Knirschger\u00e4usche nach aussen. Vor allem auf Seiten <\/span>der Gr\u00fcnen sc<\/span>heint man unzufrieden mit dem Erreichten bei Klima, Aussenpolitik und Finanzen. <\/span>Gut m\u00f6glich, dass die bisher so einvernehmlich kommunizierenden Verhandler den f\u00fcr morgen <\/span>18 Uhr verabredeten Zwischenbericht der 22 Verhandlungsgruppen verschieben m\u00fcssen. Dam<\/span>it <\/span>w\u00fcrde die Zeit f\u00fcr die angestrebte Regierungsbildung Anfang Dezember knapper. Anleger blei<\/span>ben trotzdem entspannt. Mit messbarer Entt\u00e4uschung w\u00fcrde der Markt wohl erst reagieren, <\/span>wenn die am Ende vorgelegten Beschl\u00fcssen wachsweich daherk\u00e4men und die drin<\/span>gend ben\u00f6<\/span>tigte Erneuerung des Landes erneut aufgeschoben w\u00fcrde<\/span><\/span><\/p>\n

Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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