Die Pharmafirmen Pfizer und Biontech gaben letzte Woche in einer gemeinsamen Pressemitteilung als erste den erfolgreichen Abschluss der so entscheidenden dritten Testphase bei der Suche nach einem Corona-Impfstoff bekannt \u2013 vermutlich ein Moment f\u00fcr die Geschichtsb\u00fccher.<\/strong><\/p>\nDie Effektivit\u00e4t ihres Vakzins soll bei 90% liegen – der Markt hatte mit lediglich 60%, im besten Fall mit 75% gerechnet. Endlich gibt es also Licht am Ende des Tunnels und endlich scheint es einen Fahrplan in Richtung Normalit\u00e4t zu geben \u2013 wenn auch in Richtung einer neuen Normalit\u00e4t. Die Einschr\u00e4nkungen und Entbehrungen der Menschen, die Lockdown-Massnahmen und die so wichtigen Hilfen von Seiten der Staaten und Zentralbanken erscheinen im Licht dieser Nachricht als mehr als eine Br\u00fccke ins Ungewisse. Vielmehr stellen sie nun eine Br\u00fccke in eine Zeit nach Covid-19 dar.<\/p>\n
Die frohe Kunde aus der letzten Woche ist zun\u00e4chst einmal ein Etappenziel \u2013 nicht mehr und nicht weniger. Es sind trotz des Zwischenerfolgs noch viele H\u00fcrden zu nehmen und Fragen zu kl\u00e4ren. Abgesehen von den medizinischen und ethischen Ebenen wie etwa der wichtigen Diskussion dar\u00fcber, in welcher Reihenfolge Menschen Zugang zum Impfstoff erhalten sollen, gilt es vor allem logistische Herausforderungen aus dem Weg zu r\u00e4umen. Wie schnell kann das Pr\u00e4parat in grossen Mengen hergestellt werden? Wie gew\u00e4hrleistet man eine ausreichende K\u00fchlung des Impfstoffs \u2013 insbesondere in Schwellenl\u00e4ndern mit einer schlechten Infrastruktur? Wie schafft man es, in kurzer Zeit eine grosse Anzahl an Menschen zu impfen? Gerade der letzte Punkt d\u00fcrfte selbst nach der Zulassung eines Impfstoffes bedeuten, dass es noch sehr lange dauern wird, bis Bev\u00f6lkerungen \u201edurchgeimpft\u201c sind. Experten aus der Medizin rechnen vor, dass eine Verabreichung von 100.000 Impfdosen pro Tag in Deutschland bereits ein sehr sportliches Unterfangen w\u00e4re. Selbst bei diesem Tempo w\u00fcrde es somit jedoch bereits 550 Tage dauern w\u00fcrde, um lediglich die notwendigen zwei Drittel (circa 55 Millionen Menschen) der Bev\u00f6lkerung hier im Lande einmal zu impfen. Da zwei Impfdosen notwendig sein werden, scheint eine ausreichende Immunisierung der Bev\u00f6lkerung mithilfe des Impfstoffs vor Sommer n\u00e4chsten Jahres nahezu illusorisch zu sein. Insofern bleibt grossfl\u00e4chiges und regelm\u00e4ssiges Testen noch f\u00fcr lange Zeit unerl\u00e4sslich, genauso wie weitere wirtschaftspolitische St\u00fctzungsmassnahmen.<\/p>\n
F\u00fcr die Wirtschaft macht die Nachricht der letzten Woche dennoch einen grossen Unterschied, da sich die Unsicherheit reduziert und entsprechend die Planungssicherheit erh\u00f6ht.<\/strong> Kurzfristige R\u00fcckschl\u00e4ge, die in den kommenden Wochen trotz \u2013 oder aus Sicht der Wirtschaft wegen \u2013 diverser \u201eLockdown-Massnahmen\u201c zu bef\u00fcrchten sind, lassen sich mit der Gewissheit, dass die Medizin einen Durchbruch erlangt hat, besser aushalten. Und obwohl sich durch den Erfolg der Forscher die Zeit bis zu einer Immunisierung der Bev\u00f6lkerung nicht reduziert haben d\u00fcrfte \u2013 die Gewissheit, dass die Welt Covid-19 im kommenden Jahr mit hoher Wahrscheinlichkeit in den Griff bekommt, wird viele Unternehmenslenker aufatmen lassen.<\/p>\nWas das f\u00fcr Anleger bedeutet<\/strong><\/h6>\nAn den Finanzm\u00e4rkten spielte sich im Nachgang an die Pfizer\/Biontech-Nachricht ziemlich genau das ab, was zu erwarten war. Die Risikoneigung der Anleger stieg sprunghaft an. Zyklische Regionen wie Europa und zyklische Sektoren wie der Energiesektor waren gefragt. Der Faktor \u201eValue\u201c legte am Anfang der Woche sogar eine schon fast historische Rallye hin. Momentum war der grosse Verlierer. Am Ende der Woche stand ein Plus des MSCI World Value von mehr als sechs Prozent zu Buche. Der \u00d6lpreis jubilierte, der Goldpreis fiel und die Zinskurven wurden steiler.<\/p>\n
