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\nBlackRock Aktueller Blick auf die M\u00e4rkte<\/strong><\/p>\n
\nVon Dr. Martin L\u00fcck, Leiter Kapitalmarktstrategie in Deutschland, der Schweiz, \u00d6sterreich und Osteuropa bei BlackRock<\/strong><\/p>\n
\nEs geht um die erneute Schliessung von gastronomischen Betrieben, Kultur- und Freizeitsporteinrichtungen sowie die Einschr\u00e4nkung pers\u00f6nlicher Kontakte f\u00fcr zun\u00e4chst vier Wochen. Dabei sind in Restaurants, ebenso wie in Theatern oder im Amateursport dank ausgekl\u00fcgelter Hygienekonzepte allenfalls punktuell Covid-Infektionen aufgetreten, keineswegs l\u00e4sst sich \u2013 vielleicht mit Ausnahme von Bars und Clubs – die Annahme rechtfertigen, diese Bereiche seinen notorische Super-Spreader und damit f\u00fcr den L\u00f6wenanteil der exponentiell steigenden Covid-Inzidenz verantwortlich. Ersatzweise wird die Tatsache, dass inzwischen rund 80% der Infektionen nicht mehr zur\u00fcckverfolgt werden k\u00f6nnen, f\u00fcr einen diffusen Generalverdacht herangezogen. Die Mobilit\u00e4t, so der Tenor, m\u00fcsse allgemein eingeschr\u00e4nkt werden, und wenn man nicht weiss, wo die Infektionsherde liegen und gleichzeitig der Schaden f\u00fcr die Wirtschaft so gering wie m\u00f6glich gehalten werden soll, dann trifft es eben den Freizeitbereich.<\/p>\n
Dabei ist es gut und richtig, jetzt wieder einzubremsen, denn nicht nur die Neuinfektionen steigen sprunghaft, sondern auch Hospitalisierungen und Corona-Todesf\u00e4lle. In der letzten Oktoberwoche haben sich diese Werte gegen\u00fcber der letzten Septemberwoche mehr als vervierfacht. Um absehbare \u00dcberlastung des Gesundheitssystems, vor allem beim Krankenhauspersonal, zu verhindern, muss also das \u00f6ffentliche Leben wieder heruntergefahren werden. Wenn man aber die genauen Infektionsherde wegen der hohen Fallzahlen nicht mehr zuordnen kann, es aber starke Hinweise darauf gibt, dass weiterhin mehr als drei Viertel davon auf Feiern im Familien- und Freundeskreis zur\u00fcckgehen, ger\u00e4t die Inhaftnahme von Gastronomie, Kultur und Sport zur Feigenblattpolitik. Der Staat erkennt, dass er darin versagt, Feiern einzuschr\u00e4nken, und w\u00e4hlt eine Ersatzhandlung. Die gute Nachricht ist, dass vermutlich die allgemeine Einschr\u00e4nkung der Mobilit\u00e4t auch dazu f\u00fchren wird, dass die eine oder andere Feier abgesagt wird. Nicht jeder, der w\u00e4hrend der Pandemie seine Hochzeit geplant hat oder Verwandte beerdigen muss, ist ein verantwortungsloser Hedonist, dem die Risikogruppen egal sind. Schwieriger wird es bei dem meist jungen, gelegentlich unbelehrbaren Partyvolk, das nun sein Treiben vermutlich noch st\u00e4rker vom \u00f6ffentlichen in den privaten Raum verlagern wird. Dass dorthin die Staatsgewalt nur sehr begrenzt folgen darf, zeichnet eine liberale Demokratie aus, macht aber auch deutschen, schweizerischen oder \u00f6sterreichischen Beh\u00f6rden die Eind\u00e4mmung der Pandemie erheblich schwieriger als etwa ihren chinesischen Kollegen.<\/p>\n
Ob Deutschland auch aus der zweiten Welle, die gerade erst ihre volle Wucht entfaltet, als Corona- Vorzeigeland hervorgeht, ist v\u00f6llig offen. Bis dato ist trotz der Ende letzter Woche erreichten Neuinfektionszahl von gut 19.000 auf knapp 83 Millionen Einwohner die Situation weniger dramatisch als in Nachbarl\u00e4ndern wie \u00d6sterreich (5.000 F\u00e4lle auf 8,9 Millionen), der Schweiz (9.000 auf 8,6 Millionen) oder Polen (21.000 auf 38 Millionen). Damit haben die deutschen Beh\u00f6rden etwas mehr Zeit, und bis dato erscheinen die Intensivkapazit\u00e4ten ausreichend. Dennoch verdient auch die deutsche Politik das internationale Lob f\u00fcr ihr Corona-Management bestenfalls, weil andere noch kl\u00e4glicher versagt haben. Die auch nach acht Monaten Covid-Krise weiterhin v\u00f6llig unzureichende Ausstattung und Koordination der Gesundheits\u00e4mter ist ein Armutszeugnis. Ebenso die erschreckende Konzeptionslosigkeit bei den Schulen. Die Kulturministerkonferenz hofft ernsthaft, in der zweiten Corona-Welle die Schulen allein dadurch offenhalten zu k\u00f6nnen, dass alle 20 Minuten stossgel\u00fcftet wird.<\/p>\n
Was das f\u00fcr Anleger bedeutet<\/strong><\/h6>\nDie gute Nachricht ist, dass der \u00f6konomische Schaden der Novemberbeschr\u00e4nkungen, die ich nicht Lockdown nennen m\u00f6chte, nur ein Bruchteil des BIP-Einbruchs im Fr\u00fchjahr betragen d\u00fcrfte. Marktteilnehmer, die durch die zweite Corona-Welle hindurchschauen und darauf setzen, dass sich ab etwa Mitte 2021 das Leben graduell normalisieren d\u00fcrfte, machen daher vermutlich vieles richtig, zumal die Wirtschaftspolitik weiter Gewehr bei Fuss steht. Und sollte sich der Nebel der zweiten grossen Unbekannten dieser Tage, der US-Pr\u00e4sidentschaftswahl, bald nach dem morgigen Mittwoch verziehen, d\u00fcrfte auch die Volatilit\u00e4t an den Aktienm\u00e4rkten sich beruhigen. Inzwischen haben bereits \u00fcber 40% der US-Wahlberechtigten ihre Stimme abgegeben, per Briefwahl oder Early Voting. Und morgen fr\u00fch, sp\u00e4testens ein paar Tage danach, sollte klar sein, wer f\u00fcr die n\u00e4chsten vier Jahre im Weissen Haus regiert und wie die Mehrheitsverh\u00e4ltnisse im Kongress aussehen. F\u00fcr die USA selbst, aber auch f\u00fcr die Welt, d\u00fcrfte der Wahlausgang enorme Bedeutung haben, und das mitten in einer Jahrhundert-Pandemie. Wir leben in wahrhaft historischen Zeiten.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BlackRock: Seit gestern befindet sich Deutschland in dem, was Medien gern als Lockdown Nr. 2, Shutdown light oder Wellenbrecher-Lockdown bezeichnen.<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6833,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[669],"tags":[147],"class_list":["post-21800","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-woechentlicher-marktkommentar","tag-blackrock"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21800","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21800"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21800\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21800"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21800"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21800"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}