Nachdem mit dem Ausgang der US-Wahl und der Suche nach dem Impfstoff nun zwei grosse Unbekannte aus dem Weg ger\u00e4umt sind, erscheint die \u201eRisk-On\u201c-Stimmung unter den Anlegern aus unserer Sicht gerechtfertigt zu sein. Bis jedoch eine breit angelegte Sektorrotation nachhaltig vonstattengehen kann, wird vermutlich erst das Schlimmste in Sachen Neuinfektionszahlen \u00fcberstanden sein m\u00fcssen. Und dennoch: Ab der zweiten Jahresh\u00e4lfte 2021 besteht eine gute Chance daf\u00fcr, dass Covid-19 ein Problem der Vergangenheit ist, die wirtschaftliche Erholung voll durchstarten kann und sich zeitgleich im Weissen Haus ein Pr\u00e4sident etabliert hat, der nicht via Twitter regiert. Anleger sollten daher durch kurzfristige Disruptionen, die h\u00f6here Neuinfektionszahlen \u00fcber die Wintermonate mit sich bringen, hindurchblicken. Asiatische Aktienm\u00e4rkte, an denen Covid-19 bereits jetzt kaum mehr eine Rolle spielt, halten wir aktuell f\u00fcr besonders attraktiv. Dass China und andere asiatische Pazifikanrainerstaaten in der letzten Woche eines der weltgr\u00f6ssten Handelsabkommen mit dem K\u00fcrzel RCEP geschlossen haben, ist nur ein weiterer Aspekt, der f\u00fcr eine Outperformance dieser Region spricht \u2013 sowohl kurz- als auch langfristig.<\/p>\n
Quelle: AdvisorWorld.ch<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
BlackRock: Es war die Nachricht, auf die die Welt lange gewartet hat…<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6346,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"telegram_tosend":false,"telegram_tosend_message":"","telegram_tosend_target":0,"footnotes":"","_wpscp_schedule_draft_date":"","_wpscp_schedule_republish_date":"","_wpscppro_advance_schedule":false,"_wpscppro_advance_schedule_date":"","_wpscppro_dont_share_socialmedia":false,"_wpscppro_custom_social_share_image":0,"_facebook_share_type":"","_twitter_share_type":"","_linkedin_share_type":"","_pinterest_share_type":"","_linkedin_share_type_page":"","_instagram_share_type":"","_medium_share_type":"","_threads_share_type":"","_google_business_share_type":"","_selected_social_profile":[],"_wpsp_enable_custom_social_template":false,"_wpsp_social_scheduling":{"enabled":false,"datetime":null,"platforms":[],"status":"template_only","dateOption":"today","timeOption":"now","customDays":"","customHours":"","customDate":"","customTime":"","schedulingType":"absolute"},"_wpsp_active_default_template":true},"categories":[669],"tags":[147],"class_list":["post-21802","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-woechentlicher-marktkommentar","tag-blackrock"],"blocksy_meta":{"styles_descriptor":{"styles":{"desktop":"","tablet":"","mobile":""},"google_fonts":[],"version":6}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21802","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=21802"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/21802\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21802"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21802"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.investmentworld.eu\/ch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21802"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}